經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 胡艷明  “我就是在賭博”。

聊到交易心態(tài)時(shí)，不少炒幣者會(huì)用這句話總結(jié)。

如果留意，你也許還會(huì)聽(tīng)到不少身邊人一夜暴富的財(cái)富故事——吸引著更多新鮮血液涌入市場(chǎng)；他們多是以小博大、賭徒式交易心態(tài)。

這也被視為一個(gè)擊鼓傳花的游戲，但大多數(shù)投資者都抱著僥幸心理以為自己不會(huì)是最后那個(gè)拿到花的人。

5月18日晚間，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)、中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)與中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)聯(lián)名公告。第二天，全球加密貨幣集體遭遇重挫。其中，比特幣一度逼近3萬(wàn)美元大關(guān)跌30%，以太坊一度跌46%，萊特幣一度跌51%。

大跌之后，有人抄底，也有人還在觀望。5月19日的大跌也被視為2017年9月4日七部委警示虛擬貨幣交易風(fēng)險(xiǎn)之后的歷史再次重演。多年來(lái)，有人早已實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由，也有人頻繁交易但并沒(méi)有賺到錢，更有人在虧掉本金后，黯然離場(chǎng)。

“小韭菜”

“我就是一顆小韭菜，沒(méi)本金，沒(méi)資料。就跟炒股買基金是一樣的，這個(gè)更刺激而已。”當(dāng)記者提出能不能采訪，李山連連拒絕，說(shuō)自己比不了資金幾千萬(wàn)的大佬，沒(méi)有采訪價(jià)值。

李山正是這個(gè)生態(tài)里最常見(jiàn)的一類人，因?yàn)樾缕嫒肓巳Γ诘雌鸱男星橹懈〕痢Ｋ且患夜镜脑O(shè)計(jì)師，20多歲的年紀(jì)，對(duì)新鮮的事物充滿好奇心，之前也炒股，但是沒(méi)有賺到錢，從網(wǎng)上或者身邊人的故事中了解到炒幣，抱著玩一玩的心態(tài)入場(chǎng)。

開(kāi)始，抱著賺了就贏了，賠了就離場(chǎng)的心態(tài)，李山初期做現(xiàn)貨交易，就是直接在市場(chǎng)上買賣現(xiàn)有的虛擬貨幣。

但是李山買的現(xiàn)貨虛擬貨幣，一直沒(méi)有大行情，在他看來(lái)都是小打小鬧。他開(kāi)始接觸到合約。

合約就是加杠桿，可以選擇做多或者做空。合約的概念有點(diǎn)類似目前國(guó)內(nèi)期貨的交易方式。有些平臺(tái)的杠桿最高可以開(kāi)到150倍，盈虧在瞬間放大。

合約只交易主流虛擬貨幣，比如比特幣、以太坊、萊特幣等，李山認(rèn)為別的幣體量小，容易被莊家操控。現(xiàn)在幣安、火幣、歐易（OKex）幾家交易平臺(tái)都提供合約服務(wù)。歐易（OKex）現(xiàn)在最高杠桿可以加到120倍，盈利和虧損都可以乘以120倍。

“陷入人性的缺陷里，跟賭徒一樣，賺了還想再賺更多。”他這樣形容自己的心情。但李山最終在5月19日被爆倉(cāng)。

也正是因?yàn)閰⑴c合約交易、做杠桿，導(dǎo)致暴跌當(dāng)日很多用戶爆倉(cāng)，且很多平臺(tái)無(wú)法交易，也沒(méi)法補(bǔ)保證金，不少投資者損失慘重。

李山與投資者在私下交流猜測(cè)，有可能是用戶量操作太多，導(dǎo)致系統(tǒng)宕機(jī)，因?yàn)橐郧坝写笮星闀r(shí)候也這樣。

有也有人認(rèn)為是平臺(tái)故意“拔網(wǎng)線”。大家將爆倉(cāng)卻無(wú)法追加保證金的現(xiàn)象形容為“挨個(gè)接受槍斃”。后來(lái)不少投資者成立了“火幣維權(quán)群”，認(rèn)為是火幣的系統(tǒng)問(wèn)題導(dǎo)致無(wú)法追加保證金導(dǎo)致被爆倉(cāng)。

在李山身邊，有人從10萬(wàn)本金賺到幾百萬(wàn)；有人巨虧1000萬(wàn)、3000萬(wàn)。他一開(kāi)始覺(jué)得，賠完就不玩了。但5月19日暴跌后，第二天又漲回來(lái)了不少。

李山還是在賬戶里留了8000塊錢。5月20日，李山還是用8000塊錢買了以太坊“來(lái)抄底”。

抄底

在5月19日虛擬貨幣暴跌當(dāng)晚，看到手機(jī)消息彈窗“比特幣現(xiàn)價(jià)$33000”，阿肯快速打開(kāi)手機(jī)交易軟件，沖進(jìn)去用賬戶所有的錢買了比特幣。

