陳志武 耶魯大學(xué)終身教授，新金融家聯(lián)盟學(xué)術(shù)委員會(huì)主任

過(guò)去幾年國(guó)內(nèi)最熱門(mén)的話(huà)題便是互聯(lián)網(wǎng)金融，從原來(lái)到處都談互聯(lián)網(wǎng)金融，到現(xiàn)在到處都要打壓互聯(lián)網(wǎng)金融。在這樣大背景之下，我想再冷靜坐下來(lái)做一些思考。老金融也好，新金融也罷，到底為什么現(xiàn)代社會(huì)要有金融市場(chǎng)？金融市場(chǎng)對(duì)人類(lèi)文明，不管過(guò)去還是今天還是未來(lái)，到底有哪些意義？如果我們不去更冷靜、更深層的思考，很容易變得忽冷忽熱，以至于現(xiàn)在各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)也特別喜歡強(qiáng)調(diào)金融是“保姆”，是“服務(wù)業(yè)”，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)才是老大，才是真正的主人。我們應(yīng)該從更長(zhǎng)久的歷史和更深層的，甚至人文的角度去理解，以克服對(duì)金融的經(jīng)常性搖擺不定的看法。

金融對(duì)于人類(lèi)文明的發(fā)展到底有哪些貢獻(xiàn)?

我的一位同事William Goetzmann寫(xiě)了一本書(shū)，名字叫《貨幣改變一切》，金融怎么使得人類(lèi)文明變得可能。這本書(shū)前幾章談到人類(lèi)最早發(fā)明文字是在今天的伊拉克一帶，大概距今4000年到5000年。那么，到底是什么需求迫使那個(gè)時(shí)候伊拉克一帶的人發(fā)明了文字？

《貨幣改變一切》封面

我同事收集了很多的考古證據(jù)，證明最早是因?yàn)榻鹑诮灰祝缙诘摹⒔栀J的交易的需要，催生了文字的出現(xiàn)。道理很簡(jiǎn)單，某人說(shuō)明年還給我們一百萬(wàn)塊錢(qián)，他這個(gè)話(huà)可以管用，也可以不管用，因?yàn)樗髂昕梢哉f(shuō)我沒(méi)有說(shuō)過(guò)這樣的話(huà)。那怎么辦？得有文字記載下來(lái)。所以，如果我們說(shuō)人類(lèi)文明都是跟文字記載劃等號(hào)的，那么金融跨期交易實(shí)際上促成了人類(lèi)文明的出現(xiàn)和發(fā)展。

那么如何來(lái)看人類(lèi)暴力的變化？當(dāng)然還主要是引出金融的跨期交易。

從公元13世紀(jì)的初期，就是1200年開(kāi)始，一直到2008年，歐洲、西歐國(guó)家從大概平均每年十萬(wàn)個(gè)人有一百個(gè)人會(huì)死于兇殺或者其他的暴力，也就是千分之一的人會(huì)死于兇殺，到2000年左右，每年不到十萬(wàn)分之一的人會(huì)死于暴力。所以從這個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)字來(lái)看，過(guò)去800多年，人類(lèi)社會(huì)至少是西歐國(guó)家，死于暴力的概率下降了大概100倍左右。

第一次看到這個(gè)數(shù)字的變化讓我很驚訝。因?yàn)槲覀兤綍r(shí)可能覺(jué)得，電視上、互聯(lián)網(wǎng)上每天都看到這個(gè)被打死，那個(gè)被打死的新聞，感覺(jué)今天的人類(lèi)社會(huì)暴力還是在各個(gè)角落都會(huì)發(fā)生，會(huì)存在。當(dāng)然，在北京，尤其開(kāi)車(chē)，要想避免暴力也不太容易。因?yàn)槟敲炊嗖皇匾?guī)矩的開(kāi)車(chē)人，氣的你恨不得要跟別人撞車(chē)，要打起來(lái)。

上述反映的是普通的人每年死于非病的概率大概有多大，尤其過(guò)去幾百年發(fā)生了哪些變化。我們?cè)賮?lái)看一下另一種暴力行為，就是戰(zhàn)爭(zhēng)。英國(guó)Economist雜志把人類(lèi)關(guān)于暴力研究的結(jié)果綜合在一起，介紹的考古學(xué)者和社會(huì)歷史學(xué)者的研究顯示，在原始狩獵社會(huì)，男人大概90%以上要打仗，每年有1/4到1/3的男的會(huì)因?yàn)槿ゴ蛘潭赖簟?/p>

