經濟觀察網(wǎng) 記者 田進 8月31日，在由中歐國際工商學院在京舉辦的“打開銀發(fā)經濟想象空間”主題論壇上，清華五道口養(yǎng)老金融50人論壇秘書長董克用表示，中國總人口已經開始減少，且趨勢不可逆轉，65歲及以上人口所占比重在未來30年中加速上升，將達到35%左右。中國人口老齡化不是面臨“高峰”，而是“高原”，老年人口高占比將一直持續(xù)到本世紀末。養(yǎng)老金融的提出就是為了應對人口老齡化帶來的挑戰(zhàn)。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，截至2023年，中國65歲及以上人口2.17億人，占全國人口的15.4%。政策層面，2023年10月，中央金融工作會議首次提出要做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”；2024年初，“五篇大文章”首次被寫入政府工作報告。

董克用介紹，中國人口老齡化對養(yǎng)老金制度和養(yǎng)老金融體系提出挑戰(zhàn)，因為隨著人口老齡化，將催生大量經濟需求與服務需求。

經濟需求方面，董克用介紹，國際上的研究顯示，退休收入替代率將很大程度上影響一般工薪勞動者的退休生活質量。退休收入替代率即人們在退休后所能獲得的退休收入與退休前薪酬的比值，退休后收入則主要包括養(yǎng)老金和其他較為穩(wěn)定的收入。“多位國際學者的研究顯示，退休收入替代率在60%以上才能保持退休后的生活水平不下降。如果低于40%，則只能保基本生活。”

今年3月底，中國社會科學院世界社保研究中心主任鄭秉文在接受經濟觀察網(wǎng)采訪時表示，因老齡化程度不斷加深，職工養(yǎng)老保險替代率（職工養(yǎng)老金與退休前工資之比）下降的壓力非常大。目前，國內職工養(yǎng)老保險替代率約為40%，5年前約為44%，15年前約為50%。年輕人應該早一點著手準備養(yǎng)老，而且越早越好。同時，退休收入來源的多元化更有利于當代青年人在退休后過一個比較體面的生活。

服務需求方面，董克用介紹，不同年齡段人群的生活需求不一樣。同時收入不同，需求也存在差異。例如，80歲以上人群，通常需要長期照顧服務、專業(yè)護理服務、醫(yī)療救治服務等。

在這樣的背景下，養(yǎng)老金融成為應對人口老齡化的關鍵路徑。

談及中國養(yǎng)老金融的邏輯框架，董克用介紹，養(yǎng)老金融是圍繞社會成員的各種養(yǎng)老需求所進行的金融活動的總和，總體上包括養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務金融以及養(yǎng)老產業(yè)金融三部分，未來中國養(yǎng)老金融的發(fā)展也需要從這三方面出發(fā)。

董克用介紹，養(yǎng)老金金融包括養(yǎng)老金制度安排和養(yǎng)老金資產管理。養(yǎng)老金制度安排上，在世界范圍內，多支柱養(yǎng)老金模式已經成為主流發(fā)展趨勢，即通過政府、單位、個人和家庭等多方責任共擔機制建立起多支柱、可持續(xù)的養(yǎng)老金制度體系，以應對人口老齡化挑戰(zhàn)；養(yǎng)老金資產管理上，養(yǎng)老金制度一般采取現(xiàn)收現(xiàn)付制或基金積累制，一定時期內會形成基金積累，特別是在基金積累制下的基金結余長達幾十年，面臨保值需求，需要通過市場化投資運營實現(xiàn)保值增值。

在養(yǎng)老產業(yè)金融方面，董克用表示，未來需要暢通多元化養(yǎng)老產業(yè)投融資渠道，包括多層次資本市場的助力、政策性產業(yè)引導基金以及多渠道聚合社會資本。“2013年中國迎來了養(yǎng)老產業(yè)元年，歷經十年發(fā)展，雖然存在一些問題，但總體發(fā)展前景還是非常光明。越來越多老人的需求在提升，國家政策層面也在大力扶持，因此養(yǎng)老產業(yè)一定會有非常大的發(fā)展機遇，養(yǎng)老金融也一定能夠發(fā)揮它應有的作用。”

據(jù)了解，中歐國際工商學院在三十周年校慶之際特別策劃推出“我們的生命必答題”系列活動，聚焦產業(yè)發(fā)展、醫(yī)學救療、養(yǎng)老照護、觀念認知等課題，尋求增進老齡社會福祉的多維方案，“打開銀發(fā)經濟想象空間”主題論壇為其中的首場活動。