經濟觀察網 記者 歐陽曉紅  “企業(yè)違約上升、凈息差收窄、流動性管理日趨緊張。”似乎中國銀行業(yè)正在告別過去幾年享受的美好時光。

10月24日，作為“中國信用觀察”系列特別報告的一部分，標準普爾評級服務（簡稱“標普”）發(fā)布《中國50大銀行》和《中國100大企業(yè)》報告專輯，分別對中國50大商業(yè)銀行和107家大型企業(yè)進行深入研究。

標普報告稱，經濟放緩將加劇資產規(guī)模排名前50大商業(yè)銀行的兩級分化。報告撰寫者曾怡景認為，從多個指標看，國內銀行強者和弱者之間的差距正變得日趨顯著。標普對50家內地商業(yè)銀行的研究表明：銀行在業(yè)務狀況、風險調整后資本、融資和流動性等方面的分化很大。“隨著經濟下滑削弱利潤率和資本水平，銀行兩級分化的加劇將鼓勵大規(guī)模行業(yè)整合。”報告說。

標準普爾在報告中指出，在企業(yè)違約上升和凈息差收窄的背景下，中國銀行業(yè)正面臨信用下行周期。由于2011年末以來中國經濟的放緩和全球經濟的不穩(wěn)定，中國50大銀行資產負債表遭受的損害將日漸清晰。

標準普爾預計那些過于激進但準備不足的銀行，尤其是沒有細分市場競爭優(yōu)勢的規(guī)模較小的銀行，將因經營環(huán)境變差而受到最嚴重的打擊。很多更大、更強的銀行將迎來并購弱小銀行以增強市場地位的機會。

銀行利潤率方面，報告認為面臨下降風險——50大銀行當前堅實的利潤率可能在未來幾年下挫。信貸增長放緩，信貸成本上升和降息或將削弱銀行利潤。若信貸損失跳升，利潤率下降壓力可能會變得更加顯著。而隨著中國再次啟動放松利率管制進程，持續(xù)的降息可能會大幅削減銀行的凈息差。

研究中，標普發(fā)現(xiàn)全國性銀行的資本狀況似乎最差，這是因為其資本管理通常偏緊。但全國性銀行的資本狀況可能將顯著改善，因為絕大多數(shù)全國性銀行的一級資本率接近或略低于中國新的資本監(jiān)管框架規(guī)定的最低要求8.5%。

此前標普預測2013年銀行業(yè)資產回報率下降20-25個基點，預計央行降息舉措將令銀行業(yè)2013年的資本回報率進一步下降10個基點。但考慮了利率浮動范圍擴大和之前兩次降息后，預計今年銀行利潤率不會再有額外壓力；也不會對中資銀行的評級產生重大影響。報告解釋，原因在于評級已考慮短期內業(yè)績表現(xiàn)的波動和利潤率的可能下滑。

不過，標準普爾金融機構評級董事廖強說，銀行的平均資本回報率不會下降那么多，原因有二，即息差下降與信貸損失好于預期。他還認為，金融脫媒在信用風險上，不會帶來較大的沖擊，從銀行業(yè)的整體資產負債表看，不會導致信用風險。

標準普爾對中國大型企業(yè)的研究顯示，隨著中國經濟增長放緩，中國107家最大企業(yè)的財務風險狀況有可能惡化。總體而言，中國領先企業(yè)的個體信用狀況較中國主權和銀行個體信用狀況為弱。而中國的主權信用狀況為強勁，銀行個體信用狀況為適當標準普爾100大企業(yè)的研究選取了107家中國大型企業(yè)，涉及15個行業(yè)，其中國有企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的80%左右。這些企業(yè)是國內最大的債券發(fā)債人、收入最高的企業(yè)以及具有行業(yè)代表性的公司。而標普評估這些企業(yè)的個體信用狀況，并未計入政府或集團特別支持。

從信用實力來看，電信及油氣行業(yè)是15個行業(yè)中最強的，競爭地位強勁且財務風險最低。與之相反，建筑及工程、煤炭和基建公司更為激進。金屬及礦業(yè)的大型企業(yè)的信用實力中等，但鋼鐵及鋁業(yè)面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。