硅片龍頭意外宣布漲價。
8月27日,硅片龍頭公司隆基綠能和TCL中環(huán)紛紛宣布漲價。光伏板塊股價盤中拉升。
硅片作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈一環(huán),其報價上調(diào)之所以引發(fā)市場關(guān)注,與其之前價格“跌跌不休”,甚至跌破現(xiàn)金成本不無關(guān)系。近年來,光伏行業(yè)出現(xiàn)明顯產(chǎn)能過剩,產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格均持續(xù)下跌,多晶硅、硅片、電池片等產(chǎn)業(yè)鏈價格距高點出現(xiàn)腰斬。
產(chǎn)品價格持續(xù)下滑,企業(yè)經(jīng)營承壓,半年報顯示,多數(shù)光伏產(chǎn)業(yè)鏈公司營收增長率、毛利率、凈利潤均出現(xiàn)大幅下滑。
盡管硅片價格僅有小幅提升,但其漲價意義卻非同凡響。
兩大硅片龍頭宣布漲價
8月27日,隆基綠能硅片最新報價顯示,N型G10L報價為1.15元/片,N型G12R報價為1.3元/片,新報價有所上調(diào)。
TCL中環(huán)也宣布將對外調(diào)漲硅片價格,調(diào)整后的N型G10L和N型G12R報價與隆基綠能一致,較上周報價有所上調(diào)。
隆基綠能股價早盤一度從下跌超1%拉升至最高4%的漲幅,隆基綠能收盤仍上漲1.85%,TCL中環(huán)價格上漲1.72%。光伏板塊整體出現(xiàn)直線拉升。
隆基綠能表示,近期公司硅片(報價)有調(diào)整,之前硅片價格已經(jīng)跌破了現(xiàn)金成本,為了市場良性發(fā)展并考慮到供需關(guān)系的情況,公司適度上調(diào)硅片報價,旨在通過價格調(diào)整推動行業(yè)走出低價競爭泥潭,回歸健康競爭環(huán)境。
實際上,隆基綠能硅片報價漲價早有端倪。隆基綠能7月31日在投資者互動平臺表示,根據(jù)市場價格測算,光伏主鏈已經(jīng)持續(xù)虧損數(shù)月,甚至部分環(huán)節(jié)價格已經(jīng)低于其現(xiàn)金成本。在這樣的價格形勢下,光伏主鏈開工率基本調(diào)到了較低的水平。隨著下半年需求旺季的到來,將對產(chǎn)業(yè)鏈價格產(chǎn)生一定的支撐。綜合來看,公司認(rèn)為當(dāng)前光伏產(chǎn)品價格已經(jīng)處于底部位置。
8月27日,隆基綠能硅片報價意外出現(xiàn)上調(diào),之所以引發(fā)市場關(guān)注,與其之前硅片價格跌跌不休,甚至跌破現(xiàn)金成本不無關(guān)系。盡管硅片價格僅有小幅提升,但其漲價意義卻非同凡響。
自2023年下半年以來,光伏行業(yè)出現(xiàn)明顯產(chǎn)能過剩,產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格均持續(xù)下跌,多晶硅、硅片、電池片等產(chǎn)業(yè)鏈價格距高點出現(xiàn)腰斬。
就在上周,硅片價格還在延續(xù)下跌。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會8月22日數(shù)據(jù)顯示,N型G10L單晶硅片成交均價1.08元/片,環(huán)比跌幅6.5%;N型G12R單晶硅片成交均價維持在1.25元/片;N型G12單晶硅片成交均價1.5元/片,環(huán)比跌幅6.25%。受價格持續(xù)走低影響,上周市場傳出有硅片大廠開工率甚至出現(xiàn)下調(diào)。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會當(dāng)時指出,此前大尺寸硅片的溢價能力明顯減弱(按等面積等價計算),導(dǎo)致硅片庫存集中度相對較高。而頭部企業(yè)降價加速清庫存,直接導(dǎo)致大尺寸硅片價格呈現(xiàn)較大跌幅。此外,硅料價格歷經(jīng)兩周上漲后,開始持穩(wěn)運行,原料價格支撐力度也逐步減弱。
光伏企業(yè)經(jīng)營承壓
光伏行業(yè)自2021年起快速擴(kuò)張,目前產(chǎn)能過剩已成共識,自去年以來,光伏行業(yè)價格戰(zhàn)愈演愈烈,光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格持續(xù)大幅回落。
中航證券分析,光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格處于歷史底部,多環(huán)節(jié)價格擊破成本線,擴(kuò)產(chǎn)速度明顯放緩,頻現(xiàn)項目終止或延期,CPIA數(shù)據(jù)顯示,硅料、硅片、電池、組件環(huán)節(jié)項目終止/延期規(guī)模分別達(dá)30萬噸/15GW/60GW/20GW,相關(guān)項目超過20個。受到產(chǎn)能過剩及產(chǎn)業(yè)鏈價格低迷的影響,行業(yè)開工率處于較低水平,主鏈環(huán)節(jié)約在60%左右,庫存保持高位,已出現(xiàn)部分企業(yè)停產(chǎn)情況。
