經(jīng)濟(jì)觀(guān)察網(wǎng) 記者 彭友 近日，中鐵信托發(fā)行“豐利1236期上海萊士項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”，該計(jì)劃的B類(lèi)投資者的預(yù)期年收益率，由預(yù)期固定年收益率和預(yù)期浮動(dòng)年收益率兩部分組成，預(yù)期固定年收益率為9%；預(yù)期浮動(dòng)年收益率與上海萊士240日均線(xiàn)復(fù)權(quán)價(jià)格掛鉤。

本網(wǎng)記者獲悉，該信托資金用于受讓科瑞天誠(chéng)投資控股有限公司持有的1100萬(wàn)股上海萊士(002252)股票之收益權(quán)，信托到期由科瑞天誠(chéng)溢價(jià)回購(gòu)受托人持有的上海萊士股票收益權(quán)，實(shí)現(xiàn)信托計(jì)劃資金的安全增值退出，為受益人獲取相應(yīng)收益。

科瑞天誠(chéng)是上海萊士大股東，持有18360萬(wàn)股，占比37.50%。

根據(jù)信托計(jì)劃，該產(chǎn)品發(fā)行時(shí)間2012-10-15至2012-11-15，發(fā)行規(guī)模至12000萬(wàn)元。科瑞天誠(chéng)以其持有的1100萬(wàn)股上海萊士流通股股票為其到期回購(gòu)款的支付行為提供質(zhì)押擔(dān)保。按照2012年9月25日上海萊士股票20日均價(jià)12.66元/股計(jì)算，質(zhì)押股票價(jià)值約為13926萬(wàn)元，質(zhì)押率約為86.17%。

質(zhì)押股票警戒線(xiàn)設(shè)置為12150萬(wàn)。中鐵信托與科瑞天誠(chéng)約定：若信托期限內(nèi)連續(xù)3個(gè)交易日質(zhì)押股票市值跌破警戒線(xiàn)12150萬(wàn)元，則科瑞天誠(chéng)必須在第4個(gè)工作日內(nèi)追加股票或保證金。

科瑞集團(tuán)有限公司為科瑞天誠(chéng)到期溢價(jià)回購(gòu)出讓的上海萊士股票收益權(quán)提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。科瑞集團(tuán)注冊(cè)資本13000萬(wàn)元，截至2011年12月的總資產(chǎn)約46.4億元，具有較強(qiáng)擔(dān)保能力。科瑞集團(tuán)控股股東鄭躍文為科瑞天誠(chéng)到期溢價(jià)回購(gòu)出讓的上海萊士股票收益權(quán)提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。鄭躍文持有科瑞集團(tuán)52%股份。

其值得注意的是，該產(chǎn)品分為A、B兩類(lèi)投資者，存續(xù)期限均為24個(gè)月。其中，A類(lèi)規(guī)模8100萬(wàn)，期滿(mǎn)12個(gè)月可開(kāi)放申購(gòu)贖回，B類(lèi)規(guī)模3900萬(wàn)，不開(kāi)放，持有至到期結(jié)束。

受益人預(yù)期年收益率方面，A類(lèi)投資者第1年8.3%-8.8%，其中100(含)-299萬(wàn)8.3%，300萬(wàn)(含)以上8.8%。受托人將在本信托計(jì)劃開(kāi)放日前兩個(gè)月確定A類(lèi)投資者第二年度的預(yù)期年收益率，并將通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)信息披露，由受益人自主選擇贖回或繼續(xù)持有本信托受益權(quán)。

B類(lèi)投資者由預(yù)期固定年收益率和預(yù)期浮動(dòng)年收益率兩部分組成，預(yù)期固定年收益率為9%；預(yù)期浮動(dòng)年收益率與上海萊士240日均線(xiàn)復(fù)權(quán)價(jià)格掛鉤。

當(dāng)2014年9月24日上海萊士240日均線(xiàn)復(fù)權(quán)價(jià)格針對(duì)2012年9月25日240日均線(xiàn)復(fù)權(quán)價(jià)格13.37元/股上漲幅度在(0，25%)之內(nèi)時(shí)，預(yù)期浮動(dòng)年收益率為1.5%；當(dāng)該價(jià)格上漲幅度在（25%，50%)之內(nèi)時(shí)，預(yù)期浮動(dòng)年收益率為3.0%；當(dāng)上漲幅度在（50%，75%)之內(nèi)時(shí)，預(yù)期浮動(dòng)年收益率為4.5%；當(dāng)上漲幅度在（75%，100%)之內(nèi)時(shí)，預(yù)期浮動(dòng)年收益率為6.0%；當(dāng)上漲幅度在100%(含)以上時(shí)，預(yù)期浮動(dòng)年收益率為7.5%。

由于該產(chǎn)品的浮動(dòng)收益與股價(jià)掛鉤，投資者有可能獲得超額收益。所以雖然在期內(nèi)不開(kāi)放贖回，但依然頗受歡迎。接近中鐵信托的人士告訴記者，該產(chǎn)品銷(xiāo)售頗為火爆。