90%男的都要出去打仗，為什么會(huì)是這樣？因?yàn)樵忌鐣?huì)，包括農(nóng)業(yè)社會(huì)都是靠天吃飯的，這里最大的問(wèn)題是，天災(zāi)人禍一旦發(fā)生，就會(huì)逼著人們到別的地方去搶。

換一個(gè)角度來(lái)看，如果那些災(zāi)荒、風(fēng)險(xiǎn)事件能夠通過(guò)金融工具進(jìn)行主動(dòng)的跨期安排，即使有很多旱災(zāi)、水災(zāi)、瘟疫，甚至戰(zhàn)爭(zhēng)要發(fā)生，我們也用不著被逼的走投無(wú)路，靠暴力來(lái)解決。

金融市場(chǎng)提供一些簡(jiǎn)單的工具，這些工具能在不同人之間進(jìn)行跨期價(jià)值交換。在面對(duì)青黃不接的時(shí)候，有可能張三李四跟你完全不一樣，他有錢(qián)，可以借一些給你，你只要在未來(lái)要還給他就行。簡(jiǎn)單的跨期價(jià)值交換說(shuō)起來(lái)容易，但是真正可以對(duì)緩解人們活下去的壓力起到非常關(guān)鍵的作用。

16世紀(jì)的時(shí)候，在歐洲國(guó)家大概每十年里有九年，至少有兩個(gè)不同的國(guó)家在打仗。到21世紀(jì)，戰(zhàn)爭(zhēng)的頻率就發(fā)生了很大的變化，尤其是按照在世界上平均每年十萬(wàn)個(gè)人里面有多少人會(huì)死于戰(zhàn)爭(zhēng)這個(gè)指標(biāo)來(lái)算。

那么，有組織的戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的死亡的人數(shù)概率到底發(fā)生了怎樣變化？在原始社會(huì)的時(shí)候，平均一年每十萬(wàn)個(gè)人里面有五百多個(gè)人會(huì)死于戰(zhàn)爭(zhēng)。到了21世紀(jì)，十萬(wàn)個(gè)人里面不到一個(gè)人會(huì)死于戰(zhàn)爭(zhēng)。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，過(guò)去兩三千年人類(lèi)經(jīng)歷的戰(zhàn)爭(zhēng)，暴力死亡的概率大概相差1500倍左右。因此，從這些數(shù)字來(lái)看，確確實(shí)實(shí)讓我們看到人類(lèi)不僅僅是抽象意義上的走向文明，而且從使用暴力這個(gè)指標(biāo)來(lái)看，金融的確對(duì)降低戰(zhàn)爭(zhēng)死亡率和一般暴力死亡率都起到了很大的作用。

為什么過(guò)去的人那么喜歡用暴力？為什么過(guò)去的人那么喜歡發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)？就是氣候?yàn)?zāi)害災(zāi)荒，這些風(fēng)險(xiǎn)事件如果沒(méi)有金融工具和其他的創(chuàng)新手段來(lái)安排，最后只會(huì)逼著人通過(guò)使用暴力求得生存。漢朝以來(lái)兩千多年，北方游牧民族何時(shí)會(huì)攻打中原？通過(guò)專(zhuān)家的研究表明，氣候?yàn)?zāi)害原來(lái)是最主要的，迫使北方游牧民族攻打中原的原因。尤其旱災(zāi)是北方的游牧民族最有可能要去攻打中原的原因。專(zhuān)家們發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去中國(guó)兩千多年的歷史上，每多一年旱災(zāi)，會(huì)使得游牧民族攻打中原的概率上升26%左右。

但今天的中國(guó)，即使發(fā)生旱災(zāi)我們也不用擔(dān)心北方的游牧來(lái)攻打我們。

這個(gè)背后原因很多，其中有兩條是關(guān)鍵：第一，跨地區(qū)的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)。因?yàn)楦母镩_(kāi)放之后把“投機(jī)倒把罪”取消了，人們不用在發(fā)生災(zāi)荒的時(shí)候再像原來(lái)那樣擔(dān)心餓肚子。第二，通過(guò)保險(xiǎn)還有其他的金融手段讓北方人、中原人等等，都可以提前主動(dòng)的安排好，譬如未來(lái)發(fā)生旱災(zāi)的時(shí)候可以通過(guò)保險(xiǎn)公司付賠，把風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避掉，這樣即使風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生也不會(huì)走投無(wú)路。

