經(jīng)濟觀察報 記者 胡群 “中國銀行業(yè)現(xiàn)在腹背受敵，銀行業(yè)利潤增速斷崖式下跌，只用了短短四年就從30%多的高增長到接近0增長；比利潤增速下滑更為嚴重的是商業(yè)銀行不良率的攀升。此外，銀行新增資產(chǎn)投放也面臨資產(chǎn)荒問題。平安銀行行長邵平7月7日的2016中國銀行業(yè)論壇上如是表示。

而在同日，銀監(jiān)會國有重點金融機構(gòu)監(jiān)事會主席于學軍表示，至2016年5月末，全國銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款余額已超兩萬億，較年初新增 2800多億元，不良率達到2.15%。

跡象表明，在經(jīng)濟增速換擋期和結(jié)構(gòu)調(diào)整期，銀行面臨的風險正在逐步的暴露。在此背景下，7月6日，銀監(jiān)會發(fā)布《銀行業(yè)金融機構(gòu)全面風險管理指引（征求意見稿）》公開征求意見。

莫衷一是的不良率

中國銀行業(yè)的經(jīng)營狀況已發(fā)生巨變。銀行的利潤增速斷崖式下跌，從2011年的36.34%銳減到2015年的2.43%，今年1季度雖然有所回升，但也不排除季度調(diào)節(jié)的偶然性因素。

利潤增速放緩之下，銀行的不良率一直在攀升。

自2011年四季度開始，中國銀行業(yè)不良雙升已持續(xù)18個季度，且目前仍未探底。銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截止今年一季度末，商業(yè)銀行不良率為1.75%。“截至2016年5月末，全國銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款余額已經(jīng)大大超過兩萬億元，不良率突破2%，達到2.15%。這個分別比年初新增了2800多億元，提高了0.16個百分點。”于學軍給出了銀行不良最新的數(shù)據(jù)。

不過，有市場人士認為，官方統(tǒng)計的是銀行賬面風險，由于賬面風險與實際風險存在偏差，真實的不良率可能較高。波士頓咨詢（BCG）研究報告指出，在供給側(cè)改革的背景下，“去產(chǎn)能”的重點行業(yè)將會迎來陣痛。鋼鐵、煤炭、有色、水泥等產(chǎn)能過剩行業(yè)，伴隨著企業(yè)的關(guān)停并轉(zhuǎn)、兼并整合，預計未來三年壞賬釋放可能達到1-2萬億元。波士頓咨詢合伙人何大勇認為，BCG估算的商業(yè)銀行不良率將超過10%。

10%左右的不良率也獲得了部分國內(nèi)學者的認可。近日，在夸客金融信貸工場活動上，清華大學副研究員張偉博士表示：2014年-2016年，銀行關(guān)注類貸款的不良率都是在上升的，按照銀監(jiān)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截止一季度末不良率是1.75%,而關(guān)注類貸款的不良率是4%。但實際上，真實的不良率比1.75%要高，不良率被低估。

“在之前的一次形勢分析會上，有學者提供了一個測算銀行不良率的新指標，用上市銀行的PB比率來反推它的不良率。現(xiàn)在16家上市銀行的PB比率大概是0.8%，相當于銀行一塊錢的凈資產(chǎn)在市場上只賣八毛錢，銀行資產(chǎn)在變賣過程中不像實物資產(chǎn)，會有一定的縮水，基本上可以按20%的比例來測算。當然不是說這20%就是不良率，還有一個反差、逾期的因素在里面，按照這種說法，中國銀行業(yè)的不良率大概在10%左右。”張偉稱，與此同時，來自地方的商業(yè)銀行的代表反映在山東，東北，河南等省份，不良率還是很高的。

東方資產(chǎn)管理公司的研究表明，雖然官方發(fā)布的銀行業(yè)整體不良貸款率遠低于3%,但這只是個平均數(shù)。拋開平均數(shù)，來看不良貸款率最高的銀行金融機構(gòu)，情形更加使人警醒。因為有一半的受訪者認為其所在地區(qū)銀行類金融機構(gòu)不良貸款率最高的超過了3%，有2成的受訪者 認為其所在地區(qū)銀行類金融機構(gòu)不良貸款率最高的超過了5%。

如何遏制風險？

雖然對于不良率的測算，市場給出了并不一致的答案，但統(tǒng)一認為，不良率將持續(xù)攀升。

中信銀行行長孫德順認為，2016年爭取控制不良貸款余額上升而不良率下降，這同樣也是多數(shù)上市銀行負責人的期望。

中國銀行國際金融研究所預計，三季度上市銀行資產(chǎn)、負債同比增長分別在9.5%和9.0%　左右，凈利潤同比增長1.5%左右，不良貸款率將小幅上升至 1.9%左右。

東方資產(chǎn)管理公司的研究表明，銀行不良率見頂回落，大體取決于三個方面：一是宏觀經(jīng)濟觸底回升，實體經(jīng)濟基本面向好；二是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整取得突破，過剩產(chǎn)能得到實質(zhì)化解，虧損面得到遏制；三是銀行信貸擴張能力得到恢復，銀行不良貸款得到快速處置。從目前的經(jīng)濟走勢來看，我國經(jīng)濟增速換擋、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛、新舊動能轉(zhuǎn)換相互交織，經(jīng)濟下行壓力加大，結(jié)構(gòu)性問題和矛盾仍然突出，特別是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩比較嚴重，企業(yè)杠桿率仍然高企，銀行業(yè)不良率上升趨勢得到有效遏制的時間還會比較長。

