經濟觀察報 記者 巢新蕊 端午節(jié)后首個交易日,上證指數重挫2.83%至2148.36點,創(chuàng)下2013年新低,大宗交易應聲驟降。而在此前的5月份,大宗交易成交額高達335.45億元,相比4月的110.83億元,激增逾200%,創(chuàng)出2011年以來之最。
全球資金追蹤機構新興市場投資基金研究公司(EPFR)最新公布的一期數據顯示,在截至6月5日的一周內,有超過40億美元的資金從新興市場股票基金中撤出。與此同時,從中國股票基金中撤出的資金量達到了2008年第三周以來的最高。而上周A股大宗交易的數據和金額則明顯下降。Wind數據顯示,截至6月13日,機構席位和券商總部參與力度已明顯減少,并且受市場擔憂流動性、IPO重啟預期升溫等因素“干涉”,多家機構及交易者認為下滑局面或將持續(xù)。
跌宕起伏
A股大宗交易總成交額已超過950億元,而去年大宗交易總成交額在1300億元左右。
經濟觀察報根據Wind數據統計,截至6月13日收盤,6月以來A股大宗交易累計成交金額為58.4億元,日均成交9.7億元。此前的2月、3月、4月日均成交額分別為7.8億元、6.8億元、6.2億元,尤其值得關注的是,在5月這一數字曾激增到15.25億元。6月A股大宗交易日成交額較5月已大幅回落,但仍處高位。
在總成交金額上,Wind數據顯示,5月大宗交易金額高達335.45億元,相比4月的大宗交易金額110.83億元,激增逾200%,創(chuàng)出2011年以來之最。在成交筆數上,來自華泰證券等機構的研究顯示,5月底那周總成交達到304筆、總成交額為75.82億元相比,至6月7日一周成交171筆,總金額40.70億元,較前一周明顯縮量。
國內外資金環(huán)境的變化或是影響6月A股大宗交易降溫的主因之一。“5月經濟數據表現平平,但市場已經習以為常,在流動性寬裕、新股發(fā)行推遲的背景下,市場表現火熱。尤其在5月最后一周,創(chuàng)業(yè)板指數逼近1100點,上證指數圍繞2300點關口波動”,華泰證券研究員李文輝告訴經濟觀察報。
而5月30日以來,A股市場已經連跌8日。銀河證券研究顯示,在6月13日端午節(jié)后的首個交易日,受IPO開閘預期明確、6月7日《證監(jiān)會關于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》發(fā)布影響,以及受資金流出新興市場導致外圍市場端午節(jié)期間下跌等因素牽累,上證指數重挫2.83%至2148.36點,創(chuàng)下2013年新低。
中小板 創(chuàng)業(yè)板瘋狂
年初以來,中小板和創(chuàng)業(yè)板公司股票為市場大宗交易主要“交割”標的,在5月這一特征表現尤為明顯。當月創(chuàng)業(yè)板指大漲20.65%,中小板指大漲14.52%,都大幅跑贏了同期上證指數。而當月中小板和創(chuàng)業(yè)板(含ST)股票大宗交易金額為210.24億元,占當月大宗交易金額比為62.67%。在增量占比上,今年1至5月,A股發(fā)生大宗交易3757筆,涉及720家上市公司,成交總金額914.31億元人民幣,同比增長59.32%,其中與中小板和創(chuàng)業(yè)板相關的交易占今年增量成交額的77.26%。
在交易主體上,今年前5個月A股有超過640家公司的重要股東在二級市場減持,其中有380多家出現在大宗交易公司名單中,占大小非減持公司總家數的近60%。據中財旗下某私募為經濟觀察報提供的內部統計顯示,在各類型機構中,社保基金目前買入最多的是奧康國際,QFII 買入最多的是上海機場、中國國貿和水井坊,券商買入最多的是樊綱釩鈦,保險資金則重點在銀行股布局。