產(chǎn)品價格持續(xù)下滑,企業(yè)經(jīng)營承壓,光伏產(chǎn)業(yè)鏈公司營收增長率、毛利率、凈利潤均出現(xiàn)大幅下滑。
光伏產(chǎn)業(yè)面臨的困境直接體現(xiàn)在相關(guān)上市公司的虧損財報上。從上市公司業(yè)績表現(xiàn)來看,2023年四季度,行業(yè)開始進(jìn)入普遍虧損狀態(tài),今年一季度經(jīng)營性虧損進(jìn)一步擴(kuò)大,目前看二季度盈利壓力仍然相對較大。
硅片龍頭TCL中環(huán)2024年半年報顯示,上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入162.13億元,同比下降53.54%;歸母凈利潤虧損30.64億元,上年同期為盈利45.36億元。
光伏組件公司東方日升上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入104.59億元,同比下降40.59%;歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損9.63億元,同比由盈轉(zhuǎn)虧。
硅料頭部公司大全能源上半年實現(xiàn)營收45.84億元,同比下滑50.84%,歸母凈利潤虧損6.7億元,據(jù)悉,這是大全能源自2021年7月科創(chuàng)板上市以來首次出現(xiàn)半年度虧損。
光伏行業(yè)盈利壓力較大,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司股價也“跌跌不休”。
自2021年11月以來,光伏板塊經(jīng)歷了劇烈的市場震蕩,Wind數(shù)據(jù)顯示,截至目前,光伏指數(shù)今年下跌37.44%,自2022年高點累計跌幅近64%。
經(jīng)歷瓶頸和陣痛后,積極信號傳出
盡管光伏行業(yè)處于至暗時刻,也有一些積極信號不斷出現(xiàn)。
今年以來,關(guān)于光伏行業(yè)的政策利好暖風(fēng)頻吹。8月21日,國家發(fā)展改革委、國家能源局印發(fā)《能源重點領(lǐng)域大規(guī)模設(shè)備更新實施方案》,提出到2027年,能源重點領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長25%以上,光伏等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)設(shè)備更新和技術(shù)改造,還提到了支持光伏電站構(gòu)網(wǎng)型改造。此前,國家發(fā)改委、財政部和國家能源局還聯(lián)合發(fā)文,強(qiáng)調(diào)堅持集中式與分布式并行的光伏政策路線,并加強(qiáng)大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)。另外,工信部電子信息司7月份發(fā)布《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件(2024年本)》,加強(qiáng)政策引導(dǎo)并在技術(shù)指標(biāo)、產(chǎn)能利用等方面提出要求,促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)提檔升級。
除了政策支持外,近期光伏產(chǎn)業(yè)上亦有價格企穩(wěn)信號不斷傳出。近期N型硅料價格止跌反彈,興業(yè)證券認(rèn)為,漲幅有限且難以持續(xù),預(yù)計價格仍會在底部徘徊。東海證券認(rèn)為,由于硅料產(chǎn)能出清尚未開啟,因此預(yù)計漲價持續(xù)性較弱。
上游硅料價格連續(xù)兩周上漲,東海證券認(rèn)為,硅料價格底部企穩(wěn)預(yù)計對于硅片價格有支撐作用。同時,預(yù)期下半年國內(nèi)外終端拉貨將啟動,下游企業(yè)有望重建庫存,加大采購力度,將會對硅片需求起到一定支撐。
太平洋證券則指出,進(jìn)入2024年三季度,硅料、硅片、組件價格保持穩(wěn)定主要系成本端支撐,行業(yè)價格已基本觸底,一些公司盈利也有望觸底回升。
國盛證券發(fā)布研報稱,成長性依然是此輪光伏下行周期中重要的托底因素,目前需求端遇到的諸多問題均是光伏發(fā)電成長到主力能源中必然遇到的瓶頸和陣痛。
“國內(nèi)出臺多項政策,支持光伏發(fā)電,尤其是解決消納問題。”國盛證券認(rèn)為,大基地項目如火如荼,集采招標(biāo)依然火熱。顯示出內(nèi)需的強(qiáng)勁增長,預(yù)計下半年招標(biāo)情況可能再創(chuàng)新高,風(fēng)光大基地所能增加的裝機(jī)潛力有望開啟新一輪光伏需求周期。
展望下半年光伏行業(yè)的形勢,TCL中環(huán)表示,2024年下半年,全球光伏產(chǎn)業(yè)仍處周期底部,行業(yè)市場狀況發(fā)生根本性變化,競爭博弈加劇。該公司稱,全球新能源市場仍有較大增長空間,產(chǎn)能全球分布失衡,公司管理層相信本輪光伏制造產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勝劣汰有助于行業(yè)長期的格局優(yōu)化和盈利修復(fù)。
來源:證券時報