上榜理由：

通過今日投資“分析師實(shí)時(shí)排名”系統(tǒng)對(duì)業(yè)內(nèi)4000名分析師的追溯跟蹤，招商證券分析師李珊珊在“最牛分析師”生物與制藥行業(yè)排行榜中近1年名列第1位，獲得我們?cè)u(píng)選的第108期“每周一星”稱號(hào)。

近期主要觀點(diǎn)：

基本藥物制度09年底開始在各地緩慢推進(jìn)，2010年12月發(fā)布的《基本藥物采購機(jī)制指導(dǎo)意見》將安徽模式推向全國，今年以來各省市根據(jù)新的采購指導(dǎo)意見開始的新一輪基藥招標(biāo)正在積極推進(jìn)中，符合我們?nèi)ツ陥?bào)告的判斷“安徽模式很可能是全國模式，2011年是基藥落地拐點(diǎn)年”。

由于財(cái)政到位情況不一，推進(jìn)速度并不是很快，未來覆蓋到全國后范圍將大大擴(kuò)大；此外，基藥制度目前僅在基層衛(wèi)生醫(yī)療機(jī)構(gòu)推行，存在推廣到公立醫(yī)院的預(yù)期。這是基藥持續(xù)放量的邏輯所在，我們認(rèn)為基藥放量才剛剛開始。

基藥并非大家都受益，受益品種是：1、進(jìn)入目錄：基層只能賣基藥，沒進(jìn)入國家版307或各省增補(bǔ)，賣都賣不了；2、產(chǎn)品適合基層：療效確切、適合基層醫(yī)生用藥習(xí)慣，適合基層銷售；3、價(jià)格維護(hù)能力：有足夠的價(jià)格維護(hù)能力才有足夠的終端開發(fā)能力，因此，獨(dú)家品種、生產(chǎn)企業(yè)少的品種受益程度大；4、隊(duì)伍沉下去：終端開發(fā)能力，解決醫(yī)生開藥問題。基藥并非大家都受益，這是一個(gè)重新切蛋糕的過程，受益核心是價(jià)格維護(hù)及隊(duì)伍沉下去。

基于以上判斷，基藥主要受益者是中藥獨(dú)家品種，超預(yù)期的是部分品種競(jìng)爭(zhēng)度低的企業(yè)也開始明顯放量，但核心是隊(duì)伍沉下去，隊(duì)伍沒有沉下去的企業(yè)感受還不是很明顯；普藥要算量?jī)r(jià)關(guān)系，不一定受益；部分基藥配送商也開始感受基藥春風(fēng)。