經(jīng)濟(jì)觀察報 記者 彭友 俞菁菁 750余家公司誓師A股，這個8月迎來今年最密集的IPO申請。另一邊廂，沉寂已久的老三板也迎來了春天。近日，已經(jīng)退市3年的老三板公司創(chuàng)智5（400059）關(guān)于重新上市的申請被深交所受理。雖然結(jié)果并未公布，但一石激起千層浪，喚起了老三板公司的集體“躁動”，歸途之旅驟然加速。

自去年起，五環(huán)實業(yè)、華圣科技等公司紛紛宣布重組。近期，更是有鞍一工5（400021）等上市公司紛紛公告重組或重整，劍指“重新上市”。

創(chuàng)智5歸途

8月5日，創(chuàng)智5公告稱，其重回A股申請書被深交所受理，創(chuàng)智5能否重新實現(xiàn)上市，在此一搏。

記者了解到，截至目前，創(chuàng)智5退市已經(jīng)超過三年，而雖然名字未變，但是創(chuàng)智5早已脫胎換骨。公開資料顯示，創(chuàng)智5的前身為創(chuàng)智科技，創(chuàng)智科技的退市緣于大股東與中小股東間的巨大分歧。在連續(xù)3年虧損后，2007年5月24日*ST創(chuàng)智暫停上市，2007年公司原控股股東大地集團(tuán)謀求將旗下關(guān)聯(lián)資產(chǎn)注入創(chuàng)智科技，卻由于中小股東的強(qiáng)烈反對，未能推行重組，2013年2月8日，*ST創(chuàng)智從深交所退市，并于隨后轉(zhuǎn)入老三板。

退市后的創(chuàng)智5吸引了天瓏移動的目光，此前，天瓏科技已經(jīng)幾次沖擊IPO失敗。2014年底，創(chuàng)智5以 42億元購買了天瓏移動96.6235%的股權(quán)，完成了資產(chǎn)置入，創(chuàng)智5的主業(yè)變更為手機(jī)制造以及移動互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)，大股東變更為永盛科技，天瓏移動完成借殼。

改頭換面的創(chuàng)智5業(yè)績開始突飛猛進(jìn)。官方數(shù)據(jù)顯示，2013-2015年，公司分別實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1.92億元、4.55億元、4.22億元，且2015年末凈資產(chǎn)已達(dá)到26.89億元。此外，創(chuàng)智5的2015年年報還指出，公司預(yù)計2016年實現(xiàn)營業(yè)收入90億元，凈利潤5.58億元，其中歸屬于母公司所有者的凈利潤為5.22億元。

蛻變完成后，創(chuàng)智5的業(yè)績令人驚艷，意味著重返A(chǔ)股的機(jī)會來了，希望來自于2012年滬深交易所引入的重新上市制度。根據(jù)老三板重新上市規(guī)則的“新老劃斷”政策，在2014年11月16日前已退市并于2017年11月16日前申請重新上市的公司，符合原《上市規(guī)則》(2012年修訂版)中較低的門檻即可申請重新上市。需要滿足的條件主要包括：1、最近兩年凈利潤為正且累計超過2000萬元；2、最近一年凈資產(chǎn)為正；3、具有持續(xù)經(jīng)營能力且最近3年無重大違法行為。

目前，2014版《上市規(guī)則》早已出臺，記者對比發(fā)現(xiàn)，在2014年的上市規(guī)則中對申請重上市公司的申請標(biāo)準(zhǔn)大大提高。不僅在業(yè)績上做了更為嚴(yán)格的要求，而且給借老三板重組上市加上了一道枷鎖，最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)、董高、實際控制人未變更，這也意味著只有重組完成3年后才有可能通過這條渠道上市。

