經(jīng)濟觀察網(wǎng) 實習(xí)記者 全月 記者 歐陽曉紅 A股儼然上演了一波舉牌風(fēng)潮，不過最近的一次舉牌卻與眾不同——常常舉牌其他上市公司的保險公司被舉牌了。

新華保險（601336.SH）8月10日晚間公告，上海復(fù)星高科技（集團）有限公司（下稱“復(fù)星”）通過集中交易的方式購買了新華保險55萬股H股股份，約占公司總股本的0.02%，此次增持后，復(fù)星共有15625.92萬新華保險 H 股股份，合計持股比例由增持前的4.99%增至5.01%，首次舉牌新華保險。

舉牌公告次日，新華保險A股盤中一度觸及漲停，截至發(fā)稿，報收42.33元/股，漲幅逾6%；新華保險（HK.1336）盤中報29.45港元/股，漲幅近4%。

一位新華保險人士對復(fù)星的舉牌并不反感，認(rèn)為其是有眼光的財務(wù)投資者。“復(fù)星不是一時的沖動，或看中新華保險的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與市場潛力，感覺其對公司研究頗深——應(yīng)看到新華保險的模式比較穩(wěn)建。今年新華保險已停了躉繳業(yè)務(wù)，明年連計劃都不下，以十年期繳業(yè)務(wù)為主。這種續(xù)期拉動業(yè)務(wù)模式，利于盈利結(jié)構(gòu)、費率結(jié)構(gòu)的調(diào)整。”他說。

復(fù)星系窺伺許久，不斷出手增持

舉牌新華保險，對復(fù)星而言，有其財務(wù)收益與資產(chǎn)配置訴求。新華保險的A/H股折價較大，H股不乏潛在增值預(yù)期。加之，低利率環(huán)境、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒背景下，保險股也是不錯的資產(chǎn)配置品種。

港交所信息顯示，2015年11月12日，復(fù)星持有新華保險H股股份數(shù)量由一年前的7246.20萬股上升至10218.37萬股。

舉牌前的六個月時間，復(fù)星旗下子公司交易動作頻繁，多次增持新華股份，2016年4月、5月、6月分別買入新華保險H股311萬股、1506萬股、1923萬股，最近的7月21日至8月7日期間，又增持了1113.88萬股新華保險H股。

從2013年投資新華保險以來，復(fù)星持續(xù)看好中國壽險、健康險的發(fā)展，堅信作為壽險公司的領(lǐng)軍代表——新華保險在經(jīng)歷2015年A股市場非理性下跌后估值接近合理的價格區(qū)間，適時出手進(jìn)行價值投資。

復(fù)星集團董事長郭廣昌曾多次表達(dá)過，復(fù)星是巴菲特中國門徒的理念，也在近期的一次員工內(nèi)部分享中表示：復(fù)星對中國經(jīng)濟充滿信心，對改革帶來的紅利、中產(chǎn)階層的崛起等經(jīng)濟發(fā)展的動力都非常有信心，目前的下跌反而是增持中國未來新興產(chǎn)業(yè)的好機會。

“今天，當(dāng)市場一片恐慌的時候，價值的地板已經(jīng)很堅實。這個時候，我們反倒應(yīng)該勇敢起來，與市場‘反向共舞’。這就是我之前所說的，‘站在價值的地板上與泡沫共舞’。” 郭廣昌此前言論。

受到港股估值便宜、人民幣貶值預(yù)期等原因推動，內(nèi)地資金源源不斷涌入港股。自從今年4月10日滬港通獲批之后，盡管整個AH股板塊被市場大肆炒作，其中A股表現(xiàn)明顯遜于H股卻是不爭的事實。H股被爆炒的背后邏輯其實很簡單，就是這些H股相對A股的大幅折價。復(fù)星集團董事長郭廣昌毫不掩飾自己對價值投資大師巴菲特的崇拜，此舉布局H股市場實屬情理之中。

業(yè)務(wù)調(diào)整，復(fù)星重押保險

近年，保險可投資資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)高速增長，保險板塊利潤大幅攀升，此板塊在復(fù)星集團中的占比逐年增加。在保險業(yè)跨界融合的大趨勢下，復(fù)興集團依托自身在多個業(yè)務(wù)領(lǐng)域的布局，制定了整合保險、地產(chǎn)以及醫(yī)藥三大板塊的大健康戰(zhàn)略，相對于很多傳統(tǒng)保險公司而言，似乎優(yōu)勢巨大。

2013年保險業(yè)務(wù)僅占復(fù)星集團總業(yè)務(wù)的3%；2014年末這一數(shù)值已達(dá)到34.8%；一年后，復(fù)星旗下保險板塊總資產(chǎn)金額已達(dá)1806億元，占比進(jìn)一步升至44.6%，保險可投資資產(chǎn)突破1600億元，較2014年末大幅增加536.1億元。保險板塊歸屬于母公司股東的利潤攀升迅速，達(dá)到21億元，同比增長88.4%。

在保險牌照方面，復(fù)星近年來也是動作頻頻。8月3日，復(fù)星國際發(fā)布公告稱，由復(fù)星集團發(fā)起設(shè)立的復(fù)星聯(lián)合健康險收到保監(jiān)會的正式批復(fù)。這是復(fù)星集團繼在國內(nèi)參股永安財險、成立復(fù)星保德信人壽、在香港成立鼎睿再保險公司之后，再獲保險牌照。復(fù)星集團除了在國內(nèi)布局保險外，還不斷通過并購方式進(jìn)入國際保險市場，購入葡萄牙保險集團Caixa Seguros、美國特種險公司Ironshore、專注于勞工險的美國財險公司MIG等。

“保險板塊規(guī)模繼續(xù)高速增長，對我們來說更重要的意義在于復(fù)星以保險為核心的綜合金融基因正在快速進(jìn)化、生長，這為我們整體運營和盈利方式帶來了深遠(yuǎn)影響。”復(fù)星集團內(nèi)部人士曾表示。

有消息稱，復(fù)星集團曾在公司內(nèi)部深入探討過前海人壽舉牌萬科的案例。