經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 胡群  11月15日，中國貨幣網(wǎng)發(fā)布《鷺盈2022年第一期個人消費貸款資產(chǎn)支持證券發(fā)行說明書》，廈門金美信消費金融有限責任公司（下稱“金美信”）將發(fā)行5億元ABS（資產(chǎn)支持證券），這是該公司首次擔任資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)起機構(gòu)及貸款服務機構(gòu)。

今年以來，消費持續(xù)疲軟，而消費金融公司發(fā)行ABS勢頭強勁。除金美信消費金融外，今年已有馬上消費等5家消費金融公司發(fā)行8期ABS，發(fā)行規(guī)模合計96.42億元，已超過2021年全年。

5億元ABS

《發(fā)行說明書》顯示，截至2022年3月末，金美信資產(chǎn)總額為52.17億元，股東權(quán)益為6.60億元。資產(chǎn)構(gòu)成方面，金美信以發(fā)放貸款和墊款、存放同業(yè)款項為主，其中發(fā)放貸款和墊款金額為43.64億元，存放同業(yè)款項金額為7.12億元；負債構(gòu)成方面，金美信以拆入資金為主，同業(yè)借款金額為30.35億元。

金美信是全國首家兩岸合資消費金融公司，也是廈門市首家法人消費金融公司，全國第23家消費金融公司，由廈門金圓金控股份有限公司、國美控股集團有限公司以及中國信托商業(yè)銀行股份有限公司聯(lián)合成立，注冊資本5億元人民幣，其中廈門金圓金控持股33%、國美控股持股33%、中國信托商業(yè)銀行持股34%。金美信消費金融于2020年10月獲得同業(yè)拆借資格、2022年3月獲得信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務資格。

截至今年一季度末，金美信累計服務客戶超230萬人，累計發(fā)放貸款超200億元，資產(chǎn)規(guī)模52.17億元，平均貸款期限12.6個月，撥備覆蓋率為190.47%。2021年度，金美信實現(xiàn)營業(yè)收入3.12億元，實現(xiàn)凈利潤0.69億元。

資產(chǎn)質(zhì)量及資本方面，近三年（2019年-2021年）及2022年一季度末，金美信消費金融的不良貸款余額分別為428.70萬元、3014.55萬元、6066.33萬元和7432.13萬元，不良率(按逾期60天計算)分別為0.20%、1.04%、1.46%和1.65%，資本充足率分別為31.68%、23.84%、17.91% 和17.18%。

ABS融資額超去年

10月底，馬上消費金融成功發(fā)行2022第四期安逸花ABS，金額達18.20億元。截至目前，已有5家消費金融公司發(fā)行8期消費信貸ABS，包括馬上消費金融發(fā)行4期ABS，長銀消費金融、中原消費金融、湖北消費金融和興業(yè)消費金融各發(fā)行了1期ABS，其中，中原消費金融、長銀消費金融均是首次通過發(fā)行ABS進行融資；馬上消費金融是今年發(fā)行ABS規(guī)模最大的消金公司，發(fā)行規(guī)模合計53.91億元，占總規(guī)模比例為55.9%。

馬上消費金融高級總監(jiān)安峰表示，越來越多的投資機構(gòu)認可公司及其發(fā)行的金融產(chǎn)品，最近兩個月發(fā)行的ABS產(chǎn)品不僅發(fā)行規(guī)模大，發(fā)行倍數(shù)也較高。未來馬上消費金融將常態(tài)化發(fā)行銀行間公募ABS系列產(chǎn)品，持續(xù)為金融市場提供基于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的符合投資機構(gòu)偏好的標準化ABS產(chǎn)品。

除上述幾家消費金融公司外，中郵消費、杭銀消費已分別申請50億元、30億元個人消費類貸款ABS在全國銀行間債券市場發(fā)行。

開鑫科技研究院報告顯示，發(fā)行消費信貸ABS對消費金融公司而言主要有三方面的益處：一是有助于消金公司優(yōu)化融資負債結(jié)構(gòu)，增強資產(chǎn)的流動性，提高資金配置和使用效率；二是在銀行間債券市場發(fā)行消費信貸ABS，發(fā)行利率較同業(yè)借款等間接融資方式更低；三是發(fā)行ABS有助于提高投資人對于消費金融公司的認識程度和接受度，進而降低融資成本。

“消費金融公司面臨的融資渠道有限及成本居高不下的問題依然存在”。中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國消費金融公司發(fā)展報告2022》顯示。針對融資困境，多數(shù)消費金融公司表示只能被動接受較高的融資成本或?qū)で蠊蓶|支持，有1/3的消費金融公司表示只能壓縮業(yè)務來應對。在應對融資困境是，很多金融機構(gòu)希望能夠通過金融債、資產(chǎn)證券化、“銀登中心”資產(chǎn)流轉(zhuǎn)等方式積極拓寬融資渠道，以期構(gòu)建多元的融資體系來解決資金來源單一的融資困境。

2021年，招聯(lián)消費金融、興業(yè)消費金融和馬上消費金融3家消費金融公司的金融債券余額合計為175億元，今年至今尚未有消費金融公司發(fā)行非銀行金融債；2021年6家消費金融公司的ABS余額合計為78.32億元，2022年目前ABS發(fā)行金額96.42億，已超過2021年全年規(guī)模。

此外，2021年“銀登中心”信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務共有5家機構(gòu)，合計76.40億元的信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務余額，2022年已有螞蟻消費金融、馬上消費金融、長銀消費金融、中原消費金融等在“銀登中心”開展信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務，其中，螞蟻消費金融轉(zhuǎn)讓規(guī)模已超過500億元。

“消費金融已進入存量博弈期，疊加經(jīng)濟下行壓力、新冠肺炎疫情影響，市場競爭日趨激烈”。中國銀行業(yè)協(xié)會消費金融專業(yè)委員會主任、招聯(lián)消費金融總經(jīng)理章楊清在2022年第22期《中國金融》上撰文表示，從融資成本看，建議支持消費金融公司多渠道補充資本，進一步降低資金成本，拓寬讓利客戶的空間。目前消費金融公司金融債券、二級資本債券等標準化債權(quán)類融資工具發(fā)行受阻，需要金融管理部門進一步厘清相關政策標準、要求。建議選擇穩(wěn)健合規(guī)的消費金融公司作為試點，支持發(fā)行二級資本債券，進一步增強資本實力，從而鼓勵優(yōu)良的消費金融機構(gòu)在市場中形成與商業(yè)銀行差異化的補位角色。