經濟觀察網 記者 陳秀月 8月1日，又一輪空殼私募被清理。

中國基金業(yè)協(xié)會指出，2016年8月1日第二階段有超過7800家既未提交法律意見書也未在協(xié)會備案私募基金產品的機構已被注銷私募基金管理人登記。

監(jiān)管的高要求，淘汰了行業(yè)中的落后者。

《公告》實施以來，累計超過1萬家機構已被注銷私募基金管理人登記。這其中包括，2016年5月1日第一階段被注銷機構以及期間主動申請注銷登記的機構，以及2016年8月1日第二階段的機構。

在行業(yè)整肅之前，前期大量已登記私募基金管理人長期未真實展業(yè)、“空殼”現(xiàn)象擾亂了行業(yè)秩序，影響了私募行業(yè)統(tǒng)計監(jiān)測工作的真實性和有效性。

中國基金業(yè)協(xié)會2016年2月5日發(fā)布《關于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》（以下簡稱《公告》）以來，那些空殼私募一直在想方設法滿足要求：備案首只私募基金產品，還要出具《法律意見書》、高管還需去考基金從業(yè)資格。

在清理的同時，仍有新生力量加入私募大軍。《公告》發(fā)布后，新登記機構超過800家。不過，值得提醒的是，按照《公告》要求，新登記的私募基金管理人在辦結登記手續(xù)之日起6個月內仍未備案首只私募基金產品的，其私募基金管理人登記將被注銷。

目前，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記并公示為私募基金管理人的機構超過1.6萬家。但其中有一些是通過非常規(guī)手段保殼成功，他們有的沒有投研團隊，找外部團隊管理產品；有的借錢買自家的產品；有的聘外部人士頂替高管空缺。這背后的風險不可小覷。

規(guī)范私募行業(yè)，清理空殼私募僅僅只是開始。

那些暫時脫險的空殼私募

8月1日空殼私募清理大限的前夜，那些還未完全達到保殼要求的私募提心掉膽。

7月31日，已經提交了產品備案的私募人士李辰（化名）坐立難安。因為她還沒有收到回復。她著急地向同行詢問：”是不是過了今天，產品備案還沒回復，就要被注銷了？”

大限將至，有保殼需求的私募著急地打探著政策消息。

另一位私募人士馬宏恩則從券商得到消息稱，”基金協(xié)會反饋，8月1日前法律意見書過會的，但還未發(fā)產品的企業(yè)，可延期發(fā)行產品。”

7月31日下午五點半，北京一家私募機構收到了協(xié)會發(fā)來的”適當順延辦理時間”的郵件。

郵件上顯示，”鑒于貴機構已提交法律意見書，確有展業(yè)需求，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會對此情況務實地適當順延辦理時間。請盡快按2月5日發(fā)布的《關于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》（簡稱《公告》）要求完成產品備案，并合理安排時間，防止被依《公告》注銷。”

經濟觀察報了解到，不少已經法律意見書已經通過，但未提交產品備案的私募也收到了類似的郵件。前述北京私募人士將協(xié)會的郵件回復內容解讀為，”暫時沒有危險，接下來要趕緊做產品備案。”

8月1日，中國基金業(yè)協(xié)會正式發(fā)文稱，針對2016年2月5日前已登記，且在2016年8月1日前已補提法律意見書申請或提交首只私募基金產品備案申請、正在辦理過程中的私募基金管理人，協(xié)會將適當順延辦理時間，并將公示辦理狀態(tài)。

這幾個月以來，券商、私募和律師事務所都在為保殼奮戰(zhàn)著。幾乎是奮戰(zhàn)到8月1日前的最后一刻。私募人士張燕（化名）上周四晚上提交了產品備案的資料，8月1日收到了產品備案通過的消息。另一位私募人士葉家（化名）則是上周五才提交產品備案的資料。看到顯示的是”待辦理”狀態(tài)，他仍懸著一顆心。

8月1日，協(xié)會給私募更多的保殼時間，但也點明了第三次清理空殼私募的期限。協(xié)會稱，針對無法滿足《公告》相關要求的機構，協(xié)會將于2016年底前予以注銷。

保殼后的亂象

張毅（化名）是河南一家期貨私募的負責人，成立私募已經兩年多，資產規(guī)模也逐漸攀升到二三十億。私募保殼這件事，理應離他特別遠。但市場的詭譎，又讓他成為了保殼鏈條上的重要一環(huán)。

今年2月5日《公告》發(fā)布后，張毅接到了不少保殼成功的私募提出了合作管理產品的需求。張毅介紹道，這些保殼成功的私募多數(shù)是小私募，所發(fā)產品并沒有真正面向市場的外部投資者。而是為了滿足協(xié)會的規(guī)定，自己掏腰包以外部投資者的名義認購了自己發(fā)行的產品。實際上，他們并沒有投研團隊，因此尋找外部團隊管理產品成為選擇。

僅僅是張毅所在的私募就已和四家保殼類的私募合作。”收益一般是三七開或是二八開。對方拿大頭。”張毅表示，目前仍在陸續(xù)和其他家保殼類私募談合作。

發(fā)了產品卻不親自管理，私募保殼的亂象不止于此。

經濟觀察報了解到，由于眼下行情不好，市場風險偏好極低，保殼類私募發(fā)產品并不容易被投資者認購。為了達到《公告》要求，一些私募不惜借錢保殼。

此外，一些律師事務所還幫忙保殼類私募尋找高管人選，甚至要求自家律師也去考證，以備客戶的不時之需。廣東一位提供私募保殼服務的律師告訴經濟觀察報，“我們也了解到，有些私募機構人員不足。如果他們需要，我們的律師既可以當他們的法律顧問，也可以兼高管職位。這方面的需求我們是有詳細了解過的。”