2024年上半年以黃金為代表的貴金屬價(jià)格走勢大受關(guān)注。今年上半年，國際金價(jià)漲幅超12%，國際銀價(jià)漲幅超22%。展望下半年，專家表示，關(guān)系金價(jià)走勢的多項(xiàng)因子的影響權(quán)重正在動態(tài)變化，預(yù)計(jì)下半年金價(jià)依然具有上漲的機(jī)會，但須警惕第四季度金價(jià)重新疲軟的風(fēng)險(xiǎn)。長期來看，在金價(jià)上行期，白銀價(jià)格后期漲幅或更值得期待。

上半年黃金、白銀價(jià)格重心上移

上半年，黃金價(jià)格震蕩上行。同花順數(shù)據(jù)顯示，6月28日，倫敦現(xiàn)貨黃金收盤價(jià)為2326.15美元/盎司，COMEX黃金期貨收盤價(jià)為2336.9美元/盎司，分別較年初上漲約12%和13%。

受國際金價(jià)帶動，上海黃金交易所公布的現(xiàn)貨黃金價(jià)格（AU9999）6月28日收盤價(jià)為549.88元/克，相比年初上漲約13%。國內(nèi)足金首飾價(jià)格在上半年也迎來大漲，多家黃金珠寶品牌6月30日公布的足金首飾價(jià)格為715元/克左右，相比年初上漲約90元/克。

白銀價(jià)格與黃金價(jià)格通常具有很強(qiáng)的正相關(guān)性。數(shù)據(jù)顯示，6月28日，倫敦現(xiàn)貨白銀收盤價(jià)為29.137美元/盎司，COMEX白銀期貨收盤價(jià)為29.435美元/盎司，分別相比年初上漲約22%和23%。

國泰君安期貨貴金屬高級研究員劉雨萱分析，上半年貴金屬的交易邏輯呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是一季度美國經(jīng)濟(jì)延續(xù)了韌性表現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出明顯的“錯峰下行”，經(jīng)濟(jì)邊際變化成為宏觀情緒和資產(chǎn)配置范式變化的關(guān)注點(diǎn)；二是黃金價(jià)格上漲受益于市場流動性充裕、全球央行持續(xù)增持黃金儲備等背景；三是上半年黃金市場呈現(xiàn)出與利率、美元走勢的“劈叉”。但劉雨萱認(rèn)為，利率與黃金價(jià)格之間負(fù)相關(guān)的本質(zhì)并不會失效，且不應(yīng)執(zhí)拗于兩者重心回歸的必然性，需要用長短期兼?zhèn)涞膭討B(tài)視角佐以研判。

世界黃金協(xié)會6月18日發(fā)布的調(diào)查報(bào)告顯示，超八成的受訪央行預(yù)計(jì)全球的官方黃金儲備總量將在未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增加。

專家：中長期金價(jià)依然具有上漲機(jī)會

展望下半年，劉雨萱表示，黃金價(jià)格走勢的主要影響因素或聚焦于美聯(lián)儲降息方面。短期來看，黃金和包括以有色為代表的大宗商品仍將在利率回升、經(jīng)濟(jì)環(huán)比下行的邏輯下經(jīng)歷一波震蕩調(diào)整。預(yù)計(jì)下半年黃金上漲的概率依舊大于下跌的概率，但需要警惕第四季度金價(jià)重新疲軟的風(fēng)險(xiǎn)。

賀利氏貴金屬中國區(qū)交易總監(jiān)陸偉佳近期表示，在全球經(jīng)濟(jì)及地緣政治不確定性加劇的環(huán)境下，黃金的避險(xiǎn)屬性支撐了黃金的投資需求。預(yù)計(jì)短期黃金價(jià)格將在每盎司2250美元至2350美元的高位寬幅波動。中長期來看，美元降息周期到來疊加不確定的地緣政治因素，金價(jià)依然具有上漲的機(jī)會。

興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院分析師賴福洋等表示，白銀兼?zhèn)涔I(yè)需求與投資屬性，白銀供需缺口逐步擴(kuò)大，黃金牛市下白銀有望迎來新機(jī)遇。若金價(jià)處于上行期，白銀價(jià)格后期漲幅或更值得期待。