目前大宗交易的接盤方主要為上海磐厚、上海任行、上海玖歌、上海復利等機構,他們占據了80%以上的市場交易。部分QFII也選擇了買入。“5月大盤漲的比較好,而且主要是以中小板和創(chuàng)業(yè)板股票上漲為主,很多股票都漲到歷史新高”,某私募告訴記者,“股票的上漲早就超過了公司的實際價值,再說現在的創(chuàng)業(yè)板公司沒有幾個盈利的,他們心里比誰都清楚,于是相關公司的董、監(jiān)、高選擇了減持套現”。
據該私募介紹,其今年三月開始調撥資金在中小板布局,至5月開始籌劃賣出。其現在的操作策略以手握防御型的品種為主,比如中醫(yī)藥板塊個股。
資金或遭轉向
嚴格地說,5 月產業(yè)資本減持規(guī)模創(chuàng)新高是隨著成長股持續(xù)上漲出現的。而大宗交易狂歡能否持續(xù),也取決于A股所處環(huán)境的波動。
摩根大通中國首席經濟學家朱海斌認為,5月國內CPI和PPI指數的意外回落表明內需仍偏弱。制造業(yè)產能過剩和缺少投機動機繼續(xù)成為拖累經濟復蘇的主要因素。更進一步,銀河證券策略分析師孫建波認為,目前經濟數據暗藏風險和流動性擔憂是市場調整的主因,此外IPO重啟臨近將為股市輸送優(yōu)質上市公司也令市場承壓。
去年四季度至今國內資金環(huán)境相對寬裕,金融體系內套利繁榮,但并未推動微觀經濟出現較強的復蘇。“歷年6月資金環(huán)境大多較5 月緊張”,孫建波說。而且隨著外管局20號文發(fā)威、美國QE 退出預期上升,未來熱錢流入可能減少,新增外匯占款規(guī)模可能下降。
在供給層面,6月創(chuàng)業(yè)板將迎來逾150億的解禁潮。大股東減持的意愿依然存在,比如國創(chuàng)高新6月6日披露的權益變動報告顯示,公司實際控制人高慶壽控股的上市公司前兩大股東國創(chuàng)集團和湖北長興,在6月4日通過大宗交易以7.6%的折價率減持了800萬股,套現5152萬元,同時還表示計劃在六個月內繼續(xù)減持。
然而華泰證券研究員郭翔發(fā)現,截至6月7日一周機構席位和券商總部席位參與大宗交易熱情明顯減少,交易僅9次,而前一周這一數字達37次,此前積極參與的傳統的QFII大本營營業(yè)部本周甚至沒有上榜記錄。
6月7日一周大宗交易平均折價率在93.75%,持平前周。但記者細數發(fā)現,此前堅瑞消防和通源石油近期均是大幅上漲,特別是通源石油在公布了定增收購大股東資產計劃后連續(xù)四個漲停,而在這一周,折價較嚴重的個股就包括堅瑞消防、通源石油、興森科技、紅旗連鎖和嘉寓股份等。
與5月交投繁榮相比,“現在機構對于部分熱門品種的分歧還是比較大”,郭翔說,這從6月7日一周的題材股分化明顯可看出來。智能IC、移動支付、鋰電池等題材風起云涌,呈現出巨量換手。除前期大漲的品種開始高位調整外,資金仍在持續(xù)深度挖掘題材,如移動互聯網題材,使得神州泰岳一度遭到爆炒。機構專用席位買入最多的品種是北緯通信,其次是盾安環(huán)境和華誼兄弟。而賣出最多的品種是華誼兄弟,其次是衛(wèi)星石化和惠博普。
對券商而言,“營業(yè)部席位參與力度較大的品種還有榮之聯、張裕、外運發(fā)展等,考慮到游資的操作風格比較激進,因此在參與以上這些熱點股票時,要注意快進快出,趨勢變壞時及時抽身,以防深度套牢”,郭翔說。
“QFII 5月似在享集體盛宴,不過相關個股都漲了這么多了,估計接盤者差不多都得走了。特別是中小板和創(chuàng)業(yè)板的接盤者”,上述私募認為,隨股價普遍出現大幅回調,截至6月7日一周的數據或僅顯示了大宗交易降溫的開始,對于普通投資者而言,短期還是以規(guī)避風險為主。
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