當(dāng)時(shí)賬戶只有750美元，買了之后，比特幣價(jià)格還在跌，當(dāng)價(jià)格到3萬(wàn)美元的時(shí)候，她還想繼續(xù)買，但這時(shí)候手機(jī)交易系統(tǒng)十分緩慢，已經(jīng)充不進(jìn)去錢，買不了了。

阿肯是一家外資企業(yè)員工，2017年底，她的同事在炒幣，她同事的室友因?yàn)槌磶刨嵙撕芏噱X，20多歲就在北京全款買了寶馬汽車。后來(lái)這位室友辭掉了在BAT的工作，專心炒幣，并且?guī)托掳l(fā)虛擬貨幣做中介。

雖然同事沒(méi)說(shuō)具體賺了多少錢，但阿肯從他的語(yǔ)氣中，聽(tīng)出他們都賺到了不少錢，而且他們已經(jīng)不僅僅局限在炒幣，買了兩臺(tái)主機(jī)和顯卡，在家挖礦。

聽(tīng)完介紹，阿肯覺(jué)得，這事挺有意思，不止能賺到錢，主要是很新奇。當(dāng)天下午，她就在火幣開(kāi)了賬戶，買了一些比特幣。她清楚的記得，當(dāng)時(shí)一枚比特幣價(jià)格6600美金。

沒(méi)多久，比特幣已經(jīng)漲到1萬(wàn)多美金。中間她一直在嘗試交易，買進(jìn)買出，還幫朋友在其他交易所開(kāi)了戶，做短線交易，但朋友并不認(rèn)可比特幣的理念，很快清倉(cāng)退出了。

到了2018年，阿肯家里有事需要用錢把賬戶全清倉(cāng)。總結(jié)下來(lái)，投了不到一萬(wàn)塊，賺到兩萬(wàn)塊。后來(lái)阿肯也在持續(xù)關(guān)注，但此時(shí)比特幣已經(jīng)漲得比較高了。

最近馬斯克又帶火了虛擬貨幣，同事又建議，可以用點(diǎn)小錢學(xué)習(xí)一下做合約交易。她又重回“幣圈”，到5月21日中午，她告訴記者，750美金買的比特幣已經(jīng)漲到了877美金。“炒幣的本質(zhì)就是賭博吧。”阿肯還是想短線買賣，賺個(gè)差價(jià)就好。

如是金融研究院院長(zhǎng)、海南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授管清友提示，加密貨幣投資風(fēng)險(xiǎn)極高，波動(dòng)和回撤巨大，比特幣并不適合普通投資者。

他認(rèn)為，真正能在比特幣上賺大錢的人只有兩類：一是比特幣的信仰者。第二種是比特幣的投機(jī)者，他們認(rèn)識(shí)到了比特幣的投機(jī)意義，在各大關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)忍受住了劇烈的波動(dòng)，最終賺到了這份收益。“但總的來(lái)看這兩種人都是極少的。”

站在普通投資者角度，管清友稱，這樣的一個(gè)波動(dòng)性巨大、頭部化明顯的投資標(biāo)的并不適合做有人，投資者還是要認(rèn)清楚自己的定位，選擇和自己情況相匹配的標(biāo)的進(jìn)行投資。

至于大跌之后很多人問(wèn)能否抄底，管清友表土，先認(rèn)清這四個(gè)問(wèn)題再做決定：一是價(jià)值性。二是波動(dòng)性。首先要考慮能否承受住巨大的波動(dòng)，暴漲暴跌是比特幣的常態(tài)，“5.19”這樣閃崩30%不足為奇，2018年從2萬(wàn)跌到3000，一年跌幅超過(guò)80%，不僅僅是腰斬。三是流動(dòng)性。2%的賬戶控制了95%的比特幣，大量比特幣集中在少數(shù)人手中，流動(dòng)性不佳，暴跌交易所宕機(jī)賣不出去的情形時(shí)常發(fā)生。四是時(shí)差性。比特幣暴漲暴跌通常發(fā)生在深夜，如果不能深夜盯盤，可能一不小心就坐了過(guò)山車。

“這個(gè)圈子還是一樣”

“這個(gè)圈子里還是那些人，還是不正規(guī)，割韭菜的行為還是沒(méi)變。”不過(guò)，可能多了一些靠譜的項(xiàng)目，王亦凡這樣總結(jié)。

他2017年就入了幣圈，當(dāng)年9月4日七部委發(fā)布文件后，幣圈暴跌，當(dāng)時(shí)記者和王亦凡交流，他告訴記者，7萬(wàn)本金瞬間虧的只剩下1萬(wàn)。

