經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 沈怡然 3月28日，華為舉辦了2021年年報(bào)發(fā)布會(huì)，首席財(cái)務(wù)官孟晚舟也在回國(guó)后首次出席了該會(huì)議。 其后，在社交媒體中，“華為活過(guò)來(lái)了”、“凈利潤(rùn)大增”、“研發(fā)投入歷史高位”等話題引爆輿論，但是財(cái)報(bào)也反映出華為正在經(jīng)歷的一些變化。

根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，華為2021年總收入6368億元，同比下降28.6%，這是過(guò)去10年來(lái)降幅最大的一年。同時(shí)，扣除對(duì)榮耀和超聚變兩家公司的資產(chǎn)處置收益，其凈利潤(rùn)同比下降明顯。

收入端，華為的消費(fèi)者業(yè)務(wù)下降49.6%，運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)下降7%的幅度低于分析師預(yù)期，企業(yè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)2.1%，相比2020年23%的增速，有明顯放緩。在開(kāi)支方面，華為的研發(fā)投入進(jìn)入歷史高位，即投入了總收入22.4%的份額1427億元。

StrategyAnalytics無(wú)線分析師楊光表示，在先進(jìn)芯片受限的情況下，對(duì)于華為來(lái)說(shuō)，如何運(yùn)用系統(tǒng)和軟件等技術(shù)研發(fā)，抵消芯片工藝的不足，是一個(gè)非常迫切的技術(shù)難題。

提升的凈利率

2021年公司通過(guò)出售榮耀和超聚變兩家公司獲得數(shù)百億元的收益，但是孟晚舟表示，即便不考慮資產(chǎn)處置收益的情況，華為的凈利潤(rùn)率17.8%仍比上年有所提升。對(duì)此，楊光認(rèn)為，或許是由于消費(fèi)者業(yè)務(wù)在收入中的占比減少，能在一定程度上提升整體毛利率。因?yàn)閺男袠I(yè)利潤(rùn)率來(lái)看，銷售系統(tǒng)設(shè)備比銷售手機(jī)等終端要高。系統(tǒng)設(shè)備指的是包含基站設(shè)備在內(nèi)的所有網(wǎng)絡(luò)設(shè)備。

在當(dāng)天發(fā)布會(huì)上，孟晚舟表示，“我們的規(guī)模變小了，但我們的盈利能力和現(xiàn)金流獲取能力都在增強(qiáng)，公司應(yīng)對(duì)不確定性的能力在不斷提升。”根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2021年華為資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到57.8%，同比下降4.5%。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)看，99%的資產(chǎn)屬于有形資產(chǎn)。

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流達(dá)到597億元，同比增長(zhǎng)69.4%。孟晚舟對(duì)此解釋稱，公司保持了非常良好的現(xiàn)金收入比，換句話說(shuō)，公司的收入都是可以用現(xiàn)金的回款來(lái)支撐的。

孟晚舟還稱，華為2021年凈現(xiàn)金額是2412億元，同比增長(zhǎng)11.9%。其中凈現(xiàn)金的概念是，公司擁有的現(xiàn)金加上公司的短期投資，去掉有息負(fù)債，所得出的余額。

另一個(gè)特別之處是，華為2021年的研發(fā)投入是1427億元，占銷售收入的22.4%。楊光表示，通信本身是個(gè)技術(shù)驅(qū)動(dòng)型的產(chǎn)業(yè)，企業(yè)在整個(gè)科技領(lǐng)域?qū)儆谘邪l(fā)投入較高的，研發(fā)投入占比一般在15%左右。相比愛(ài)立信和諾基亞，華為的收入規(guī)模更大，并在2021年再度提高了投入占比，所以無(wú)論是在通信產(chǎn)業(yè)，還是對(duì)華為自身來(lái)說(shuō)，都屬于歷史高位。

根據(jù)《歐盟2021年產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入記分牌》，華為研發(fā)投入居全球第二，第一名是谷歌母公司Alphabet。

三項(xiàng)收入的變動(dòng)

業(yè)務(wù)上，華為仍然以消費(fèi)者業(yè)務(wù)、運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)、企業(yè)業(yè)務(wù)為支柱。從收入端來(lái)看，華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)在2021年收入2434億元，是降幅最大的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。華為輪值董事長(zhǎng)郭平表示，手機(jī)、平板、PC三個(gè)受限的業(yè)務(wù)領(lǐng)域出現(xiàn)下降。

根據(jù)StrategyAnalytics數(shù)據(jù)顯示，華為手機(jī)2021年在全球市場(chǎng)已經(jīng)跌到了第十名，市占率2%左右，在中國(guó)市場(chǎng)2021年排名第六，市占率6%。

