本周，科創(chuàng)板將迎來4條新指數(shù)的正式發(fā)布。

除上證科創(chuàng)板200指數(shù)將于8月20日正式發(fā)布外，還有上證科創(chuàng)板盈利質(zhì)量策略指數(shù)、上證科創(chuàng)板創(chuàng)新藥指數(shù)、上證智選科創(chuàng)板價(jià)值50策略指數(shù)這3條新指數(shù)，將于8月23日正式發(fā)布。

屆時(shí)，科創(chuàng)板指數(shù)總量將達(dá)到24條。上交所落實(shí)“科創(chuàng)板八條”部署要求，持續(xù)打造的科創(chuàng)板指數(shù)體系及其投資市場(chǎng)，也將進(jìn)一步完善。

科創(chuàng)板指數(shù)再“上新”

上交所與中證指數(shù)公司近日宣布，其將于8月23日正式發(fā)布三條新科創(chuàng)板指數(shù)，分別包括：

上證科創(chuàng)板盈利質(zhì)量策略指數(shù)，從科創(chuàng)板上市公司證券中選取50只盈利能力較強(qiáng)、現(xiàn)金流狀況較好的證券作為指數(shù)樣本，以反映科創(chuàng)板盈利質(zhì)量較高的上市公司證券的整體表現(xiàn)。

其選樣方法采用兩類因子：一是通過凈資產(chǎn)收益率來衡量公司的盈利能力，二是通過分析經(jīng)營現(xiàn)金流與盈利利潤的匹配情況來衡量公司的盈利質(zhì)量。

上證科創(chuàng)板創(chuàng)新藥指數(shù)，從科創(chuàng)板上市公司證券中選取30只業(yè)務(wù)涉及創(chuàng)新藥領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映科創(chuàng)板創(chuàng)新藥領(lǐng)域的上市公司證券的整體表現(xiàn)。

上交所表示，科創(chuàng)板作為“硬科技”企業(yè)聚集地，目前已匯聚一批突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的創(chuàng)新藥行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，上證科創(chuàng)板創(chuàng)新藥指數(shù)將為投資者提供良好的表征和投資工具。

上證智選科創(chuàng)板價(jià)值50策略指數(shù)，在選樣方法中結(jié)合質(zhì)量、價(jià)值及低波動(dòng)因子，從科創(chuàng)板上市公司證券中選取經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及估值水平較低的50只證券作為指數(shù)樣本，以反映科創(chuàng)板具備價(jià)值穩(wěn)健特征的上市公司證券整體表現(xiàn)。

從指數(shù)樣本行業(yè)分布來看，指數(shù)聚焦高質(zhì)量發(fā)展板塊，集中在電力設(shè)備、半導(dǎo)體和電子行業(yè)，權(quán)重合計(jì)約60%。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，近兩月來，上交所密集發(fā)布新科創(chuàng)板指數(shù)，加上本周即將正式發(fā)布的4條，科創(chuàng)板指數(shù)總量將達(dá)到24條。

上交所數(shù)據(jù)顯示，其境內(nèi)外跟蹤產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)近1600億元，產(chǎn)品類型涵蓋ETF、場(chǎng)外指數(shù)基金、指數(shù)增強(qiáng)基金等多種形式。

打造指數(shù)化投資市場(chǎng)

有業(yè)內(nèi)資深券商人士在接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，上交所密集發(fā)布新科創(chuàng)板指數(shù)，與其制定的“指數(shù)業(yè)務(wù)行動(dòng)方案”密切相關(guān)。

上交所發(fā)布8月2日刊文稱，其制定完成《指數(shù)業(yè)務(wù)三年行動(dòng)方案（2024-2026年）》（下稱“行動(dòng)方案”）。

根據(jù)行動(dòng)方案，上交所將持續(xù)豐富科創(chuàng)板指數(shù)品種，編制更多行業(yè)均衡寬基指數(shù)、新質(zhì)生產(chǎn)力主題指數(shù)等，形成多層次指數(shù)體系，完善指數(shù)化投資生態(tài)，打造“上市公司—指數(shù)—指數(shù)產(chǎn)品—投資者”相互促進(jìn)良性循環(huán)的指數(shù)化投資市場(chǎng)。