那一年，中國(guó)人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》明確指出，“代幣發(fā)行融資是指融資主體通過(guò)代幣的違規(guī)發(fā)售、流通，向投資者募集比特幣、以太幣等所謂虛擬貨幣，本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開(kāi)融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動(dòng)”。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼認(rèn)為，以比特幣為代表的虛擬貨幣不是數(shù)字貨幣，不具有法償性和強(qiáng)制性等貨幣基本屬性，存在著交易風(fēng)險(xiǎn)、壟斷風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和制度風(fēng)險(xiǎn)。非法從事比特幣交易和投機(jī)，或打著“數(shù)字貨幣”幌子進(jìn)行非法代幣發(fā)行融資（ICO）、非法傳銷活動(dòng)，不但可能給投資者帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)，還將可能影響國(guó)家金融穩(wěn)定和社會(huì)秩序，因此必須進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。“94政策”也成了虛擬貨幣圈公認(rèn)的標(biāo)志性事件。四年過(guò)去，王亦凡沒(méi)有離開(kāi)這個(gè)行業(yè)。四年中，王亦凡基本都在持幣，但很少關(guān)注價(jià)格漲跌。他主要買的是行業(yè)市值靠前的虛擬貨幣。之前，手上持倉(cāng)市值還有一百多萬(wàn)，5月19日暴跌后，他的持倉(cāng)幣價(jià)值跌了60%，現(xiàn)在賬戶只有幾十萬(wàn)。他自嘲自己變成了一個(gè)老韭菜。“理論上應(yīng)該是財(cái)富自由，”但是他還沒(méi)有。他總結(jié)說(shuō)，在這個(gè)圈子里想賺錢，要不就是投資對(duì)了幣種，抓住了在牛市最高點(diǎn)；要不就是發(fā)幣、割韭菜，這可能涉及到一些灰色地帶。在他看來(lái)，沒(méi)底線的人賺錢還是挺容易的，這些人賺的錢就是別人虧的錢，但是這樣也有風(fēng)險(xiǎn)。

在“94政策”出臺(tái)前，國(guó)內(nèi)不少項(xiàng)目打著虛擬貨幣的幌子融資，當(dāng)時(shí)王亦凡就看不上空氣幣，現(xiàn)在依然看不上。他認(rèn)為現(xiàn)在市場(chǎng)上的狗狗幣，柴犬幣都是空氣幣，也是因?yàn)檫@些動(dòng)物幣的帶動(dòng)，空氣幣又重新起來(lái)了。

王亦凡認(rèn)為，與空氣幣相對(duì)應(yīng)的，是有具體應(yīng)用場(chǎng)景的虛擬貨幣。它們可能“有所謂的價(jià)值。”例如，以太坊有應(yīng)用場(chǎng)景，去中心化的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，很多智能合約部署在以太坊，發(fā)幣只是其中的一項(xiàng)功能。

現(xiàn)在的交易平臺(tái)例如火幣、幣安、歐易，雖然主體注冊(cè)在國(guó)外，但是主要團(tuán)隊(duì)還是在國(guó)內(nèi)。最近又有不少人向王亦凡咨詢?cè)趺促I幣，他感覺(jué)，近期行情有點(diǎn)像2017年，又有新的血液開(kāi)始入場(chǎng)了。

不過(guò)大跌之后，這兩天微信群里冷冷清清，基本沒(méi)有人發(fā)言。“虧錢誰(shuí)有閑心瞎聊”，有群友說(shuō)。另外一個(gè)群友說(shuō)，幣圈微信群，堪稱加密貨幣市場(chǎng)冷熱的晴雨表，群不活躍了，說(shuō)明在跌。群活躍了，說(shuō)明在漲。

董希淼表示，對(duì)于市場(chǎng)普通投資者而言，對(duì)金融管理部門和行業(yè)協(xié)會(huì)所作的提示并沒(méi)有引起重視。而部分金融機(jī)構(gòu)、支付機(jī)構(gòu)，也存在為比特幣等虛擬貨幣交易提供支持等情況。特別是今年以來(lái)，以比特幣為代表的虛擬貨幣價(jià)格暴漲暴跌，相關(guān)炒作、交易活動(dòng)非常火爆。這不但損害了投資者合法權(quán)益和財(cái)產(chǎn)安全，也在一定程度上擾亂了正常經(jīng)濟(jì)金融秩序。因此，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)等三大行業(yè)協(xié)會(huì)就防范虛擬貨幣炒作風(fēng)險(xiǎn)再次發(fā)出公告。

在董希淼看來(lái)，公告并沒(méi)有提出新的要求和規(guī)范，而是重復(fù)之前提出的一系列的要求和規(guī)范。他認(rèn)為，下一步，金融管理部門應(yīng)加大對(duì)非法從事虛擬貨幣交易活動(dòng)的打擊力度，維護(hù)好正常的經(jīng)濟(jì)金融秩序，也為我國(guó)數(shù)字人民幣正式推出創(chuàng)造一個(gè)更好的環(huán)境。同時(shí)，投資者應(yīng)充分認(rèn)識(shí)比特幣等虛擬貨幣的本質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)，不參與任何形式的交易、投機(jī)活動(dòng)。