經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 趙娟 昨日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，支持包括基金管理公司在內(nèi)符合條件的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)發(fā)行上市，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，基金公司基本具備了上市的條件和基礎(chǔ)。

今年6月份新《基金法》即將正式實(shí)施，法律允許基金管理公司采用股份制，并且取消了對(duì)持股5%以下股東的行政審批，已經(jīng)為基金公司上市預(yù)留了空間。目前，證監(jiān)會(huì)基金部對(duì)此亦態(tài)度十分積極。

基金公司公開(kāi)發(fā)行股票或?qū)椭鸸窘鉀Q開(kāi)展新業(yè)務(wù)資本金不足的難題，同時(shí)更為困擾行業(yè)多年的股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施打開(kāi)了更大的空間。

混業(yè)經(jīng)營(yíng)的背景下，目前已有20多家基金公司成立了專項(xiàng)子公司開(kāi)展類信托業(yè)務(wù)，而基金公司子公司注冊(cè)資本金僅數(shù)千萬(wàn)元，基金公司本身注冊(cè)資本金多位1-3億元，與信托和券商相比杯水車薪。

銀監(jiān)會(huì)要求，信托公司凈資本不得低于人民幣2億元。公開(kāi)信息顯示，信托公司注冊(cè)資本最低也有3億元，高的近70億元。上市券商的資本金實(shí)力和融資能力更是基金公司無(wú)法比擬的。證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年12月31日，114家證券公司凈資產(chǎn)為6943.46億元，凈資本為4970.99億元。

資本金不足、賠付能力存憂已經(jīng)成為基金開(kāi)展新業(yè)務(wù)的重要障礙之一，而未來(lái)一旦真能實(shí)現(xiàn)公開(kāi)發(fā)行股票，這一問(wèn)題或得到緩解。

“尤其是在行業(yè)前列的公司，盈利模式清晰，已具備了上市的條件。”上述人士稱。

公募基金的盈利模式大體是，發(fā)展管理資產(chǎn)規(guī)模賺取管理費(fèi)收入，近年來(lái)行業(yè)內(nèi)分化日益鮮明，行業(yè)整體利潤(rùn)率逐年下滑，中小公司持續(xù)虧損。除了發(fā)展新業(yè)務(wù)，基金公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)主要依靠人力資源，雖然也面臨人力成本的上升，但并不需要明顯的資本消耗。

更重要的是，激勵(lì)機(jī)制尤其股權(quán)激勵(lì)難產(chǎn)，一直是困擾基金行業(yè)的重要問(wèn)題，上市或許可以打開(kāi)更大的空間。

雖然監(jiān)管層已放開(kāi)基金公司5%以下股權(quán)轉(zhuǎn)讓的審批，即允許這一范圍內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)，但日前，原華夏基金總經(jīng)理范勇宏亦表示，即使放開(kāi)5%的股權(quán)，從技術(shù)層面上看，操作起來(lái)非常困難。言下之意，5%的股權(quán)激勵(lì)比例依然太少。

而范勇宏再次強(qiáng)調(diào)，激勵(lì)機(jī)制才是以人為本的基金公司發(fā)展的關(guān)鍵。

目前基金部主任王林曾任發(fā)行部副主任，對(duì)新一輪的新股發(fā)行體制改革曾有做出過(guò)很多工作。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，王林正是基金公司公開(kāi)上市的積極推動(dòng)者，而他在發(fā)行部的任職經(jīng)歷也有利于為基金公司未來(lái)可能的IPO理順障礙。