經(jīng)濟觀察報 記者 胡蓉萍 藍彬珍 歐陽曉紅 利率市場化帶來的凈息差收窄、監(jiān)管層整頓亂收費帶來的中間業(yè)務(wù)收入增速放緩、整個宏觀經(jīng)濟形勢惡化導致的資產(chǎn)質(zhì)量問題凸顯……資本市場對銀行業(yè)的種種擔憂正在一一兌現(xiàn)。

整個銀行業(yè)面臨著凈利潤增長放緩的局面，國有五大行這樣的巨無霸已經(jīng)在今年上半年顯現(xiàn)出其蹣跚前進的疲態(tài)。半年報顯示，中行今年上半年同比增長僅6.79%，是其近年來最緩慢的一次增速，也是整個中國銀行業(yè)近幾年最緩慢的一個增速，而到去年年底，其還保持著18.55%的增速。工行凈利潤增幅則從去年末的25.6%降至12.5%，同期，建行凈利潤增幅也從25.52%降至14.57%，即便是增長相對較快的農(nóng)行凈利潤增幅也從去年年底的近30%下降到今年上半年的20%。

工行行長楊凱生在該行中期業(yè)績報告會上表示：“經(jīng)濟決定金融。得益于中國經(jīng)濟持續(xù)快速的增長，前些年，工行的利潤增長保持了年復合超過30%的增速，今年中國經(jīng)濟增長速度明顯下滑，銀行業(yè)盈利增長速度有所下降是‘正常的’。”他認為中國銀行業(yè)要保持盈利能力的可持續(xù)增長，要深化自身改革，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利結(jié)構(gòu)甚至區(qū)域結(jié)構(gòu)。

銀監(jiān)會主席尚福林在今年第二次經(jīng)濟金融形勢通報會上指出，銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境、市場結(jié)構(gòu)、發(fā)展模式和所面臨的風險正在發(fā)生變化。我國銀行業(yè)將開始進入一個適度增長、充分競爭、商業(yè)模式差異化、風險日趨復雜化的發(fā)展階段。

中間業(yè)務(wù)增速放緩

監(jiān)管層上半年來加大對銀行不規(guī)范經(jīng)營的整頓，對中間業(yè)務(wù)的“殺傷力”正逐漸體現(xiàn)，國有大行受沖擊尤其大，部分大行中間業(yè)務(wù)增速降至個位數(shù)甚至還出現(xiàn)負增長的局面。

中行上半年中間業(yè)務(wù)收入342.5億元，同比下降2.07%，為近三年來首次。建行上半年手續(xù)費及傭金凈收入492.43億元，同比增速僅3.3%，較去年同期的41.7%大幅下降38.4個百分點。作為國內(nèi)最賺錢銀行的工行的中間業(yè)務(wù)也出現(xiàn)放緩。截至2012年6月，工行境內(nèi)中間業(yè)務(wù)收入564億元，同比增長2.6%，遠低于往年每年高達40%以上的增幅。

中行副行長王永利在該行中期業(yè)績報告會上回應(yīng)這一問題時表示，今年以來，監(jiān)管部門開展不規(guī)范經(jīng)營的清理工作產(chǎn)生了一定的影響。其次，資本市場的發(fā)展并不是很旺盛，交易不是很頻繁、很活躍也產(chǎn)生了影響。此外，今年以來人民幣升值的速度有所下降，跟人民幣結(jié)售匯有關(guān)的一些業(yè)務(wù)也相對受到了一定的影響，收入也會受到一定的影響。

建行董事長王洪章在該行中期業(yè)績發(fā)布會上表示，手續(xù)費及傭金凈收入增速放緩，主要受國內(nèi)經(jīng)濟增速趨緩影響。其中受市場因素影響的相關(guān)產(chǎn)品以及受監(jiān)管政策影響的部分產(chǎn)品收入下降，其中影響最大的是顧問和咨詢手續(xù)費收入。上半年經(jīng)濟形勢下行以及資本市場低迷，導致相關(guān)的結(jié)算與清算、代理業(yè)務(wù)等收入亦下滑。

