經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 任曉寧 5月26日，百度（09888.HK）發(fā)布2022年一季度財(cái)報(bào)，營收284.1億元，同比增長(zhǎng)1%，經(jīng)調(diào)整凈利潤38.79億元，同比下滑8%。去除愛奇藝業(yè)務(wù)外，百度一季度營收214億元，同比增長(zhǎng)4%。

百度凈利潤下滑主要因?yàn)閺V告收入的減少，以及研發(fā)成本的提高。一季度百度廣告收入157億元，同比下降4%。研發(fā)費(fèi)用為56億元，同比增長(zhǎng)10%。受益于非廣告收入同比35%的增長(zhǎng)，一季度其營收仍在增長(zhǎng)。

百度創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李彥宏表示，三月中開始，百度的業(yè)務(wù)受到了來自新冠肺炎疫情的負(fù)面影響，這些挑戰(zhàn)讓百度近期業(yè)務(wù)承壓，不過他仍然相信，新的AI業(yè)務(wù)將推動(dòng)百度長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

廣告壓力比預(yù)期更久

在去年短暫復(fù)蘇后，百度廣告業(yè)務(wù)又一次出現(xiàn)了下降。百度2022年一季度廣告收入157億元，同比下降4%。 

百度的廣告收入自2019年開始下滑，2019年較2018年同比下降4%，2020年較2019年同比下降5%。2021年出現(xiàn)上升跡象，當(dāng)年百度廣告收入為740億元，同比增長(zhǎng)12%。

華泰證券分析師陶冶發(fā)布研報(bào)稱，一季度新冠肺炎疫情反復(fù)情況比預(yù)期嚴(yán)重，為百度廣告業(yè)務(wù)的幾個(gè)主要垂直領(lǐng)域（如特許經(jīng)營和旅游）的復(fù)蘇帶來更大的阻力。

今年3月，在2021年百度年報(bào)電話會(huì)上，百度CFO羅戎說，如果新冠肺炎疫情蔓延的趨勢(shì)在一季度之后不再惡化，一季度應(yīng)該是今年的最低點(diǎn)。羅戎稱，一旦宏觀環(huán)境開始好轉(zhuǎn)，廣告業(yè)務(wù)隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇開始正常化，百度的廣告業(yè)務(wù)可能會(huì)復(fù)蘇。

一季度，百度在搜索廣告業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整。去年年底至今，MEG（百度移動(dòng)生態(tài)事業(yè)群）裁掉了百度游戲團(tuán)隊(duì)部分員工，對(duì)房產(chǎn)、直播等邊緣業(yè)務(wù)進(jìn)行整合。3月，百度移動(dòng)生態(tài)銷售體系進(jìn)一步調(diào)整并“聚焦行業(yè)”，將原有的KA（大客戶）、直銷、渠道分銷、行發(fā)代理組成的銷售體系，拆分為九部門，當(dāng)時(shí)擔(dān)任MEG負(fù)責(zé)人的百度集團(tuán)執(zhí)行副總裁沈抖稱，MEG收入模式要更多元。

中信證券分析師許英博稱，在當(dāng)前疫情形勢(shì)下，消費(fèi)零售、餐飲娛樂、汽車等重要廣告主的開支大概率在上半年持續(xù)承壓。他預(yù)計(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)將是百度廣告業(yè)務(wù)企穩(wěn)復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿ΑＶ虚L(zhǎng)期隨著互聯(lián)互通的持續(xù)推進(jìn)，百度在搜索領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)有望體現(xiàn)。

B端業(yè)務(wù)逐漸挑重?fù)?dān)

與廣告業(yè)務(wù)相比，百度的2B業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，收入占比也正在增加。百度B端業(yè)務(wù)主要包括百度智能云、智能交通，以及百度大腦等AI業(yè)務(wù)，這些都屬于百度財(cái)報(bào)中提到的非廣告業(yè)務(wù)。

一季度，百度非廣告業(yè)務(wù)收入57億元，同比增長(zhǎng)35%，在百度總收入中，非廣告收入占比27%。去年年底，非廣告收入占百度收入的 26%，2020年底這一比例為 18%，占比逐漸提高。

百度非廣告收入中增速最快的是百度云，一季度收入同比增長(zhǎng)45%。百度云客戶主要是政府項(xiàng)目和公用事業(yè)，以及大型企業(yè)如國家電網(wǎng)等。百度云從2020年開始快速增長(zhǎng)，在交通、制造、公共服務(wù)、能源與水電煤等行業(yè)表現(xiàn)突出。尤其智能交通領(lǐng)域，百度云相對(duì)比阿里云、騰訊云、華為云等具有優(yōu)勢(shì)，2021 年，百度智慧交通板塊收入同比增長(zhǎng)100%。截至今年一季度末，百度智慧交通服務(wù)1000萬元以上訂單金額的城市覆蓋量有41座。

華泰證券陶冶預(yù)計(jì)，百度云2022-2024年收入復(fù)合年增速為32%。不過，今年一季度百度云業(yè)務(wù)也受到疫情影響。陶冶分析稱，線下出行限制或會(huì)延遲百度云項(xiàng)目的布局并在短期內(nèi)影響創(chuàng)收情況。

自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，百度目前有車路協(xié)同、輔助駕駛以及集度汽車等業(yè)務(wù)。其中集度汽車是百度當(dāng)下最受外界關(guān)注的業(yè)務(wù)，李彥宏多次為集度汽車站臺(tái)，他對(duì)百度的造車業(yè)務(wù)予以特別關(guān)注，其OKR中寫下了今年集度汽車要實(shí)現(xiàn)的預(yù)訂單目標(biāo)。

5月25日，集度汽車CEO夏一平公布了集度汽車進(jìn)展，目前集度汽車已啟動(dòng)量產(chǎn)模具鑄造工作，會(huì)在2022 年下半年接受訂單預(yù)定，2023年量產(chǎn)上市。

最近百度還把地圖業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，轉(zhuǎn)至百度IDG（智能駕駛事業(yè)群）。百度地圖是百度旗下在移動(dòng)端最成功的產(chǎn)品之一，有近4億月活用戶。百度對(duì)此事回應(yīng)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)稱，調(diào)整是為了更好發(fā)揮組織資源優(yōu)勢(shì)，支撐百度戰(zhàn)略目標(biāo)的全面達(dá)成，當(dāng)前，智能交通和自動(dòng)駕駛是百度最重要的戰(zhàn)略之一。

今年年初，比亞迪與百度在智能駕駛領(lǐng)域達(dá)成合作，今年4月，百度收到東風(fēng)汽車的合作意向函。截至去年底，百度內(nèi)部估計(jì)，新裝的自動(dòng)駕駛服務(wù)（ASD）和車用Dual OS的預(yù)計(jì)累計(jì)銷售總額在80億元左右，這是未實(shí)現(xiàn)的收入。這些項(xiàng)目通常持續(xù)3至5年，在此期間百度將根據(jù)實(shí)際安裝量確認(rèn)收入。