2014年暑假訓練營 唐長松 韓銳
雞蛋期貨作為國內首個生鮮期貨品種,由于去年的一場禽流感疫情引發(fā)了一波“火箭蛋”行情,今年1月16日,主力合約JD1409探底4143元/500千克,至7月11日攀升至最高點5559元/500千克,漲幅達到34%。實際上,雞蛋現(xiàn)貨價格也在一路走高。
雞蛋緣何這么猛?
常年在菜市場賣雞蛋的雞蛋販子蔣先生說:“最近雞蛋是貴了很多,但是這么熱的天,蛋雞的產(chǎn)蛋都低了,這價格能不高嗎?”他把雞蛋的高價單純的歸為了天氣。
天氣固然是一個原因,但記者了解到,去年的禽流感對雞的撲殺才是此次雞蛋期貨大漲的原因。去年禽流感發(fā)生之后,各地對雞進行了大量的撲殺,撲殺行動對養(yǎng)殖戶的信心造成了巨大打擊,甚至部分養(yǎng)殖戶選擇了退出養(yǎng)殖行業(yè)。在春季補欄期間,由于養(yǎng)殖戶信心的缺失,導致補欄量過低。芝華數(shù)據(jù)顯示,6月全國在產(chǎn)蛋雞存欄量約11.66億只,比去年同期有較大幅度下降,供應量的不足,導致雞蛋期貨坐上了上升的火箭。
難以取勝的空頭
在期貨市場,空頭雖然屢屢打壓,但偏多的基本面讓空頭的多次打壓無疾而終。
今年5月份雞蛋主力合約1409價格持續(xù)上揚,更是在5月20日創(chuàng)下5282元/手的歷史新高。雖然第二天就遭到空軍的猛烈打壓,大陰線似乎宣告了多頭市場的終結,但在半個月后期價便開始回穩(wěn),繼續(xù)“我行我素”的火箭走勢。
究其原因,則是在接近端午節(jié)的前一個多星期,雞蛋的需求放緩,而供給依然充足,加上氣溫上升,加快了貿易商囤積的雞蛋現(xiàn)貨的腐敗,雞蛋現(xiàn)貨價格快速下滑,至端午節(jié)時,現(xiàn)貨價格下滑的幅度已經(jīng)接近20%。受到現(xiàn)貨大幅下跌的影響,期貨也出現(xiàn)回調。
雖然在7月2日這一天由于傳出大商所《協(xié)助調查函》要求提供雞蛋多頭客戶的IP地址等相關情況的消息導致主力合約JD1409盤中下跌近300點并一度觸及跌停,但尾盤便被拉回至5200點附近。國投中谷期貨公司的研究員向記者表示,交易所肯定不會因為雞蛋的上漲就對多頭進行調查,我們認為此舉是為了控制風險,維護期貨市場的健康運行。
而在上周,空軍又一次集中火力進行打壓。主力合約JD1409在7月11日再創(chuàng)新高之后在高位震蕩了幾天就開始了快速下滑,從5559元/500千克的歷史高點快速下跌至下跌至7月23日5188元/500千克。
這并不能也說明雞蛋牛市的終結,而是反映出當前雞蛋價格供需的季節(jié)性特點,天氣炎熱應該是近期雞蛋期貨價格下降的主因。另外,大連商品交易所17日宣布下周起將上調雞蛋1409合約保證金至10%,并將視市場情況適時對該合約交易保證金標準做進一步調整。對于上調保證金會不會影響資金入市積極性,抑或對價格造成波動,市場人士指出,2%的保證金調整幅度還是比較溫和的。例如今年3月份鄭商所將棉花1405合約交易保證金標準調整至15%,海外交易所也常有保證金調整手段,市場并未就保證金調整產(chǎn)生劇烈波動。
市場的對弈
“哎,別提了,這顆“妖蛋”我以后是再也不敢碰了。”當記者問起長期投資期貨的散戶投資者劉昌源時,他充滿了委屈的訴說著他投資雞蛋的經(jīng)歷。“本以為雞蛋的趨勢在五月底就破了,誰知六月又坐上了火箭。”據(jù)他所說,雞蛋是兩頭殺,先殺空頭,在敲掉獲利盤殺多,再殺空,除了超級主力,誰都賺不到錢。
在記者的調查過程中發(fā)現(xiàn),和劉先生有相似的經(jīng)歷的散戶投資者不在少數(shù)。上漲過程中的恐慌性殺跌給不少投資者心頭留下了陰影。
“每年可能仍然面臨供應不足的支撐。之前有人認為4月份之后雞蛋價格的上漲,會刺激6-9月份的補欄大幅增加,但實際調研結果并非如此,養(yǎng)殖戶中“一朝被蛇咬,十年怕井繩”的現(xiàn)象普遍存在,而且6-9月份本來就屬于補欄淡季,JD1501面臨的供應仍然不會充足,在產(chǎn)蛋雞存欄仍然遠低于正常值。而且誰也不敢保證今年冬季不會再來一次疫情。”國投中谷期貨公司在嚴密的市場調研之后給出了這樣的答復,他們認為不僅是在近期的雞蛋供應上存在不足,在遠期來說,雞蛋的供應仍然是一個問題。
“就近期來看的話,雞蛋可能面臨的更多是“易漲難跌”的局面,而且很可能1409合約的多頭會逼倉。”國聯(lián)期貨的交易員面對記者的提問,他如是說。
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