經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 陳姍
“兩年了,終于回本了。”
“終于紅了。”
“漲到100%就(賣)出。”
……
2022年開局以來,投資市場上表現(xiàn)最搶眼的基金當(dāng)屬油氣QDII基金。這幾天,互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺(tái)上,油氣QDII基金的討論區(qū)里呈現(xiàn)出與往常不一樣的“景象”。
隨著國際油價(jià)持續(xù)攀高并站上近七年高位,油氣QDII基金的持有者們打了一場“翻身仗”,不少長期虧損者的持有收益開始翻紅;抑或是在近兩年低位買入的投資者,此時(shí)已是本金翻番,賺得“盆滿缽滿”。
2月22日,國際石油基準(zhǔn)的布倫特原油交易價(jià)格盤中一度接近每桶100美元,創(chuàng)下自 2014 年9月以來的最高水平,今年開年僅一個(gè)多月,漲幅超過兩成;美國基準(zhǔn)油價(jià)指標(biāo)西得州中質(zhì)油(WTI)也在近幾日突破了93美元/桶,年內(nèi)漲幅一度超過25%。
2月16日午休時(shí)間,王兵打開支付寶基金頁面,他持有的易方達(dá)原油A類美元匯(以下簡稱“易方達(dá)原油基金”)持有收益顯示為“+0.6%”。這樣微不足道的收益,對(duì)王兵來說意義非凡:持有兩年,終于扭虧。
2020年年初,王兵前前后后購買了近六萬元的原油基金,直到今年以來原油價(jià)格快速上行,他才看到回本的希望。也是在2月16日這天,持有收益第一次翻紅。2020年4月份,國際油價(jià)經(jīng)歷歷史性大跌,他手里的原油基金一度虧損超過兩萬元。
持基穿越原油市場熊、牛切換,對(duì)于普通基民王兵來說,是他近兩年堅(jiān)持最久且正確的事。而對(duì)于同樣是普通投資者的周凱,他則在本輪行情中,抓住了人生中的第一只“翻倍基”——2月16日,他持有的易方達(dá)原油基金收益已高達(dá)93.97%。“漲到100%就出。”看著這幾日油價(jià)漲勢(shì)不減,周凱決定再等等。
2021年12月原油價(jià)格階段觸底后,受地緣局勢(shì)及原油供需端錯(cuò)配等因素影響,油價(jià)進(jìn)入上行通道。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪了解到,近期油價(jià)大幅飆漲主要受庫存降低、俄烏軍事事件、貨幣寬松及縮表、疫情后需求恢復(fù)過快而增產(chǎn)不及預(yù)期等因素共同推動(dòng)。對(duì)于投資者來說,當(dāng)前仍需關(guān)注俄烏局勢(shì),以及相關(guān)制裁行動(dòng)和能源安全問題,原油市場依舊存在巨震風(fēng)險(xiǎn)。
回本
2022年2月16日,王兵持有兩年之久的易方達(dá)原油基金終于在這一天翻紅。
2020年年初,王兵先后購買了易方達(dá)原油基金(A/C合計(jì))近六萬元,在隨后的兩三個(gè)月里,國際原油市場經(jīng)歷了歷史性的大波動(dòng),尤其是2020年4月20日,WTI原油期貨的交投價(jià)格和結(jié)算價(jià)格歷史性地跌入負(fù)值區(qū)域,油市驚現(xiàn)史詩級(jí)大崩盤。
2020年4月23日,王兵在基金討論區(qū)里“曬出”收益賬單,并附文“我需要一顆強(qiáng)大的心臟。”當(dāng)天,他持有的易方達(dá)原油基金(A/C合計(jì))持有收益為-31279元,投資本金損失過半。
“這兩年,我一直想著什么時(shí)候能回本。”王兵告訴記者,雖然本金損失過多,但他相信油價(jià)會(huì)(漲)回來,所以一直“拿著”。
事實(shí)上,在國際油價(jià)強(qiáng)勁上漲的助推下,油氣類QDII基金在去年便已斬獲佳績,多只產(chǎn)品去年漲幅均超過50%。
