經(jīng)濟(jì)觀察報 記者 胡蓉萍 李麗 總投資6億、即將向奧斯卡獎項沖刺的《金陵十三釵》（下稱“十三釵”）刷新了中國電影的投資紀(jì)錄，同時也刷新了國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對單部影片的貸款金額最高紀(jì)錄。

這一紀(jì)錄也是民生銀行迄今為止在文化產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)方面的最大手筆——為“十三釵”的拍攝和宣傳提供了共計1.5億元貸款。“十三釵”的制作方需要資金和后續(xù)市場推廣支持，而民生銀行則看重“十三釵”的主創(chuàng)團(tuán)隊和制片方的過往記錄所能保證的票房，當(dāng)然更重要的是，在全程參與中，民生銀行的品牌或?qū)⒃跓o形中獲得提升。

在銀行越來越多進(jìn)入文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)融資的大潮中，這是一個典型的案例。

新畫面：融資只用貸款

2010年深秋，觀察文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)很久之后、曾有過不大不小嘗試的民生銀行決定開始大規(guī)模行動了。民生銀行投資銀行部總經(jīng)理張立洲和新畫面影業(yè)公司副董事長張京深度探討“十三釵”融資方面的相關(guān)細(xì)節(jié)，一個大膽的融資金額產(chǎn)生了。

一開始，張立洲便建議張京做一個創(chuàng)新型的投行產(chǎn)品來給“十三釵”融資，比如股債結(jié)合的信托或者基金產(chǎn)品。但這一建議并沒有被張京所接受。張偉平只要貸款，“不要復(fù)雜的金融”，他異常堅持這一點。最終的方案是，新畫面影業(yè)公司以“十三釵”版權(quán)質(zhì)押的方式向民生銀行貸款1.5億元，而利息用張立洲的話說是“上浮了一小部分”。也就是說，不論“十三釵”最后票房收入是多少，新畫面都只需要還本付息即可，對民生銀行來說，是一種固定收益，電影除此之外的所有收入，和其無關(guān)。

這一融資項目由民生銀行總行投資銀行部牽頭，由上海分行為其提供具體服務(wù)。

刨去前期溝通時間和盡職調(diào)查，從方案設(shè)計、到商業(yè)條款談判完成、簽訂合同、放款，民生銀行召開了一次貸審會，只用了10來天時間。

民生：我們也曾糾結(jié)

據(jù)悉，民生銀行對文化產(chǎn)業(yè)的觀察良久，但不少涉及金額較大的項目，都在深入調(diào)查之后停了下來。在“十三釵”項目上，民生銀行也層有一番掙扎。

張立洲坦言：“很多項目會因為銀行貸款了給雙方很多信心，但電影觀眾不會因為銀行進(jìn)入了這個投資而進(jìn)入電影院，這個需求不是剛性的，不確定性太強(qiáng)。要不要做這么大的融資，我們也有糾結(jié)。”

一位客戶經(jīng)理說：“過去做授信，什么樣的公司都見過，但是沒見過類似這種的，大家需要幾輪的預(yù)溝通，信貸員要去調(diào)研。不像別的東西，失敗了還有地啊、廠房啊，文化產(chǎn)業(yè)如果失敗了就什么也沒有，電影砸了就會只剩下一堆廢膠片，風(fēng)險更高，是一個零和博弈。”

“在文化產(chǎn)業(yè)界，最靠譜的還是看人。”張立洲說。他指的是以導(dǎo)演為核心的主創(chuàng)人員和制片方的過往記錄和推廣宣傳能力。

導(dǎo)演張藝謀是國內(nèi)為數(shù)不多受國內(nèi)國際市場都認(rèn)可的導(dǎo)演。而他多年的搭檔新畫面影業(yè)董事長張偉平也被認(rèn)為電影宣傳發(fā)行的“天才推手”，其和張藝謀合作的近十部影片幾乎都是成功的案例。

此外，信貸員去調(diào)研的時候，也看了制片方對“十三釵”整部戲的財務(wù)規(guī)劃，比如投入計劃，演員班底等，還看了以往的部分電影的財務(wù)記錄、成本等。但在定價上，主創(chuàng)人員和制片方的評價都是軟指標(biāo)，無法進(jìn)行量化，“定價是在整體合作的大框架內(nèi)來確定的”。款放出去了，民生銀行依然不輕松，因為每一筆資金都需要按照監(jiān)管層規(guī)定的三個辦法一個指引直接從銀行賬戶打到指定的賬戶上支付，1.5億元資金事實上一直到今年6月份才徹底花完。

整體合作

這樣一個高風(fēng)險高收益的行業(yè)，它的融資模式似乎更適用股權(quán)形式，而非債權(quán)。

但顯然銀行并不是頭腦發(fā)熱，他們并不是僅僅滿足于賺取那一點貸款收益。所有與電影、電視產(chǎn)生融資業(yè)務(wù)的銀行，其“醉翁之意”都是有著強(qiáng)烈的銀行自身品牌推廣的目的。

民生銀行和“十三釵”的合作，則除了為之提供貸款之外，還有后續(xù)宣傳資源的共享、贈送電影票、參與“十三釵”觀影活動等納入到民生銀行每年年底的信用卡、私人銀行等客戶回饋的服務(wù)中。雖然民生銀行的歷史不足以使其植入進(jìn)“十三釵”的正片中，但是其總行品牌部還是有備而來，設(shè)計了一整套后期宣傳方案，據(jù)了解，會做到“有十三釵的地方幾乎都會看到民生銀行”。“十三釵”的上映時間，正好和民生銀行每年客戶活動的時間吻合，有利于雙方開展一個全方位的合作，畢竟這是一部沖刺奧斯卡的影片，做好了，對民生銀行向客戶提供增值服務(wù)是一個提升。

12月15日民生花費(fèi)了3000萬全國包場，價格相對便宜，相關(guān)人士笑稱，“利息都用來買票了”。

星美國際副總裁袁鑫接受本報采訪時表示：“這種組合拳式的合作是緊密的，這種集中購買的方式，對影片本身的票房很可能是一個促進(jìn)作用。類似民生銀行這樣的機(jī)構(gòu)，在給一部電影融資的時候肯定做過不少分析，不單純看中它的投資回報，最關(guān)鍵的是考慮到后續(xù)的影響，對自己品牌的促進(jìn)作用。”

袁鑫認(rèn)為目前在文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)界做得比較專業(yè)的銀行還有工商銀行和北京銀行，已經(jīng)有不少銀行有專人負(fù)責(zé)這個產(chǎn)業(yè)的融資。北京銀行最近也在支持電影上面有大手筆——為《龍門飛甲》貸款近1億，這部電影將和“十三釵”在同一檔期上映。

近年來中國電影市場持續(xù)保持40%的復(fù)合增長率，而伴隨中國經(jīng)濟(jì)的高速成長，國內(nèi)居民在文化娛樂消費(fèi)尤其是在電影領(lǐng)域的需求迅速釋放，相對于美國電影市場，考慮到中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人口數(shù)量等因素，中國電影市場還有非常巨大的發(fā)展空間。

銀行也看到了這一點，但中國電影業(yè)過去幾年稍有虛火，今年市場已經(jīng)出現(xiàn)變化，票房景氣程度不如往年，觀眾和投資者都在趨于理性。