經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 歐陽曉紅“上半年，我國確實(shí)出現(xiàn)一定程度的資本外流，但不等于外資大規(guī)模集中撤離。”7月31日，國家外匯管理局（簡稱“外管局”）相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

這天，外管局公布的2012年第二季度及上半年我國國際收支平衡表初步數(shù)據(jù)顯示，第二季度，我國國際收支經(jīng)常項(xiàng)目順差597億美元，其中，貨物貿(mào)易順差913億美元，服務(wù)貿(mào)易逆差187億美元，收益逆差139億美元，經(jīng)常轉(zhuǎn)移順差10億美元。資本和金融項(xiàng)目逆差（含凈誤差與遺漏）714億美元，其中，直接投資凈流入386億美元。國際儲備資產(chǎn)減少118億美元（不含匯率、價(jià)格等非交易價(jià)值變動影響），其中，外匯儲備資產(chǎn)減少112億美元，在基金組織的儲備頭寸減少4億美元，特別提款權(quán)減少1億美元。

而2012年上半年，我國國際收支經(jīng)常項(xiàng)目順差832億美元，資本和金融項(xiàng)目逆差203億美元（含凈誤差與遺漏），國際儲備資產(chǎn)增加629億美元。

顯而易見，資本和金融項(xiàng)目逆差暗示跨境資本在外流。上述外管局相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋，外商直接投資和證券投資撤資、外方投資收益匯出等外資主要撤離渠道的資金流出僅增長15%；境外直接投資項(xiàng)下我方擁有主導(dǎo)權(quán)的資金流出增長74%。

這位負(fù)責(zé)人表示，從其它反映企業(yè)和個(gè)人跨境收付和銀行外匯收支信貸的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，當(dāng)前外匯形勢變化主要是外匯資產(chǎn)持有從央行轉(zhuǎn)向境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人，藏匯于民的過程，外資主動撤離的跡象尚不明顯。

在上述外管局負(fù)責(zé)人看來，上半年，我國確實(shí)出現(xiàn)了一定程度的資本外流，但不等于外資大規(guī)模集中撤離。從理論上講，經(jīng)常項(xiàng)目順差大于外匯儲備增加額，意味著我國境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人資本呈現(xiàn)凈輸出（即國際收支平衡表中資本項(xiàng)目逆差）、對外凈資產(chǎn)增多。

譬如，“受市場環(huán)境影響，當(dāng)前境內(nèi)企業(yè)和個(gè)人由做空轉(zhuǎn)向做多美元，開始‘負(fù)債本幣化、資產(chǎn)外幣化’的財(cái)務(wù)運(yùn)作。”

事實(shí)上，“在世界經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇、國際金融動蕩加劇的背景下，主要新興市場普遍出現(xiàn)資本外流、儲備減少、本幣貶值；”這位外管局相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，“我國跨境資本流動受到影響在所難免。”

此外，該位負(fù)責(zé)人還表示，當(dāng)國際收支、人民幣匯率趨向均衡合理水平后，跨境資本流動有進(jìn)有出、人民幣匯率有升有降的雙向波動不可避免。四是盡管人民幣對美元匯率停止單邊升值，但人民幣對大多數(shù)貨幣繼續(xù)走強(qiáng)，上半年國際清算銀行公布的人民幣名義和實(shí)際有效匯率分別升值1.6%和0.9%。

至于下半年我國是否會出現(xiàn)資本流向逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)？這位外管局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，仍維持年初的基本判斷，即今年我國國際收支有望保持基本平衡。

雖然今年下半年國內(nèi)外繼續(xù)存在許多不穩(wěn)定、不確定的因素，但一些有利于我國國際收支平衡的積極因素正在逐步積累，諸如近期出臺的一系列預(yù)調(diào)微調(diào)政策將有助于提振市場信心、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長等因素；另外，鑒于世界經(jīng)濟(jì)低迷，國際大宗商品價(jià)格回落壓低國內(nèi)進(jìn)口成本，下半年我國貿(mào)易順差有可能進(jìn)一步擴(kuò)大。此外，各主要經(jīng)濟(jì)體均將保增長放到了重要位置，相關(guān)國家和地區(qū)也仍有一定資源和決心防止債務(wù)危機(jī)走向最壞情形等。

“只要國內(nèi)外不發(fā)生重大突發(fā)事件，全年我國國際收支仍有望實(shí)現(xiàn)基本平衡。即使出現(xiàn)資本凈流出，也是可以承受的，符合國家一直倡導(dǎo)的藏匯于民的政策目標(biāo)，仍屬于國際收支基本平衡的范疇。”上述外管局相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為。