經濟觀察網 記者 李娟 12月1日，紅杉中國與本真格基金中國基金宣布稱，雙方將合資3000萬美元成立新的真格基金。紅杉中國創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬、真格基金創(chuàng)始人徐小平表示，今后真格基金將專注于天使期的創(chuàng)業(yè)項目，計劃在兩年內投資約150家家早期創(chuàng)業(yè)型企業(yè)。

在此次3000萬美元融資中，紅杉中國和徐小平各出資1500美元，而基金在形式也將人民幣和美元各占去一半。雙方透露，將在以后合適時機還會繼續(xù)融資。

沈南鵬稱，盡管在過去幾年中紅杉成功投資了130多家企業(yè)，但是“種子期的投資卻很少涉及”。

他總結了早期投資和PE投資的諸多區(qū)別：如企業(yè)商業(yè)模式尚不成熟，投資者要有積極大態(tài)度幫助企業(yè)完善商業(yè)模式；投資者對團隊需要敏銳的洞察力和判斷力；單體項目的投資額不大（10-30萬美元），但是項目企業(yè)涉及行業(yè)較為龐雜、總數(shù)偏多。

他認為，徐小平作為合作伙伴的優(yōu)勢就在于，新東方系的資源的人脈優(yōu)勢以及徐本人對于人才的判斷力。他透露，在合作中，紅杉中國會以真格基金董事會核心成員的身份，參與真格的投資決策，并給予創(chuàng)業(yè)者更規(guī)模化的指導，如財務、人力資源、戰(zhàn)略等方面。

真格基金的總經理方愛之稱，真格基金日后會結合資源加強對創(chuàng)業(yè)者的“孵化”：“我們會組織留學生到合適的企業(yè)來實習，誘發(fā)鼓勵創(chuàng)業(yè)；通過舉行大型論壇和商業(yè)計劃大賽來選拔優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)學生；和紅杉之前投資的成熟企業(yè)進行資源對接，讓創(chuàng)業(yè)型企業(yè)在資源、人力、戰(zhàn)略合作上能夠有效借力。”

真格基金是由新東方創(chuàng)始人之一徐小平創(chuàng)立的一支天使投資基金。由于徐小平此前在新東方從業(yè)經歷和教育背景，真格自成立以來就瞄準了留學生創(chuàng)業(yè)，曾多次在海外名校舉辦活動鼓勵學生回國創(chuàng)業(yè)。

“未來會側重但并不限于留學生創(chuàng)業(yè)。”徐小平打趣稱，自己投資較早也相對成功的企業(yè)就有很多草根創(chuàng)業(yè)，比如世紀佳緣。截止2011年11月，真格基金已經投資了包括世紀佳緣、蘭亭集勢、聚美優(yōu)品、紅黃藍、朗酷等大約80家公司。

他稱，自己之前作為天使投資人的投資較為缺乏理性和分析，而紅杉恰好可以給他提供“體系化的幫助”。

ChinaVenture投中集團近日在一份分析報告就指出，天使投資與VC投資正在相互滲透，不同投資階段之間的界限將更加模糊。隨著天使投資人、創(chuàng)投機構以及戰(zhàn)略投資者的更多介入，早期投資市場格局將更趨多元。

該報告認為，這將為創(chuàng)業(yè)者提供了更多的融資選擇，有利改善創(chuàng)業(yè)環(huán)境。但對于投資者而言，投資格局的變遷，會對其原有的投資策略造成沖擊，加大了投資風險。