市場失衡，如何確保銀行業(yè)金融機構(gòu)穩(wěn)定運行？允許銀行破產(chǎn)重組是守住系統(tǒng)性風險最后的底線。多位銀行業(yè)人士向經(jīng)濟觀察報記者表示，中國銀行業(yè)自股改以來，尚未經(jīng)歷完整的經(jīng)濟周期，目前我國已實施存款保險制度，監(jiān)管機構(gòu)正完善銀行破產(chǎn)制度，謹慎允許銀行破產(chǎn)重組，并支持存款保險公司、大型金融企業(yè)、資產(chǎn)管理公司和有實力的產(chǎn)業(yè)集團參與高風險金融機構(gòu)的重整與收購，減少政府部門的壓力。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委表示，從2016年第一季度的數(shù)據(jù)來看我國商業(yè)銀行的撥備覆蓋率雖然較巔峰時期有所下降，但總體水平目前仍高達175%，撥貸比則自2014年第一季度有數(shù)據(jù)以來持續(xù)上升，目前為3.06%。只要不良率不突破撥貸比這個“警戒線”，銀行就可以在不影響正常經(jīng)營的情況下平穩(wěn)吸收不良貸款。從這個意義上說，即便未來中國銀行業(yè)的不良率可能還會有些上升，其風險也應該是可控的。

人民銀行《中國金融穩(wěn)定報告2016》顯示，銀行體系對信用風險的抗沖擊能力較強。信用風險敏感性測試和情景壓力測試結(jié)果均表明，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量和資本充足水平較高，以31家商業(yè)銀行為代表的銀行體系對宏觀經(jīng)濟沖擊的緩釋能力較強，總體運行穩(wěn)健。信用風險敏感性壓力測試結(jié)果顯示，在整體不良貸款率上升700%的重度沖擊下，銀行體系的資本充足率將從13.32%下降至9.53%。其中，大型商業(yè)銀行下降4.06個百分點，中型商業(yè)銀行下降3.26個百分點。對于7個重點領(lǐng)域信用風險敞口，在輕度、中度和重度沖擊下，銀行體系的整體資本充足率均保持在較高水平，即使在重度沖擊下，資本充足率也不低于10.5%。流動性風險壓力測試以內(nèi)部測試方式展開。壓力測試結(jié)果表明，在壓力沖擊下各商業(yè)銀行的流動性比例出現(xiàn)不同程度的下降，僅2家中型商業(yè)銀行在重度沖擊下的流動性比例低于25%的監(jiān)管要求。

雖然理論及壓力測試都表明，中國銀行業(yè)金融機構(gòu)對宏觀經(jīng)濟沖擊的緩釋能力較強，總體運行穩(wěn)健。但是，央行、銀監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)要求，有效防范和化解金融風險，嚴守不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風險底線。為提升銀行業(yè)金融機構(gòu)全面風險管理水平，銀監(jiān)會起草《銀行業(yè)金融機構(gòu)全面風險管理指引（征求意見稿）》，將根據(jù)各界反饋意見，進一步修改完善《指引》，適時發(fā)布。

該《指引》旨在提升銀行業(yè)全面風險管理水平，不良資產(chǎn)風險暴露屬于資產(chǎn)端風險，但銀行的風險管理體系、治理架構(gòu)、信息系統(tǒng)等是否完善以及精細化將直接或間接影響到資產(chǎn)端風險。《指引》中指出，全面風險管理體系應當包括但不限于以下要素：風險治理架構(gòu)；風險管理策略、風險偏好和風險限額；風險管理政策和程序；管理信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)質(zhì)量控制機制；內(nèi)部控制和審計體系。

中債資信結(jié)構(gòu)融資一部副總經(jīng)理呂明遠認為，風險管理策略、風險偏好和風險限額、風險管理政策和程序?qū)⒅苯佑绊懙姐y行的信貸質(zhì)量，風險偏好若較為激進，對于風險的容忍度較高，風險限額則越大，整體的風險管理策略較為寬松，那么風險暴露的可能性則會加大，不良資產(chǎn)的規(guī)模將會加速增長；反之，風險偏好若較為保守，風險容忍度較低，風險限額較小，整體的風險管理策略較為嚴謹，則風險暴露的可能性較低，不良資產(chǎn)的增速則會放緩。風險偏好受業(yè)務規(guī)模、業(yè)務類型、業(yè)務的復雜程度、風險狀況的變化等因素影響，風險限額則以風險偏好為基準，根據(jù)業(yè)務的特征（包括交易對手的行業(yè)分布、區(qū)域分布、信用狀況、產(chǎn)品的特性、集中度等）設(shè)定風險限額，這都將直接影響信貸資產(chǎn)的質(zhì)量。風險管理政策和程序則從定性和定量的角度去衡量和測試風險，預測銀行在下一階段的風險暴露大小，并實時進行風險管理，達到科學高效的管理信貸資產(chǎn)的風險的效果。