經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 巢新蕊 “未來(lái)五年上期所將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、市場(chǎng)和體制三個(gè)轉(zhuǎn)型”,在12月26日舉行的上海期貨交易所(下稱(chēng)“上期所”)2013-2017年度戰(zhàn)略規(guī)劃暨有色金屬期貨價(jià)格指數(shù)發(fā)布會(huì)上,該所理事長(zhǎng)楊邁軍如此解讀新戰(zhàn)略。
上期所也成為國(guó)內(nèi)四大期交所中,率先公布未來(lái)五年戰(zhàn)略規(guī)劃的交易所。
南華期貨、銀河期貨等機(jī)構(gòu)相關(guān)人士認(rèn)為,該交易所上述戰(zhàn)略的公布代表了國(guó)內(nèi)期貨交易所發(fā)展的趨勢(shì),即商品期貨交易所都在研究期權(quán)和其他種類(lèi)衍生品上市的可行性方案,逐步向綜合性的衍生品交易所轉(zhuǎn)變。
體制轉(zhuǎn)型
據(jù)楊邁軍介紹,上期所2013-2017年的戰(zhàn)略目標(biāo)是“建設(shè)成為亞太時(shí)區(qū)領(lǐng)先、具有全球重要影響力的商品期貨、期權(quán)及其他衍生品的交易所”。
戰(zhàn)略規(guī)劃除公布五年目標(biāo),還提出了未來(lái)將以“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、轉(zhuǎn)型發(fā)展”為主線,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、市場(chǎng)和體制三個(gè)轉(zhuǎn)型。
上期所目前主要交易工業(yè)原材料等大宗商品期貨,下一步將積極開(kāi)發(fā)原油、指數(shù)、期權(quán)、排放權(quán)等品種。同時(shí)該交易所將引入境外參與者,由境內(nèi)市場(chǎng)向全球市場(chǎng)轉(zhuǎn)型。
而在體制轉(zhuǎn)型上,楊邁軍表示,要實(shí)現(xiàn)交易所由會(huì)員制向現(xiàn)代管理體制轉(zhuǎn)型。
“我們深入研究了全球交易所體制變革趨勢(shì),公司制可以形成更為合理的決策、執(zhí)行和監(jiān)督相互配合、相互制衡的治理結(jié)構(gòu),通過(guò)交易權(quán)和股權(quán)的分離,更有利于完善和加強(qiáng)自律監(jiān)管”,楊邁軍強(qiáng)調(diào)。
銀河期貨等機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,上期所主要負(fù)責(zé)人如此旗幟鮮明地談體制轉(zhuǎn)型,此前非常少見(jiàn),這或許代表相關(guān)方面在交易所轉(zhuǎn)型上的思慮已日見(jiàn)成熟。
按上期所的說(shuō)法,上述三個(gè)轉(zhuǎn)型,產(chǎn)品和服務(wù)轉(zhuǎn)型是手段,市場(chǎng)轉(zhuǎn)型是目的,體制轉(zhuǎn)型是支撐。未來(lái)五年,交易所要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展,創(chuàng)新是不竭的動(dòng)力,國(guó)際化是重要的抓手。
期貨指數(shù)先行
“以規(guī)范、高效的體制適應(yīng)全球化競(jìng)爭(zhēng)”,是交易所轉(zhuǎn)型的首要?jiǎng)恿Α钸~軍認(rèn)為,全球范圍內(nèi)的期貨交易所并購(gòu)整合步伐加快,香港交易所今年收購(gòu)了倫敦金屬交易所,印度等亞太時(shí)區(qū)交易所發(fā)展也十分迅猛,外部的競(jìng)爭(zhēng)壓力非常嚴(yán)峻。
上期所地處上海,未來(lái)五年將是上海加快推進(jìn)國(guó)際金融中心建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)期。該交易所已完成“兩地三中心”模式災(zāi)備中心建設(shè),匯集了大批人才。
但國(guó)內(nèi)的期交所依然存在劣勢(shì)。以上期所為例,第一是投資者結(jié)構(gòu)較為單一,境外投資者參與受限,金融機(jī)構(gòu)投資者比例仍然不高;其次是交易的產(chǎn)品集中在大宗商品類(lèi)別,期權(quán)和原油期貨等重要品種尚未推出;三是國(guó)際化程度偏低,交易規(guī)則與國(guó)際慣例仍有一定差距;再次是現(xiàn)行體制在績(jī)效導(dǎo)向等方面與公司制尚有較大差距;五是交易成本與國(guó)際先進(jìn)水平相比仍然偏高。
未來(lái)五年正是國(guó)內(nèi)交易所揚(yáng)長(zhǎng)避短的時(shí)期。上期所前一個(gè)五年計(jì)劃提出的目標(biāo)是“建設(shè)成為一個(gè)在亞太時(shí)區(qū)以基礎(chǔ)金屬、貴金屬、能源、化工等大宗商品為主的主要期貨市場(chǎng)”,目前該目標(biāo)已基本實(shí)現(xiàn)。據(jù)上期所總經(jīng)理劉能元介紹,在新目標(biāo)中,交易所強(qiáng)調(diào)了區(qū)域定位、業(yè)務(wù)定位、產(chǎn)品類(lèi)別等要素。
在區(qū)域范圍上,確立在亞洲太平洋地區(qū)交易所中的領(lǐng)先地位;在業(yè)務(wù)發(fā)展上,將推進(jìn)對(duì)外開(kāi)放、在全球形成重要影響力;在產(chǎn)品類(lèi)別上,上期所有色金屬期貨價(jià)格指數(shù)的發(fā)布正是“落實(shí)創(chuàng)新精神的體現(xiàn)”。
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