經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 趙娟  4月17日，一封署名“趙丹陽(yáng)2012年致投資者的一封信”出現(xiàn)在公眾視野上，信中提到，隨著股市的下跌，泡沫的釋放，趙丹陽(yáng)管理的私募基金赤子之心已將注意力逐漸回歸中國(guó)，目前已經(jīng)尋找到一些可以投資的公司。

趙丹陽(yáng)表示，歐洲、日本的衰退不可避免，中國(guó)、印度是未來(lái)幾十年全球最精彩的國(guó)家；美國(guó)的表現(xiàn)也會(huì)不錯(cuò)，但是只會(huì)在創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)有所表現(xiàn)。赤子之心未來(lái)將會(huì)緊緊抓住中印這兩個(gè)大型的新興經(jīng)濟(jì)體，尋找最具壟斷性，又有高成長(zhǎng)的進(jìn)攻型企業(yè)，分享中國(guó)和印度的未來(lái)高速成長(zhǎng)。

2011 年赤子之心出現(xiàn)了其基金成立以來(lái)最大幅度的賬面損失，赤子之心價(jià)值投資基金下跌 28.67%，赤子之心自然選擇基金下跌24.79%。趙丹陽(yáng)坦誠(chéng)，2011 年的虧損主要來(lái)自匯率，印度盧比去年下跌了16%，其次一些損失來(lái)自公司治理。

他回顧了過(guò)去幾年的投資，赤子之心曾做了很多加法，嘗試宏觀預(yù)測(cè)，進(jìn)行了原油、黃金、外匯及其他商品的研究和投資，并在中國(guó)，美國(guó)，加拿大，印度，越南等國(guó)家進(jìn)行股權(quán)投資。

但是隨著經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的增多，趙丹陽(yáng)表示，從2011 年起赤子之心開(kāi)始做減法，股權(quán)投資上將主要專注中國(guó)和印度；在投資行業(yè)上，將聚焦在消費(fèi)，醫(yī)療，教育，金融四個(gè)產(chǎn)業(yè)，對(duì)商品類的行業(yè)—原油、黃金、礦業(yè)等以及制造業(yè)，將較少涉獵；對(duì)期貨、外匯和其他金融衍生品，也將較少研究。

趙丹陽(yáng)認(rèn)為，中國(guó)股市在 2007 年 11 月達(dá)到高點(diǎn)，經(jīng)過(guò) 2009 年的反彈，一路慢慢走熊，實(shí)際上是一個(gè)去泡沫的過(guò)程。中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)十年進(jìn)入轉(zhuǎn)型時(shí)期，一些產(chǎn)業(yè)已經(jīng)過(guò)了高速發(fā)展期，人口紅利的轉(zhuǎn)折點(diǎn)也悄然出現(xiàn)，Easy money（容易錢）的年代已過(guò)去。但中國(guó)目前人均 GDP只有 4260美金，相比美國(guó)還有較大增長(zhǎng)空間，未來(lái)中國(guó)會(huì)在一些本國(guó)的新興產(chǎn)業(yè)上崛起新的英雄。2011年在印度拋售治理結(jié)構(gòu)不好的公司后，赤子之心已逐漸買入其看好的中國(guó)公司。

2004年2月20日，趙丹陽(yáng)曾率先與深國(guó)投合作發(fā)起國(guó)內(nèi)第一只開(kāi)放式集合資金信托計(jì)劃——赤子之心（中國(guó)）集合資金信托，被譽(yù)為中國(guó)陽(yáng)光私募第一人。2005年6月，上證指數(shù)在千點(diǎn)徘徊之際，趙丹陽(yáng)撰文稱，上證指數(shù)在未來(lái)3到5年內(nèi)可以上漲到3000點(diǎn)以上。

2008年1月，當(dāng)時(shí)的A股尚在5000點(diǎn)上方，趙丹陽(yáng)公開(kāi)表示，要清盤旗下A股基金，亦成為A股公開(kāi)離場(chǎng)第一人。

當(dāng)時(shí)他稱，“至今日，H股和A股都已越過(guò)我們所理解的范圍，我們?cè)贖股10000點(diǎn)，A股3500點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了收益。回頭看，我們過(guò)早地出局。指數(shù)的頂和底永遠(yuǎn)是個(gè)謎。今天，就我們的投資能力，已找不到既符合我們投資標(biāo)準(zhǔn)又有足夠安全邊際的投資標(biāo)的。”

過(guò)去四年，趙丹陽(yáng)成功回避了A股從5000點(diǎn)上方到1664點(diǎn)的大幅下跌，亦錯(cuò)過(guò)了2009年近2000點(diǎn)的系統(tǒng)性反彈，如今上證指數(shù)在3000點(diǎn)下方盤整已兩年有余，趙丹陽(yáng)回來(lái)了，他對(duì)A股的態(tài)度已不再如當(dāng)年那般“挑剔”，而是開(kāi)始接受“No perfect world”——沒(méi)有完美的世界。