經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 陳姍 11月28日，個(gè)人養(yǎng)老金基金Y類份額（指存量目標(biāo)養(yǎng)老基金針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)單獨(dú)設(shè)立的一類基金份額）首日開售。記者注意到，當(dāng)日，華夏、南方、富國、博時(shí)、鵬華、嘉實(shí)、中歐、華安、天弘等多家基金公司迎來申購第一單，有的基金產(chǎn)品首單申購額為1000元，也有不少產(chǎn)品獲頂格（12000元/年）申購。

記者了解到，不少投資者選擇將2022年稅延額度一次性全部用完，例如中歐預(yù)見養(yǎng)老2050五年持有(FOF )Y、富國鑫旺均衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期（FOF）Y等產(chǎn)品都獲得客戶12000元全額申購。

上海一家公募人士告訴記者，“目前個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)還處于開戶階段，暫時(shí)還不能感知到申購的熱情。不過，最近基金公司都在忙著這個(gè)事。”也有公募人士也表示，“因?yàn)橐乳_立資金帳戶，再開立交易帳戶，流程比較多，可能會(huì)影響一部分申購。”

申購了天弘基金旗下天弘永豐穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期基金Y份額的宋女士表示，“一直以來都想為自己的退休養(yǎng)老生活多存點(diǎn)錢，但過去只能繳納基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，沒有更多的途徑為自己的退休后生活做一些準(zhǔn)備。今年個(gè)人養(yǎng)老金政策陸續(xù)出臺(tái)后就開始關(guān)注，經(jīng)過計(jì)算，如果參加個(gè)人養(yǎng)老金投資，不僅每年可以省下一定數(shù)額的所得稅，同時(shí)也能在退休時(shí)多存一筆養(yǎng)老錢。”

公開資料顯示，首批入圍個(gè)人養(yǎng)老金基金發(fā)行的管理人共有40家，其中入選產(chǎn)品數(shù)排名前三位的是華夏基金9只、南方基金8只，匯添富基金8只，易方達(dá)、嘉實(shí)基金緊隨其后，分別都有7只產(chǎn)品入選。

首批養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品中包含50只養(yǎng)老目標(biāo)日期基金和79只養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，均由存量養(yǎng)老FOF增設(shè)Y份額而來，規(guī)模共計(jì)890.59億元。

據(jù)了解，購買Y份額之前，投資者需要先開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶和個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，然后向資金賬戶繳費(fèi)、購買個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品。購買時(shí)可以在各大銀行、券商和獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)進(jìn)行選購。除了能享受每年每個(gè)人12000元的稅延額度外，根據(jù)各家機(jī)構(gòu)披露信息看，個(gè)人養(yǎng)老金基金的管理費(fèi)及托管費(fèi)普遍實(shí)施5折優(yōu)惠。

對(duì)于投資者如何選擇個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品，盈米基金研究院量化研究員張琦煒告訴記者，首先要明確選擇的基金種類。“比如不希望投資過程中承受較大波動(dòng)的穩(wěn)健型投資者，可以選擇穩(wěn)健型目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，而能承受較大波動(dòng)、希望獲取較高預(yù)期收益的投資者則可以選擇平衡或積極型目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金；而對(duì)于對(duì)市場波動(dòng)承受能力缺乏了解的投資者可以根據(jù)自己的預(yù)計(jì)退休時(shí)間選擇對(duì)應(yīng)目標(biāo)日期的養(yǎng)老基金。”

據(jù)上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心統(tǒng)計(jì)，近三年（2019年11月22日-2022年11月21日，成立不足三年的按成立日起計(jì)算），50只養(yǎng)老目標(biāo)日期基金中，有40只年化收益率為正，平均年化收益率約為6%，最高的年化收益率為13.18%；79只養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金中的40只產(chǎn)品年化收益率為正，平均年化收益率約為3.7%，最高的年化收益率為7.44%。值得注意的是，最近三年因市場處于先漲后跌、總體偏弱的市場環(huán)境，個(gè)別成立于2021年下半年的產(chǎn)品也出現(xiàn)了-13%虧損。

“市面上的養(yǎng)老基金成立時(shí)間大多不長，短期業(yè)績固然重要，但選擇養(yǎng)老基金就意味著選擇了長期投資。”張琦煒告訴記者，一些長期因素的考量也應(yīng)當(dāng)納入評(píng)價(jià)體系之中。首先，和大多數(shù)基金不同，由于養(yǎng)老金基金大多采用FOF（基金中基金）的運(yùn)作方式，考察基金經(jīng)理和相應(yīng)團(tuán)隊(duì)至關(guān)重要，包括但不限于：基金經(jīng)理過往是否在公募、保險(xiǎn)資管等機(jī)構(gòu)有管理組合或基金投資的經(jīng)驗(yàn)、組合管理團(tuán)隊(duì)人員是否齊配，是否能從資產(chǎn)配置、基金研究、宏觀研究等多方面給予基金經(jīng)理幫助等。基金公司層面，通常來說積淀較久、管理規(guī)模較大、產(chǎn)品線全的基金公司在團(tuán)隊(duì)管理和考核上有更成熟的體系，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上也更科學(xué)（比如目標(biāo)日期產(chǎn)品的下滑曲線）。