經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 彭友 9月12日，佛山照明（000541）董事會(huì)審議通過了以評(píng)估值為定價(jià)基礎(chǔ)出售擬申請(qǐng)IPO的合肥國(guó)軒高科動(dòng)力能源有限公司17.21%的股權(quán)的交易。

盈利能力存疑

對(duì)于出售的必要性，佛山照明表示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在審核IPO時(shí)，對(duì)持有發(fā)行人5%股權(quán)的股東與發(fā)行人之間存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系非常關(guān)注。公司作為持有合肥國(guó)軒17.21%股權(quán)的第二大股東和主要股東之一，其投資的青海佛照鋰電正極材料有限公司也存在鋰電池正極材料的生產(chǎn)業(yè)務(wù)，而合肥國(guó)軒也生產(chǎn)鋰電池正極材料，同時(shí)公司根據(jù)之前的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，也投資了多家從事鋰電池及相關(guān)業(yè)務(wù)的公司。這種情況下，應(yīng)采取避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的措施和承諾。

從國(guó)軒的經(jīng)營(yíng)情況看，截至2012年5月31日合肥國(guó)軒實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為-55.94萬(wàn)元，持續(xù)盈利能力存疑。而合肥國(guó)軒近三年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，也沒有達(dá)到公司投資時(shí)的預(yù)期目標(biāo)。當(dāng)初公司購(gòu)買該等股權(quán)時(shí)，公司曾獲得承諾，2010年7月至2013年6月的平均年利潤(rùn)為1億元。但是，2010年合肥國(guó)軒的凈利潤(rùn)僅為2267萬(wàn)元，2011年的凈利潤(rùn)為5632萬(wàn)元，而今年1-5月虧損約56萬(wàn)元。這些令他們感到非常失望。

另外，從法律度看，2010年7月14日，公司與合肥國(guó)軒營(yíng)銷策劃有限公司（“國(guó)軒營(yíng)銷”）簽署的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》第2.6條約定的股價(jià)調(diào)整條款存在著法律和道德風(fēng)險(xiǎn)，即如果利潤(rùn)測(cè)評(píng)期限屆滿前（2013年6月30日），國(guó)軒營(yíng)銷主體消失，而其并未對(duì)其債務(wù)履行能力提供任何形式的擔(dān)保（注：公司至今未向獨(dú)立董事提供過或說明過存在任何形式的擔(dān)保之證據(jù)），故公司存在無(wú)法實(shí)現(xiàn)此條款權(quán)利的風(fēng)險(xiǎn)。

IPO仍處于討論階段

佛山照明董事吳勝波、明鵬博認(rèn)為：合肥國(guó)軒長(zhǎng)期以來(lái)一直告訴本公司其有意進(jìn)行上市計(jì)劃。但是直到現(xiàn)在，在他們看來(lái)仍然只是“討論階段”而已。而且合肥國(guó)軒仍然還沒有將其公司形式變更為“股份有限公司”，這顯示出其成功上市的可能性并不是十分迫近。