時不我待，4月20日，創(chuàng)智5董事會審議通過《關(guān)于申請公司股票在深圳證券交易所重新上市的議案》等多個議案，創(chuàng)智5上市計劃由此啟動。目前，創(chuàng)智5的重新上市申請正在審核中。受此影響，5月31日，披露了重新上市進(jìn)展相關(guān)公告的創(chuàng)智5股價暴漲，到6月7日報收15.09元/股，股價累計上漲209%。公司股票于6月8日起停牌。

老三板重組潮

一石激起千層浪，上市規(guī)則的新老劃斷加上這一紙申請書，也讓寂寞的老三板看到了重生的希望，老三板公司紛紛開始重組，謀求回歸。

7月5日，鞍一工5披露了重大資產(chǎn)重組計劃，擬向北京盛恒達(dá)、張振有、王瓊、新疆宏盛開源等十名對象發(fā)行股份購買其持有的尚遠(yuǎn)環(huán)保91.11%的股權(quán)，交易完成后，公司控股股東將變更為北京盛恒達(dá)，公司實際控制人將變更為李顯章。

一旦交易完成，鞍一工5表示，若公司符合證監(jiān)會和上交所規(guī)定的重新上市條件，公司將根據(jù)《上市規(guī)則》、《重新上市實施辦法》等規(guī)定的要求，在各項條件具備時，向上交所提交重新上市的申請。

此外，今年7月12日，達(dá)爾曼披露，陜西省西安市中級人民法院根據(jù)債權(quán)人經(jīng)易控股集團(tuán)的申請，于2016年7月11日裁定受理公司重整一案，曾經(jīng)的“中華珠寶第一股”，在沉寂多年后也終于等到了轉(zhuǎn)折。早在2005年，當(dāng)?shù)卣烷_始推動達(dá)爾曼的重組，并組成了新的管理層，其中包括成立達(dá)爾曼公司資產(chǎn)重組工作小組，主要負(fù)責(zé)審查重組方資質(zhì)條件、協(xié)調(diào)處理重組過程中涉及的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、債務(wù)處置等工作。

經(jīng)濟(jì)觀察報粗略統(tǒng)計，去年以來，包括華圣科技、五環(huán)實業(yè)、匯集實業(yè)等在內(nèi)的超過15家公司啟動了股改、重整或重組。不僅如此，鑫光5、高能5、長油5、國瓷5等近10家老三板公司在2015年已經(jīng)取得了盈利，同時扣非后凈利潤為正，如果能夠在2016年繼續(xù)滿足相關(guān)指標(biāo)，就能趕在2017年“新老劃斷”之前申請重新上市。

一位市場人士向記者表示，“目前存在的退市股基本都適用2012版的規(guī)定，申請只需要向交易所提交，因此不少資產(chǎn)尋求借殼老三板曲線上市。”

借殼重組會提高重新上市的門檻嗎？此前，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸曾表示，退市公司重大重組與重新上市是兩個獨立事項。退市公司可通過一次或者多次重大資產(chǎn)重組滿足證券交易所重新上市的條件，也可以通過調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略和完善公司治理，不斷改善財務(wù)狀況，最終滿足證券交易所重新上市的條件。退市公司無論是否進(jìn)行過資產(chǎn)重組，如果它符合重新上市的條件，即可申請重新上市。根據(jù)最新的滬深交易所《退市公司重新上市實施辦法》（2014年修訂），對于被強(qiáng)制退市的公司，交易所在受理其重新上市申請后，將在60個工作日內(nèi)即作出是否同意的決定。這意味著退市公司重新上市無需像IPO一樣過發(fā)審委，而是由交易所決定。

一位業(yè)內(nèi)人士分析，包括創(chuàng)智5在內(nèi)的多家老三板退市公司股價的上漲，表明著資金正在開辟新的戰(zhàn)場，而創(chuàng)智5重新上市的最終審批結(jié)果將會成為資金是否繼續(xù)布局的重要因素。重組大軍洶涌而來，但老三板退市公司能否上市仍然有待驗證。