經(jīng)濟觀察網(wǎng) 劉頌/文 小伙伴是指利益相關(guān)者。那么，何為利益相關(guān)者？萬能險的利益相關(guān)者又是如何看待萬能險的？

1984年，美國經(jīng)濟學(xué)家弗里曼給出了一個利益相關(guān)者的廣義定義：“那些能夠影響企業(yè)目標(biāo)實現(xiàn)，或者能夠被企業(yè)實現(xiàn)目標(biāo)的過程影響的任何個人和群體”。利益相關(guān)者分析作為一種研究工具和方法，可以用于分析組織、機構(gòu)或者個人在政策決策和實施中的行為、作用和影響。萬能險作為現(xiàn)代保險企業(yè)的一種重要產(chǎn)品，它的產(chǎn)生、運行等會受到相關(guān)利益群體利益取向的影響。

弗里曼從三個方面對利益相關(guān)者進行了劃分：第一，持有公司股票的相關(guān)群體，如董事會成員、經(jīng)理人、股東等，稱為所有權(quán)利益相關(guān)者；第二，與公司有經(jīng)濟往來的相關(guān)群體，如員工、債權(quán)人、內(nèi)部服務(wù)機構(gòu)、消費者、供應(yīng)商等，稱為經(jīng)濟依賴性利益相關(guān)者；第三，與公司在社會利益上有關(guān)系的利益相關(guān)者，如政府機關(guān)、媒體以及特殊群體，稱為社會利益相關(guān)者。據(jù)此，我們將萬能險涉及的利益相關(guān)者分為：保險公司股東、保單持有人、保險監(jiān)管者。

其一，保險公司股東。

資本具有天生的逐利性，股東投資建設(shè)保險公司，最根本的目的在于通過保險公司的經(jīng)營，獲取高額的利潤。萬能險作為一種重要的保險產(chǎn)品，保險公司就是想利用其快速銷售而擴大規(guī)模和獲取利潤，在2013年，以萬能險為主的保戶投資款新增交費大增，其中生命人壽465.65億元，華夏人壽296.4億元，前海人壽123.0億元。

其二，保單持有人。

對于消費者而言，萬能險最大的吸引力在于其兼顧風(fēng)險保障和投資功能。客戶交納的保險費被分成兩部分，一部分同傳統(tǒng)壽險一樣，為客戶提供生命和重疾等保障；另一部分進入投資賬戶，由保險公司的專家進行穩(wěn)健投資。萬能險相對于傳統(tǒng)保險產(chǎn)品而言，具有收益相對較高、交費靈活、渠道便利、透明度高、保額可調(diào)整、保單價值領(lǐng)取方便、保障功能靈活、兼具投資功能等多種特點。但是，受資本市場整體低迷的影響，由于缺乏對于保險及其它一些理財產(chǎn)品的正確認(rèn)識，大部分的保單持有人購買萬能險的動力來自于高收益率宣傳的吸引，盲目地購買了萬能險產(chǎn)品。

其三，保險監(jiān)管者。

在傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟體制下，保險公司的監(jiān)管體制是一種行政管理為主的高度集中的模式，同時，政府實行“風(fēng)險兜底”。隨著投資主體的不斷多元化和市場的不斷開放，我國保險業(yè)出現(xiàn)了股份有限公司、相互保險公司等多種形式，國有股、法人股、個人股、外資股多種股權(quán)性質(zhì)并存，尤其是保險保障基金（保險消費者保護基金）建立以后，風(fēng)險承擔(dān)主體進一步市場化、經(jīng)濟化。政府的“最后承擔(dān)者”角色開始漸行漸遠。但由于金融體系的脆弱性，保險公司作為特殊的金融企業(yè)，其經(jīng)營危機容易對金融體系造成沖擊，并對經(jīng)濟造成一定程度的破壞。因此，在金融市場發(fā)展的歷史中，政府監(jiān)管是一種普遍存在的現(xiàn)象，政府出于對保險消費者利益的保護，對于金融體系脆弱性和法律體系不完備性的擔(dān)憂，往往會對金融業(yè)實施嚴(yán)格的管制。隨著保險資源運用渠道日益多元，萬能險對于實體經(jīng)濟的影響也越發(fā)巨大。因此，盡管保監(jiān)會放開了萬能型人身保險產(chǎn)品的最低利率限制，但是面對近年來中短存續(xù)期保險產(chǎn)品銷量劇增，保監(jiān)會不斷加大了對于萬能險產(chǎn)品的風(fēng)險管控。

（作者供職于北京保險研究院）