進(jìn)入2022年,油價(jià)開啟了更為流暢的上行通道,1月漲幅約15%,2月份繼續(xù)飆升,布倫特、WTI油價(jià)均創(chuàng)下近7年新高。受俄烏局勢(shì)驟然緊張因素影響,布倫特原油期貨價(jià)格2月24日盤中突破每桶100美元,為7年多來首次破百。
2022年2月16日,時(shí)隔兩年,王兵賬戶里的易方達(dá)原油基金持有收益顯示為“+0.6%”,終于扭虧。“堅(jiān)持拿著一直虧著的原油基金,是我近兩年堅(jiān)持最久的事,現(xiàn)在看來也是一件正確的事。”王兵對(duì)記者說。
記者在支付寶基金討論區(qū)里看到,近幾日,與王兵一樣成功扭虧的投資者不在少數(shù)。一位同樣持有易方達(dá)原油基金的投資者稱,“持有四年,終于回本了。2018年入手的,2022年回本的。”持有南方原油基金的投資者也說道,“三年多了,終于回本了,記錄一下。”
據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,今年以來截至2月24日,多只油氣類主題QDII漲幅接近20%,在基金業(yè)績排行榜上位居前列。具體來看,易方達(dá)原油A類美元匯、嘉實(shí)原油(QDII-LOF)、南方原油A、廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)(QDII-LOF)美元現(xiàn)匯A、諾安油氣能源年內(nèi)漲幅分別為19.93%、19.79%、18.56%、17.48%、16.09%;華寶標(biāo)普油氣、華安標(biāo)普全球石油指數(shù)LOF的年內(nèi)累計(jì)漲幅均超過10%。
當(dāng)然,還有更為幸運(yùn)的投資者。
在王兵順利扭虧的同一日,周凱賬戶里的易方達(dá)原油基金的持有收益已高達(dá)93.97%,他給自己定了一個(gè)止盈目標(biāo),“漲到100%就出。”
周凱對(duì)這一目標(biāo)表示出了信心,“國際油價(jià)走高的核心影響因素是俄烏沖突持續(xù)升級(jí),目前這一影響因素并未消失,油價(jià)或許還有往上躥一躥的可能。”他告訴記者,這(原油基金)大概率會(huì)成為他人生中第一只翻倍基。
近期油價(jià)狂飆背后的推力是什么?生意社原油分析師薛金磊在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪時(shí)表示,近期推動(dòng)油價(jià)上漲的主要因素是地緣政治的原因,烏克蘭和俄羅斯局勢(shì)越發(fā)緊張,引發(fā)了未來原油供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)升溫;另外,油市供需也處于緊平衡狀態(tài),近幾個(gè)月石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)增產(chǎn)一直不達(dá)目標(biāo),一些國家出現(xiàn)了增產(chǎn)困難的問題,使得供應(yīng)一直處于緊張狀態(tài);此外,后疫情時(shí)代,需求持續(xù)復(fù)蘇,燃料需求穩(wěn)步提升也給油價(jià)上漲提供了先決條件。
風(fēng)險(xiǎn)
“把門打開,我要加倉。”
“怎么買不了啊。”
“22號(hào)加的倉。”
……
值得注意的是,油氣類QDII基金去年及今年以來亮眼的業(yè)績表現(xiàn),吸引了眾多投資者的目光,一些投資者持幣而來,躍躍欲試。
記者注意到,受外匯額度限制,如易方達(dá)原油、南方原油、嘉實(shí)原油等暫不能購買,另外,如諾安油氣能源、華寶油氣A、華寶標(biāo)普油氣等可正常申購。
當(dāng)前時(shí)點(diǎn),油氣類QDII基金還能入局嗎?油價(jià)后期大概率將怎么走?