當(dāng)然，現(xiàn)代國(guó)家的形成也對(duì)降低暴力幫助很大。原因就是現(xiàn)代國(guó)家通過(guò)由政府來(lái)壟斷合法暴力，把一般的暴力威懾住，壓下去。這是現(xiàn)代國(guó)家的形成對(duì)于暴力的下降，對(duì)文明的發(fā)展產(chǎn)生的影響。

個(gè)人金融與消費(fèi)金融還有很大的發(fā)展空間

為什么金融更可以幫助我們解決生存的挑戰(zhàn)？尤其包括增加應(yīng)對(duì)危機(jī)沖擊的能力？我想通過(guò)美國(guó)的一個(gè)高利貸業(yè)務(wù)作為切入點(diǎn)來(lái)說(shuō)明，這個(gè)高利貸業(yè)務(wù)就是“領(lǐng)薪日貸款”。這跟我們?cè)趪?guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是類(lèi)似的，只不過(guò)一般的“領(lǐng)薪日貸款”不是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)發(fā)生的，而是通過(guò)很多具體的實(shí)體店來(lái)進(jìn)行。“領(lǐng)薪日貸款”大致的意思是這樣的：假如說(shuō)張三每個(gè)月的月底才可以拿到工資，但是因?yàn)橐馔獾脑虬l(fā)生了突發(fā)事件，讓張三這個(gè)月到月中就沒(méi)有錢(qián)了，剩下的半個(gè)月張三怎么樣活下去？

來(lái)看張三可能面對(duì)的選擇，第一個(gè)選擇是找親戚、找朋友，這一方面可能會(huì)影響親戚關(guān)系或者朋友關(guān)系，因?yàn)橹唤枰淮五X(qián)可能問(wèn)題不大，如果你經(jīng)常借錢(qián)可能就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。所以，這種方式可以只有一次，但是不可以用很多次。第二個(gè)選擇就是去銀行借錢(qián)。這個(gè)選擇我們也都知道，如果經(jīng)常要靠短期的過(guò)橋貸款來(lái)生活，銀行也不會(huì)愿意把錢(qián)借給你，因?yàn)槟愕男庞每赡芤呀?jīng)不是太好。

第三個(gè)就是“領(lǐng)薪日貸款”，一些高利貸機(jī)構(gòu)制定了這樣的規(guī)則，一般要是借款人還要10到15天才能拿到薪水的話(huà)，“領(lǐng)薪日貸款”的額度就是300美元左右，讓剩下的十幾天日子可以過(guò)下去，收費(fèi)大概是50美元，假如我們把50美元的費(fèi)用年化成利率，實(shí)際高達(dá)400%左右。

如果出于“好意”，政府把“領(lǐng)薪日貸款”這種高利貸都給禁止掉，定為非法的，不允許借貸公司去從事這些業(yè)務(wù)，那么前面我們講到的張三的三種選擇可能都走不通。如果這些手段都走不通了，張三接下來(lái)半個(gè)月的生活怎么過(guò)？那就只剩搶銀行，或者到路上搶劫了。

這個(gè)故事讓我們清楚的看到，為什么金融，尤其是消費(fèi)金融、個(gè)人金融產(chǎn)品能夠合法的存在，可以把很多張三們的被逼走投無(wú)路的局面消除掉。老百姓幾百塊錢(qián)幾十塊錢(qián)的金融借貸，在有錢(qián)人看起來(lái)起不了什么作用，但是對(duì)于那些沒(méi)有活路的張三們來(lái)說(shuō)，它可以提供的幫助是革命性的，是可以決定張三繼續(xù)是做好人，還是只能通過(guò)犯罪才能找到一條活路。

