今年以來(lái)，中資企業(yè)在海外發(fā)行可轉(zhuǎn)債的熱度大幅攀升，發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下新高。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（注：全文數(shù)據(jù)來(lái)源），截至8月6日，年內(nèi)中資企業(yè)海外可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模已達(dá)170.51億美元，同比增長(zhǎng)159.29%，創(chuàng)全新的歷史紀(jì)錄。

薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程加快，國(guó)際資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，中資企業(yè)為適應(yīng)這一變化，積極探索多元化融資渠道，以獲取更多資金支持，滿足自身發(fā)展的資金需求和戰(zhàn)略布局。同時(shí)，國(guó)內(nèi)外金融政策的調(diào)整也為中資企業(yè)海外可轉(zhuǎn)債的發(fā)展創(chuàng)造了新機(jī)遇。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成絕對(duì)主力

隨著眾多企業(yè)察覺(jué)到海外發(fā)行可轉(zhuǎn)債在拓展融資渠道、降低融資成本以及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)等方面的顯著優(yōu)勢(shì)，紛紛投身發(fā)行行列，促使年內(nèi)中資企業(yè)海外發(fā)行可轉(zhuǎn)債規(guī)模再攀高峰。

數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)總計(jì)有13家次中資企業(yè)在海外發(fā)行可轉(zhuǎn)債，發(fā)行規(guī)模總計(jì)超170億美元，刷新歷史紀(jì)錄。其中，阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司、中國(guó)平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司和紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司分別以50億美元、35億美元和20億美元位居募資排行榜前三。

此外，從發(fā)行期限來(lái)看，多為中期債務(wù)，5年期及以上占比達(dá)84.62%；從發(fā)行利率來(lái)看，發(fā)行利率較2023年整體有所下降，除微盟集團(tuán)發(fā)行的可轉(zhuǎn)債利率為7.5%以外，其余均在1%以下，更有4家次低至0%；從用途來(lái)看，除用于回購(gòu)公司股份或美國(guó)存托憑證外，基本用于業(yè)務(wù)拓展、補(bǔ)充資金或償還債務(wù)。

值得一提的是，從發(fā)行主體所處行業(yè)來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為絕對(duì)主力。數(shù)據(jù)顯示，上述13家次中資企業(yè)中，有6家次企業(yè)來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，占比達(dá)46.15%。

對(duì)此，鄭磊解釋說(shuō)：“隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的迅猛發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)資金的需求與日俱增，而可轉(zhuǎn)債作為一種成本低、效率高的融資方式，恰好能滿足其資金需求。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的高成長(zhǎng)性和巨大發(fā)展?jié)摿σ参藝?guó)際資本市場(chǎng)的目光，從而推動(dòng)了中資企業(yè)海外可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模的快速上揚(yáng)。”

多因素助推發(fā)行提速

實(shí)際上，中資企業(yè)海外發(fā)行可轉(zhuǎn)債規(guī)模創(chuàng)下歷史新高的原因，除了相關(guān)企業(yè)希望通過(guò)借助其降低融資成本、優(yōu)化自身債務(wù)結(jié)構(gòu)外，還得益于我國(guó)持續(xù)營(yíng)造的優(yōu)良政策環(huán)境。

2023年11月份，中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等八部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》，明確提出要加大外匯便利化政策和服務(wù)供給，支持民營(yíng)企業(yè)“走出去”“引進(jìn)來(lái)”。此外，2024年5月份，國(guó)家外匯管理局正式實(shí)施《資本項(xiàng)目外匯業(yè)務(wù)指引（2024年版）》，新增跨境融資便利化外債簽約登記和資本項(xiàng)目數(shù)字化業(yè)務(wù)相關(guān)內(nèi)容。此類政策極大地鼓舞了中資企業(yè)海外發(fā)展與海外融資的積極性，同時(shí)為中資企業(yè)海外可轉(zhuǎn)債發(fā)行提供了有力的政策保障與強(qiáng)大動(dòng)力。

同時(shí)，全球投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)信心保持積極態(tài)勢(shì)，為中資企業(yè)海外發(fā)行可轉(zhuǎn)債營(yíng)造了有利的發(fā)展條件。例如，國(guó)際貨幣基金組織于7月16日更新了《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，預(yù)計(jì)2024年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)5%，較4月份預(yù)期上調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)。

此外，中證鵬元國(guó)際企業(yè)評(píng)級(jí)董事郭瑩向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，海外投資者的日益青睞也是助推中資企業(yè)海外發(fā)行可轉(zhuǎn)債的重要因素。對(duì)于投資者而言，可轉(zhuǎn)債兼具股權(quán)和債權(quán)的雙重特性，既能夠享受股票上漲帶來(lái)的潛在高額回報(bào)，又有債券的保底保障，可以說(shuō)是進(jìn)可攻退可守。