經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 張?jiān)?/strong> 10月23日下午,保監(jiān)會(huì)連續(xù)公布《保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易規(guī)定》和《保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易暫行辦法》,險(xiǎn)資投資范圍進(jìn)一步放開,為應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn),通知對投資范圍、投資額度和投資團(tuán)隊(duì)等制度和管理保障進(jìn)行了規(guī)范。
通知指出,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易,應(yīng)當(dāng)以確定的資產(chǎn)組合為基礎(chǔ),分別開立股指期貨交易賬戶,實(shí)行賬戶、資產(chǎn)、交易、核算和風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)立管理; 應(yīng)當(dāng)根據(jù)衍生品辦法規(guī)定,制定風(fēng)險(xiǎn)對沖方案,明確對沖工具、對象、規(guī)模、期限以及有效性等內(nèi)容,并履行內(nèi)部審批程序。內(nèi)部審批應(yīng)當(dāng)包括風(fēng)險(xiǎn)管理部門意見;任一資產(chǎn)組合在任何交易日日終,所持有的賣出股指期貨合約價(jià)值,不得超過其對沖標(biāo)的股票及股票型基金資產(chǎn)的賬面價(jià)值。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在任何交易日日終,持有的買入股指期貨合約價(jià)值,與股票及股票型基金資產(chǎn)的賬面價(jià)值,合計(jì)不得超過規(guī)定的投資比例上限。
對于投資團(tuán)隊(duì),保監(jiān)會(huì)也進(jìn)行了規(guī)定,保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司自行參與股指期貨交易的,資產(chǎn)配置和投資交易專業(yè)人員不少于5名;風(fēng)險(xiǎn)控制專業(yè)人員不少于3名;清算和核算專業(yè)人員不少于2名。投資交易、風(fēng)險(xiǎn)控制和清算崗位人員不得相互兼任。
若委托資產(chǎn)管理公司或者其他專業(yè)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易的,專業(yè)人員不少于2名,其中包括風(fēng)險(xiǎn)控制人員。受托的資產(chǎn)管理公司及其他專業(yè)機(jī)構(gòu),專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)符合上述規(guī)定要求。
在衍生品交易方面,通知進(jìn)一步明確投資的品種包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)及掉期(互換),不包括境外衍生品交易。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易,僅限于對沖或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),不得用于投機(jī)目的。
分析人士認(rèn)為保險(xiǎn)資金可以通過股指期貨及金融衍生品操作對沖投資風(fēng)險(xiǎn),從而更好得控制整體投資風(fēng)險(xiǎn),創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)健回報(bào)。
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