經(jīng)濟環(huán)境變化對業(yè)務(wù)的影響亦得到了楊凱生的認同。他表示，如與資本市場高度相關(guān)的中間業(yè)務(wù)下降較快，再者，宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化導致工行大幅收縮了部分業(yè)務(wù)，特別是擔保及承諾業(yè)務(wù)規(guī)模同比下降50%，工行基本停止或收縮了擔保和承諾業(yè)務(wù)。“盡管增速落差較大，但數(shù)據(jù)反映工行中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，業(yè)務(wù)中也出現(xiàn)了新增長點，如貴金屬業(yè)務(wù)、代理及個人理財、信用卡、投資銀行業(yè)務(wù)中收購兼并咨詢服務(wù)，將使得工行保持快速的發(fā)展。”

農(nóng)行手續(xù)費和中間業(yè)務(wù)收入達到389億，也出現(xiàn)了明顯放緩，但和從已經(jīng)披露的同業(yè)看，增速的回落差不多。關(guān)于放緩的原因，農(nóng)行財務(wù)會計部總經(jīng)理張克秋的解釋和上述三大行相似：“第一，上半年受國內(nèi)外經(jīng)濟不景氣下行影響，人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)、國際結(jié)算業(yè)務(wù)都出現(xiàn)行業(yè)性增速明顯放緩；受東南沿海區(qū)域性信貸有效需求不強，擔保承諾、代銷基金，出現(xiàn)了行業(yè)性的負增長；監(jiān)管部門上半年加大了監(jiān)管力度，在周期性和信貸相關(guān)的顧問咨詢類業(yè)務(wù)，大家都采取審慎原則，業(yè)務(wù)也受到了一些影響，發(fā)展的增速下降。這導致上半年出現(xiàn)行業(yè)性中間業(yè)務(wù)收入下降。”

根據(jù)交行2012年中期報告，其手續(xù)費及傭金凈收入109.62億元，同比增長12.36%，而2011年上半年同比增速約為30%。在營業(yè)收入中的占比為14.82%，同比下降0.87%。

交行副行長于亞利也將原因歸結(jié)為監(jiān)管政策變化、經(jīng)濟下行和資本市場低迷三個方面的影響。

尚福林在今年第二次經(jīng)濟金融形勢通報會上也講到，自銀監(jiān)會上半年啟動不規(guī)范經(jīng)營治理以來，銀行業(yè)非利息收入增速大幅回落。上半年，商業(yè)銀行非利息收入（其中手續(xù)費收入約占八成）同比增長21.5％，增速較去年同期大幅下降21.2個百分點。

目前，銀監(jiān)會正積極會同國家發(fā)改委、人民銀行等部門，加快推進《商業(yè)銀行服務(wù)價格管理辦法》、《銀行服務(wù)價格政府定價和政府指導價目錄》等規(guī)范性文件的制定工作。

息差疲軟

除了面臨中間業(yè)務(wù)放緩外，銀行還面臨利率市場化沖擊導致的息差收窄壓力。五大行凈利潤增長最快的農(nóng)行在今年上半年息差明顯收窄。農(nóng)行二季度利息收入和支出分別環(huán)比一季度增長3%和15%，導致凈利息收入下降5%。

瑞銀證券分析利息支出大幅增長主要緣于：部分結(jié)構(gòu)性存款口徑調(diào)整，存款利息支出增加；存款壓力仍然存在，定期化趨勢延續(xù)，上半年定期存款平均余額占比較去年同期上升4個百分點。

中金公司認為，農(nóng)行二季度日均余額凈息差（調(diào)整后）環(huán)比縮窄8bps，主要受同業(yè)市場利率下降影響。農(nóng)行在二季度將結(jié)構(gòu)性存款的利息支出由其他非息收入重新分類至利息支出，導致根據(jù)公布數(shù)據(jù)計算的二季度日均余額凈息差環(huán)比下降25bps。