芝加哥大學(xué)的Adair　Morse教授，把加利福尼亞州1300個(gè)社區(qū)分類(lèi)，一類(lèi)是允許“領(lǐng)薪日貸款”等高利貸機(jī)構(gòu)存在的這些社區(qū)，另一類(lèi)社區(qū)是禁止高利貸機(jī)構(gòu)存在的這些社區(qū)。研究在1996到2002年期間，這1300個(gè)不同的社區(qū)的居民在他們面對(duì)自然災(zāi)害籌集的時(shí)候哪一個(gè)社區(qū)的犯罪率、偷盜率、包括酗酒、心肌梗塞的發(fā)生率更高一些。結(jié)果他發(fā)現(xiàn)有“領(lǐng)薪日貸款”還有其他的高利貸、金融機(jī)構(gòu)存在的這些社區(qū)即使受到自然災(zāi)害沖擊，那些地方的搶劫率、心肌梗塞發(fā)生率，夫妻吵架的發(fā)生率也會(huì)增加一些，但是比起不允許高利貸金融機(jī)構(gòu)存在的社區(qū)來(lái)說(shuō)上升的幅度要低很多。

這個(gè)道理很簡(jiǎn)單，如果有高利貸存在，有P2P互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)存在，即使有這些災(zāi)荒，有自然災(zāi)害的沖擊，很多夫妻還是可以不用通過(guò)吵架來(lái)找到一條活路，因?yàn)樗麄兛梢愿陡咭稽c(diǎn)的利息，把短期的生存挑戰(zhàn)抗過(guò)去。Morse教授也研究這兩類(lèi)社區(qū)受到自然災(zāi)害沖擊的時(shí)候叫救護(hù)車(chē)去醫(yī)院看病增加的幅度差別很大，發(fā)生搶劫的概率差別也是很大。提供應(yīng)對(duì)危機(jī)沖擊的金融工具以后，很多走投無(wú)路的局面可以避免掉。

如果把命案率和暴力概率、戰(zhàn)爭(zhēng)頻率這些數(shù)據(jù)和張三“領(lǐng)薪日貸款”的需求結(jié)合在一起，我們就可以看到，金融市場(chǎng)盡管只是提供了一些跨期價(jià)值交換的工具，但是對(duì)解救面對(duì)生存挑戰(zhàn)的人，面對(duì)生存需要，解決這些問(wèn)題，金融可以起到根本性的作用。

統(tǒng)計(jì)表明，印度和孟加拉的農(nóng)村產(chǎn)生災(zāi)荒的時(shí)候相對(duì)是不一樣的，因?yàn)橛《群兔霞永霓r(nóng)村相比，他們的金融服務(wù)網(wǎng)和金融可得性高一些。這樣印度農(nóng)村的那些農(nóng)民即使受到災(zāi)荒的沖擊，被迫變賣(mài)家產(chǎn)的必要性就遠(yuǎn)遠(yuǎn)比孟加拉國(guó)的農(nóng)村低很多。有金融和沒(méi)有金融的存在，最后會(huì)逼的一些農(nóng)民做出非常不同的選擇。

總結(jié)一下，人類(lèi)之所以越來(lái)越文明，暴力在不斷的下降，就是因?yàn)橐环矫妫^(guò)去幾百年，幾千年不同的地方、社會(huì)形成了現(xiàn)代國(guó)家，使得暴力的代價(jià)，暴力的后果、成本不斷的上升。

另一方面，因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)的發(fā)展，使得通過(guò)暴力求生存的必要性大大的下降。因?yàn)橥ㄟ^(guò)借高利貸和其他金融服務(wù)可以求得一條活路，畢竟沒(méi)有那么多人天生喜歡暴力，所以，正因?yàn)槿酥酢⑿员旧疲绻覀冇修k法做好人，也可以活下去，肯定就沒(méi)必要去發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)，或者發(fā)動(dòng)暴力。

在這樣一個(gè)認(rèn)知的背景之下，我們應(yīng)該看到：不應(yīng)該因?yàn)橛幸恍㏄2P網(wǎng)貸公司出了問(wèn)題，就全面的把這些公司的生存的空間都給禁止掉，因?yàn)檫@樣的禁止帶來(lái)的結(jié)果只會(huì)讓國(guó)內(nèi)的人變得又像原來(lái)那樣，沒(méi)有辦法有更多的選擇。

個(gè)人金融、消費(fèi)金融發(fā)展的更好了以后，可能人們?cè)诮稚弦臣埽_(kāi)著車(chē)要打架的傾向性也可以降低很多。因?yàn)橥ㄟ^(guò)金融產(chǎn)品幫你解決了那么多生存的挑戰(zhàn)以后，心情肯定就可以更好一些。所以，從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，金融對(duì)于社會(huì)的良序發(fā)展是非常關(guān)鍵的。

（本文根據(jù)陳志武教授在“新金融探路者大講堂”的演講編輯整理而成）