經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 李曉丹  在經(jīng)濟(jì)增長逐步企穩(wěn)回升的背景下，11月新增對(duì)公中長期貸款卻減少31 億元，歷史看較為罕見；新增對(duì)公短期貸款3047億元，較上月多580 億元；票據(jù)融資減少369億元，持續(xù)負(fù)增長。

交通銀行宏觀分析師鄂永健認(rèn)為，上述現(xiàn)象可能有短期因素的擾動(dòng)，有待進(jìn)一步觀察。“比如，銀行按照監(jiān)管要求將同業(yè)代付從表外轉(zhuǎn)為表內(nèi)會(huì)占用信貸額度，但由于同業(yè)代付多為短期融資，所以表現(xiàn)為短期貸款大幅增加，但中長期貸款下降。”

11月當(dāng)月住戶中長期貸款增加1515億元，較上月多364億元，這主要是受近期房地產(chǎn)市場成交量上升的帶動(dòng)。

央行近日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月末，人民幣貸款余額同比增長15.7％，增幅比上月末下降0.2個(gè)百分點(diǎn)；當(dāng)月人民幣貸款增加5229億元，較上月多177億元，較去年同期少393億元。新增貸款比上月略多主要是受存款恢復(fù)增長、存貸比壓力有一定緩解的影響。

鄂永健認(rèn)為，近兩月新增貸款保持基本平穩(wěn)，這主要是因?yàn)樨泿耪弑３址€(wěn)健、沒有進(jìn)一步放松，因而不存在大幅超出信貸計(jì)劃的可能性，同時(shí)部分銀行存貸比壓力依然很大，且有銀行放貸較為謹(jǐn)慎。

鄂永健認(rèn)為，投資增速有所回升對(duì)中長期信貸的拉動(dòng)作用會(huì)繼續(xù)逐步顯現(xiàn)，信貸結(jié)構(gòu)改善的大趨勢不會(huì)改變，“預(yù)計(jì)12月信貸投放會(huì)基本保持平穩(wěn)，但存款大幅增加會(huì)在一定程度上促進(jìn)信貸投放，因而12月新增信貸規(guī)模會(huì)有所擴(kuò)大，維持全年新增貸款8.2-8.5萬億的判斷。”

對(duì)于明年的貨幣政策走向，鄂永健認(rèn)為，“今年年內(nèi)和明年貨幣政策仍會(huì)維持穩(wěn)健基調(diào)，但考慮到明年下半年物價(jià)上漲可能較快，必要時(shí)在明年下半年可能向收緊的方向微調(diào)。”