張克秋在農(nóng)行中期業(yè)績報告會上表示：“毫無疑問，息差肯定會縮小；隨著商業(yè)銀行在經(jīng)過市場初期簡單價格戰(zhàn)后，會有個回歸，相信中國銀行業(yè)利率市場化也會遵循國際這個趨勢。應(yīng)對利率市場化，具體在資產(chǎn)業(yè)務(wù)定價的精細化管理，對客戶對價可以做到逐筆定價；負債定價的差異化。”

農(nóng)行管理層在半年報分析會上透露，貸款定價上半年新發(fā)放的貸款中，62%為基準利率上浮貸款，29%為基準利率貸款，9%為基準利率下浮貸款。農(nóng)行上半年的加權(quán)平均貸款利率為7.19%，公司貸款的加權(quán)平均貸款利率為6.98%。

中行行長李禮輝在其中期業(yè)績發(fā)布會上表示：關(guān)于凈息差問題，上半年凈息差的變動是各種因素引起的，而且利率市場化的推進是一個過程，在利率市場化的初期，銀行的利差水平會縮減，但是經(jīng)過一段時間的調(diào)整，銀行主動調(diào)整他們的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加強管理，提高智能配置的效率，通過這些措施能夠使利差水平、凈息差水平回歸到相對來說比較合理的狀態(tài)，而且利率的市場化和其他的資本市場的發(fā)展、匯率的市場化等等，一般是平行推進的，在這種情況下銀行中間業(yè)務(wù)的能力、綜合經(jīng)營的多元化領(lǐng)域也會進一步擴大，所以銀行的業(yè)務(wù)范圍有可能擴大，能夠通過其他方面的收入增長來彌補在凈息差方面減少的影響。

李禮輝判斷：“隨著未來的發(fā)展，可能下半年在凈息差方面利率市場化的推進對凈息差會有負面影響，我們預計今年全年凈息差還是能夠基本穩(wěn)定，也許會略有下降，但不至于有很大幅度的變化。但我們會進一步推進結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，希望能夠把凈息差保持在比較好的水平。”

交行上半年凈息差為2.61%，環(huán)比降5個基點，交行副行長于亞利分析原因是降息影響大，最重要是存款競爭激烈，公司、個人、同業(yè)利息率都有小幅上升，二季度以來，貨幣市場先緊后松，貼現(xiàn)收益率下降。

于亞利也預計息差壓力還是非常大，已經(jīng)進入降息通道，降息的特點是非對稱降息，貸款利率降的大，存款上浮大，貸款下浮很大，當然還沒完全體現(xiàn)，但空間很大，對息差壓力很大。

他提出了四點策略讓息差收幅緩一點：一是優(yōu)化信貸資源，向中西部中小微信用卡個人消費貸款傾斜；二是加大非信貸資產(chǎn)運作，比較好的配置債券市場，等有比較好的收益表現(xiàn)；三是要管控負債成本；四是特別重視定價管理，內(nèi)部FPT安排，對外部定價做管控，保護交行息差下降緩慢。“今年存貸利差放開后，為進一步推進利率市場化提供一個很大的空間。貸款利率允許下浮30%，存款利率允許上浮10%，利率浮動空間已經(jīng)相當大，而且還留有不小的浮動空間。”建行副行長龐秀生說。

建行會主要考慮適應(yīng)利率市場化的趨勢，轉(zhuǎn)換發(fā)展模式，提高競價能力，并根據(jù)建行特定的市場利率和市場定位來考慮銀行的業(yè)務(wù)模式。他認為，“至少保證下半年，息差和去年同期相比保持穩(wěn)定。”

楊凱生表示，中國的銀行業(yè)確實不應(yīng)該再過度依賴存貸利差的收入來保持自己盈利能力的增長，應(yīng)該走出一條總資產(chǎn)規(guī)模不無限擴大，而盈利能力可持續(xù)增長的新路子，其中重要的途徑就是繼續(xù)積極地發(fā)展中間業(yè)務(wù)。