對(duì)于消費(fèi)者業(yè)務(wù)下滑的原因，郭平表示，美國(guó)連續(xù)多年的制裁，給華為造成非常大的困難，特別是消費(fèi)者中的手機(jī)業(yè)務(wù)，因?yàn)槭謾C(jī)的基帶芯片需要強(qiáng)算力、低功耗、更小體積，這一點(diǎn)公司在獲得性上仍然有困難。

此前，有消息稱，華為正在組建芯片產(chǎn)線，嘗試自主代工生產(chǎn)芯片，郭平在發(fā)布會(huì)上并沒(méi)有對(duì)此給出直接的回應(yīng)，只是說(shuō)，“我們相信也樂(lè)意看到有越來(lái)越多的企業(yè)參與到這個(gè)市場(chǎng)，我們也非常樂(lè)意看到他們的成功”。

華為在探討手機(jī)可持續(xù)性解決方案的同時(shí)，也在拓展可穿戴、運(yùn)動(dòng)健康、全屋智能等新業(yè)務(wù)。StrategyAnalytics數(shù)據(jù)顯示，華為2021年在全球可穿戴市場(chǎng)排名第二，市占率13%。在智能音箱市場(chǎng)排名第七，市場(chǎng)份額3%。但上述終端市場(chǎng)仍處于初期發(fā)展階段，整體保有量無(wú)法和手機(jī)市場(chǎng)相比。

華為運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)在2021年收入2815億元，同比降低7%，楊光對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，華為運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)在2020年的增速 0.2%，2019年增速3.8%，2021年中國(guó)國(guó)內(nèi)5G投資仍在高位，華為的份額也相對(duì)穩(wěn)定，7%的降幅確實(shí)有些超出他個(gè)人的預(yù)期。

對(duì)此，孟晚舟表示，這與運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)與全球5G建設(shè)的周期緊密相關(guān)，中國(guó)經(jīng)過(guò)2020年5G建設(shè)高峰，到2021年有所放緩。根據(jù)中國(guó)三家運(yùn)營(yíng)商的2021年財(cái)報(bào)，中國(guó)移動(dòng)5G投資1140億元，中國(guó)電信380億元，中國(guó)聯(lián)通的投資數(shù)額沒(méi)有公布。

楊光對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，2021年國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商的5G投資仍然處于高位，與2020年基本持平，未有明顯下降。而且華為在國(guó)內(nèi)5G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)的份額也較為穩(wěn)定，所以中國(guó)國(guó)內(nèi)5G發(fā)展的節(jié)奏，應(yīng)該不是引起華為運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)收入下滑的主要原因。具體原因分析有賴于更詳盡的數(shù)據(jù)披露。

郭平表示，運(yùn)營(yíng)商收入下滑也并非來(lái)自華為在芯片采購(gòu)方面的限制，因?yàn)橥ㄐ呕舅栊酒臄?shù)量級(jí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上手機(jī)業(yè)務(wù)。他舉例稱，2019年，華為5G手機(jī)出貨大概是1.2億，如果是一個(gè)手機(jī)一個(gè)基帶芯片的話，大概需要1.2億只手機(jī)芯片。華為2019年大概交付基站是100萬(wàn)，如果每個(gè)基站需要1片的話，就是100萬(wàn)顆芯片。

華為在企業(yè)業(yè)務(wù)上，2021年收入1024億元增長(zhǎng)2.1%，相比2020年23%的增速，明顯放緩。

在企業(yè)業(yè)務(wù)方面，郭平表示，華為組建了若干個(gè)軍團(tuán)，把華為5G、計(jì)算、云、場(chǎng)景化的應(yīng)用相結(jié)合，更靠近客戶，為客戶打造出場(chǎng)景化的解決方案。例如，2021年華為成立了華為數(shù)字能源公司，這個(gè)數(shù)字能源公司包含智能光伏、數(shù)據(jù)中心能源、智能電動(dòng)、站點(diǎn)電源和綜合智慧能源業(yè)務(wù)。

一位來(lái)自華為的人士曾對(duì)記者稱，2021年企業(yè)業(yè)務(wù)內(nèi)部很多部門都經(jīng)過(guò)了調(diào)整，包括領(lǐng)導(dǎo)和組織架構(gòu)，相比消費(fèi)者業(yè)務(wù)，人員和策略變動(dòng)更頻繁。過(guò)去，運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)是公司的立足點(diǎn)和技術(shù)基礎(chǔ)，但是企業(yè)業(yè)務(wù)所面臨的客戶、市場(chǎng)、產(chǎn)品和研發(fā)方向，都和過(guò)去運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)有非常大的差別，加上現(xiàn)在面臨的困境，公司給團(tuán)隊(duì)的時(shí)間太短了。

