經(jīng)濟(jì)觀察報 記者 張勇 “醫(yī)藥行業(yè)上市公司大多經(jīng)營穩(wěn)定，相比其他行業(yè)容易預(yù)測一些。”成為僅有的七位獲得2010年度天眼中國連續(xù)三年五星級分析師中的一位，申銀萬國證券研究所醫(yī)藥行業(yè)分析師婁圣睿卻把這歸功于自己所研究的行業(yè)，但在深入了解之后你會發(fā)現(xiàn)，婁圣睿的成功或許是一個必然。

第一時間

“研究員不僅要調(diào)研和寫報告，還要緊密跟蹤上市公司基本面和股價的變化。”婁圣睿告訴本報，一旦相關(guān)的上市公司股價出現(xiàn)大幅上漲或者下跌，就需要第一時間找到原因，并且盡快反饋給市場。

2011年上半年，在整體醫(yī)藥行業(yè)上市公司股價都表現(xiàn)平平的情況下，一家醫(yī)藥公司的股價在盤中忽然被砸至跌停，市場各方對此莫名其妙，持有該股的機(jī)構(gòu)投資者更是有些恐慌，擔(dān)心這家公司的基本面出現(xiàn)不好的變化。

該股跌停后不久，婁圣睿很快就與該公司進(jìn)行溝通，明確了公司本身沒有發(fā)生變化，婁圣睿隨后向客戶及市場發(fā)表了這家公司是被錯殺的判斷，之后的一周內(nèi)，這家公司的股價也的確一直在上漲。

“市場是千變?nèi)f化的，對于你研究的股票出現(xiàn)的大漲大跌，要盡快去找原因”，婁圣睿表示，“市場永遠(yuǎn)只會記住第一個，對分析師而言，快速反應(yīng)非常重要。”

三十出頭的婁圣睿在證券分析師這個行業(yè)里不算年輕，但也絕對算不上年長。

1998年，婁圣睿考入復(fù)旦大學(xué)生物學(xué)專業(yè)，四年后進(jìn)入到中科院上海藥物研究中心工作。

2005年，婁圣睿再次考入復(fù)旦大學(xué)，而這一次他的學(xué)習(xí)方向是世界經(jīng)濟(jì)學(xué)。2007年底，還在研究生學(xué)習(xí)階段的婁圣睿就進(jìn)入到申銀萬國證券研究所，跟隨該所醫(yī)藥行業(yè)負(fù)責(zé)人羅鶄開始對醫(yī)藥行業(yè)上市公司的研究。2008年，獲得碩士學(xué)位的婁圣睿正式進(jìn)入申銀萬國證券研究所。

目前該研究所的醫(yī)藥研究團(tuán)隊共四人，主要的兩名成員就是團(tuán)隊領(lǐng)導(dǎo)羅鶄與負(fù)責(zé)中藥、生物制藥子行業(yè)的婁圣睿。該團(tuán)隊目前主要覆蓋40家左右的醫(yī)藥類上市公司，婁圣睿負(fù)責(zé)的有十多家。

婁圣睿不太愿意談自己，對于所研究的領(lǐng)域則十分健談，“這個行業(yè)是不錯的，我長期看好它。未來30年，醫(yī)藥需求會很旺盛”。

“政府投入也是使醫(yī)藥行業(yè)能夠長期被看好的重要原因，近幾年醫(yī)藥方面的財政支出增長都在30%以上；另外，醫(yī)藥這個行業(yè)會逐漸走向集中，相對國外而言，我國醫(yī)藥行業(yè)有競爭力的企業(yè)還太少，和國外比差距還太大，但我相信未來優(yōu)秀公司會占據(jù)更大的市場份額。”他表示。

做研究要勤勉

每個交易日的早上八點(diǎn)一刻，申銀萬國研究所的晨會就要開始，半個多小時里，有新報告發(fā)布的研究員要在會上講述自己報告的主要內(nèi)容，在此之后，整個上午有可能都是“電話”時間。

在本報記者采訪婁圣睿的整個過程中，不時會被電話打斷，“客戶對報告感興趣，就會給你打電話，當(dāng)然，有時候我們覺得自己的報告很重要，也會主動跟客戶說。”婁圣睿稱。

在他看來，做研究員一定要勤勉，“要長期跟蹤你所關(guān)注的公司，重點(diǎn)的公司可能每周都要通幾次電話。”對于應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)推薦的公司，他就花時間做深入研究，不斷地跑動，“挖掘市場不知道的東西，或者是看法錯誤的東西。”

去年，婁圣睿曾經(jīng)重點(diǎn)推薦過一家公司，其股價在推薦后表現(xiàn)突出，全年實(shí)現(xiàn)翻倍。有意思的是，婁圣睿關(guān)注這家公司的一個起點(diǎn)只是該公司引進(jìn)了一個新的職業(yè)經(jīng)理人。

“不同的公司關(guān)注的節(jié)點(diǎn)不一樣，總的來說，處方藥看產(chǎn)品、品種，藥用消費(fèi)品看營銷能力”，而對于婁圣睿推薦的這家公司，就是重點(diǎn)在營銷上，“我們及時跟蹤了這位經(jīng)理人采取的一系列措施，包括營銷渠道改革、終端價格維護(hù)等等，并且我們還走訪了這家公司的經(jīng)銷商和客戶，隨后我們也不斷將公司的變化通過報告和郵件的方式向市場反應(yīng)，而公司的股價也在同行業(yè)里表現(xiàn)非常搶眼。”

事實(shí)上，“我們能夠關(guān)注到這家公司的這個變化，也是在于長期的覆蓋和跟蹤，而能夠判斷準(zhǔn)確則在于專業(yè)素養(yǎng)。”婁圣睿說，其接觸一家公司并不是一次兩次，從董秘到總經(jīng)理，然后是銷售總監(jiān)、經(jīng)銷商、終端客戶等，只有通過長期跟蹤和全面接觸，才能更接近公司的實(shí)質(zhì)。

除了勤勉之外，婁圣睿認(rèn)為，證券分析師還需要做到客觀和獨(dú)立，“這個市場對賣方研究員的要求就是客觀，如果某一年你忽悠了，不客觀了，下一年你就很難生存下去。”如實(shí)反應(yīng)情況，不夸大，這被婁圣睿看成是日常工作的原則，“是10分的東西就不能寫成12分，預(yù)測也不能太離譜，寫報告要實(shí)事求是。”