國金證券提醒投資者,相比其他各類QDII,能源基金由于油氣價(jià)格走勢(shì)受大國博弈和地緣危機(jī)影響較大,相對(duì)難以預(yù)測(cè)和把握,風(fēng)險(xiǎn)收益特征往往較為極端,長期投資體驗(yàn)不佳,更適合階段性參與,而短線還需注意基金凈值與油價(jià)不同步的問題。
隨著國際油價(jià)持續(xù)站上歷史高點(diǎn),國內(nèi)關(guān)聯(lián)市場反應(yīng)明顯,除了油氣類QDII基金凈值持續(xù)上行,國內(nèi)期貨市場能源化工板塊多個(gè)品種亦漲幅明顯。
2月25日,上期能源原油主力合約2204最高觸及637元/桶,創(chuàng)下該品種2018年上市以來新高價(jià)格;此外,燃料油、LPG、PTA、短纖、乙二醇、苯乙烯等多個(gè)品種也不同程度創(chuàng)出高點(diǎn)。
油價(jià)沖擊波也在向消費(fèi)端傳導(dǎo)。2月23日,記者在上海浦東一加油站內(nèi)看到,92號(hào)汽油標(biāo)價(jià)為7.8元/升,95號(hào)汽油為8.3元/升,0號(hào)柴油為7.48元/升。按一般家用汽車油箱50L容量估測(cè),加滿一箱油(92號(hào))需要390元。
“前年是5塊多,現(xiàn)在已經(jīng)7塊多了,以前200多加滿,現(xiàn)在快要400塊了。”一位車主向記者表示,“油錢也是不小的一筆生活開支,我們當(dāng)然希望越便宜越好。”
事實(shí)上,2022年以來,油價(jià)已經(jīng)歷“三連漲”。有行業(yè)人士預(yù)測(cè),短期內(nèi)國際原油價(jià)格應(yīng)該還會(huì)維持高位震蕩,按照“十個(gè)工作日”原則,在3月3日24時(shí)開啟的新一輪成品油調(diào)價(jià)窗口,或?qū)⒂瓉?ldquo;四連漲”。
展望2022年的原油市場,一德期貨總經(jīng)理助理佘建躍對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示,整體而言,俄烏局勢(shì)緊張,西方對(duì)俄羅斯的新制裁未涉及油氣出口,石油地緣局勢(shì)仍然是亂而不斷,年內(nèi)供需有望保持緊平衡。
而在薛金磊看來,今年油價(jià)走勢(shì)可能會(huì)呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢(shì),地緣政治因素仍是高油價(jià)的直接推手。從俄烏局勢(shì)來看,短期解除地緣風(fēng)險(xiǎn)的可能性比較小,供需緊平衡的背景下,油價(jià)仍將處于偏強(qiáng)的預(yù)期中。
中信證券認(rèn)為,若供應(yīng)端未出現(xiàn)超預(yù)期的產(chǎn)能釋放(比如伊朗原油回歸市場疊加OPEC+、美國頁巖油大幅增產(chǎn)),需求迅速恢復(fù)、庫存處于低位的狀態(tài)仍將持續(xù),維持2022年油價(jià)中樞將顯著高于2021年(2021年布倫特油價(jià)均價(jià)約70.94美元/桶)的預(yù)測(cè)。“我們認(rèn)為短期油價(jià)仍需密切關(guān)注俄烏局勢(shì)及其他地緣政治因素,若俄羅斯原油、天然氣出口被制裁,且伊朗原油暫未回歸市場,全球油氣可能陷入供應(yīng)危機(jī),不排除油氣價(jià)格繼續(xù)大幅沖高的可能性。”
薛金磊也認(rèn)為,目前油價(jià)存在較大的地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),如果地緣局勢(shì)降溫,另外美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)加息、縮表油價(jià)可能面臨一定下行風(fēng)險(xiǎn),近期需要重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的動(dòng)向和俄烏局勢(shì)的演變。
根據(jù)近期原油期貨遠(yuǎn)期價(jià)格已經(jīng)推高到70美元/桶的水平,佘建躍分析稱,合理的油價(jià)中樞可以界定在70-80美元桶區(qū)間,他認(rèn)為,“目前的市場交易風(fēng)險(xiǎn)就是波動(dòng)率很高,油價(jià)目前包含了至少5美元每桶的地緣局勢(shì)緊張溢價(jià),不宜追高,應(yīng)注意頭寸控制。”
(應(yīng)受訪者要求,文中王兵、周凱為化名)
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