上述券商人士稱，上交所制定指數(shù)體系具有重要意義，包括：豐富指數(shù)品種滿足多樣化投資需求、提升對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的細(xì)分領(lǐng)域覆蓋、提供更精準(zhǔn)的市場(chǎng)表現(xiàn)參考等。

該券商人士表示，指數(shù)的制定可以從三個(gè)維度來看：“首先，交易所、指數(shù)公司希望通過哪些策略、哪種風(fēng)格，反映科創(chuàng)板當(dāng)下的整體規(guī)模與具體特征，以及科創(chuàng)板開市五周年以來的已有變化及未來趨勢(shì)。”

“其次，從投資者角度，包括機(jī)構(gòu)投資者與普通投資者，會(huì)有哪些投資偏好和決策因素，偏好成長(zhǎng)型的投資者更加看重盈利、彈性，偏好穩(wěn)健型的投資者更看重長(zhǎng)期、價(jià)值、低波動(dòng)。”

“再次，從上市公司市值的角度，科創(chuàng)200指數(shù)的加入，關(guān)注市值較小但流動(dòng)性良好的企業(yè)，與已有的科創(chuàng)50、科創(chuàng)100指數(shù)形成互補(bǔ)，覆蓋了從大型到中小市值的全面市場(chǎng)表現(xiàn)。” 該券商人士分析認(rèn)為。

截至目前，科創(chuàng)板上市公司最新數(shù)量達(dá)574家。可以看出，隨著科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈的不斷豐富與細(xì)分，科創(chuàng)板覆蓋的細(xì)分領(lǐng)域也將不斷增多。

或降低投資門檻及風(fēng)險(xiǎn)

值得注意的是，隨著科創(chuàng)板指數(shù)的不斷擴(kuò)充，相應(yīng)的ETF產(chǎn)品也將隨之增加，這不僅豐富了投資者的投資渠道，也在一定程度上降低了投資門檻及風(fēng)險(xiǎn)。

眾所周知，直接投資科創(chuàng)板股票需要滿足50萬元的門檻，而科創(chuàng)板ETF的出現(xiàn)打破了這一限制，使得更多的普通投資者也能投資科創(chuàng)板，并分享“創(chuàng)新”帶來的超額收益。

上述券商人士表示，跟蹤指數(shù)的ETF產(chǎn)品包含一攬子股票，上交所密集發(fā)布新指數(shù)后，投資者能選擇的指數(shù)風(fēng)格與投資策略也將更加豐富，加上ETF費(fèi)用低廉、交易便捷、投資透明等，投資者也能更好地“把雞蛋放在不同的籃子里”，從而既降低直接投資股票的高昂成本，也能避免單獨(dú)投資某只股票帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

尤其是與科創(chuàng)板半導(dǎo)體、人工智能等相關(guān)的指數(shù)，在半導(dǎo)體行業(yè)景氣度持續(xù)回暖，人工智能產(chǎn)業(yè)鏈熱度不斷走高的背景下，上述指數(shù)或更有助于普通投資者分享到行業(yè)龍頭公司的增長(zhǎng)紅利。

“通過推出專注于特定主題的指數(shù)，上交所增強(qiáng)了對(duì)科創(chuàng)板中具有戰(zhàn)略意義和高成長(zhǎng)性的新質(zhì)生產(chǎn)力細(xì)分領(lǐng)域的覆蓋。這些指數(shù)作為市場(chǎng)的重要指標(biāo)，投資者可以利用其作為投資決策的依據(jù)，評(píng)估市場(chǎng)趨勢(shì)，進(jìn)行投資管理。”上述券商人士稱。

轉(zhuǎn)載來源：科創(chuàng)板日?qǐng)?bào) 作者：黃修眉