該人士稱，這些挑戰(zhàn)在于，過(guò)去華為的運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)只需要服務(wù)三家運(yùn)營(yíng)商集團(tuán)及各地子公司，采用直銷模式，產(chǎn)品方面持續(xù)供應(yīng)和可靠性要求更高。如今華為面對(duì)政企市場(chǎng)，采用分銷，增添了很多代理商伙伴，而且客戶數(shù)量多，小而散，需求都是非常定制化的，需要華為提升對(duì)行業(yè)的理解和場(chǎng)景的認(rèn)識(shí)，同時(shí)摸索出適合的管理體系。

研發(fā)的方向

華為要將這些收入投入何處？

郭平表示，華為現(xiàn)在面臨先進(jìn)工藝不可獲得的困難。我們要生存，就必須加大戰(zhàn)略投入，在單點(diǎn)技術(shù)領(lǐng)先遇到困難的時(shí)候要積極地尋求系統(tǒng)的突破。

根據(jù)發(fā)布會(huì)，華為的研發(fā)戰(zhàn)略，是面向基礎(chǔ)理論、架構(gòu)和軟件三個(gè)方向的重構(gòu)。

郭平表示，第一，基礎(chǔ)理論重構(gòu)，即持續(xù)探索新一代MIMO和無(wú)線AI的理論和技術(shù)，進(jìn)一步逼近香農(nóng)極限（信息論的理論基礎(chǔ)）。同時(shí)，也研究語(yǔ)義通信等新理論，嘗試超越香農(nóng)極限，為通信打開(kāi)廣闊的發(fā)展空間；第二，架構(gòu)重構(gòu)，即在通信領(lǐng)域，將無(wú)線和光的技術(shù)充分地協(xié)同，引入光電融合技術(shù)，解決無(wú)線超高頻、超大帶寬、超高速的問(wèn)題，并突破未來(lái)芯片面臨的工藝瓶頸，同時(shí)提升傳統(tǒng)的以CPU為中心的計(jì)算架構(gòu)等；第三，軟件重構(gòu)，雖然AI的爆發(fā)，對(duì)算力的需求急劇增加，但是硬件工藝的進(jìn)步在放緩。華為為此提升了軟件的優(yōu)先級(jí)，梳理了基礎(chǔ)軟件的技術(shù)體系，通過(guò)鴻蒙、歐拉更有效地發(fā)揮多樣化硬件的算力潛能。

楊光表示，通信行業(yè)確實(shí)面臨基礎(chǔ)理論的發(fā)展瓶頸，需要在基礎(chǔ)理論方面尋求突破，這首先應(yīng)該是學(xué)術(shù)界的責(zé)任，需要學(xué)術(shù)界更為廣泛和積極的探索。華為作為一家企業(yè)，主要優(yōu)勢(shì)在于工程創(chuàng)新能力，也就是將一個(gè)創(chuàng)新的想法，用最快速度、最佳性價(jià)比去落地實(shí)現(xiàn)。在基礎(chǔ)理論方面，華為可以利用自己的資金和工程經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)與學(xué)術(shù)界的合作，尋求理論突破。

在楊光看來(lái)，對(duì)于華為來(lái)說(shuō)，如何運(yùn)用系統(tǒng)和軟件等技術(shù)研發(fā)，抵消芯片工藝的不足，是一個(gè)更為迫切的難題。郭平在發(fā)布會(huì)表示，在現(xiàn)今工藝不可獲得，單點(diǎn)技術(shù)遇到困難的情況下，華為積極尋找系統(tǒng)的突破。比如用面積換性能、用堆疊換性能，使得不那么先進(jìn)的工藝也能夠持續(xù)讓華為在未來(lái)的產(chǎn)品里面具有競(jìng)爭(zhēng)力。

楊光表示，從28nm、14nm到7nm，芯片的制程工藝越先進(jìn)，集成度越高、功耗越低，不同工藝的芯片的差距很難抹去，但是可以通過(guò)軟件的改進(jìn)、新材料和新工藝的應(yīng)用彌補(bǔ)芯片硬件的差距。這種思路在智能手機(jī)上無(wú)法實(shí)現(xiàn)，但在無(wú)線通信基站上是可以的。“可是，這畢竟是一種補(bǔ)救性措施，對(duì)系統(tǒng)性優(yōu)化能力要求更高，這是華為要比愛(ài)立信、諾基亞付出更多的地方，也意味著華為探索歷程會(huì)很艱難。”楊光說(shuō)。