● 國內(nèi)疫情快速過峰,出口增速降幅收窄
● 國內(nèi)需求修復(fù)不及預(yù)期,進(jìn)口增速延續(xù)下跌趨勢
● 未來展望:短期出口增速延續(xù)負(fù)增長,進(jìn)口增速將企穩(wěn)回升
內(nèi)容提要
2023年1-2月,按美元計(jì)價(jià),中國進(jìn)出口總值億美元8957.2,同比下降8.3%。其中,出口5063.0億美元,同比下降6.8%;進(jìn)口3894.2億美元,同比下降10.2%;貿(mào)易順差1168.9億美元。總體來看,1-2月份出口增速降幅收窄,高于市場預(yù)期,進(jìn)口增速延續(xù)下跌趨勢。出口方面,國內(nèi)疫情快速過峰,對出口企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)輸?shù)挠绊憸p輕,去年年末因疫情原因積壓的出口訂單得到釋放,出口增速降幅收窄,較上期回升3.1個(gè)百分點(diǎn),高于市場預(yù)期。進(jìn)口方面,1-2月國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)仍不牢靠,出口需求緊縮仍帶動(dòng)進(jìn)口需求下行,同時(shí)2023年初多數(shù)大宗商品價(jià)格小幅回落,削弱價(jià)格因素對進(jìn)口增速的貢獻(xiàn),疊加去年同期高基數(shù)對進(jìn)口形成一定壓制,進(jìn)口增速延續(xù)下降趨勢,較上期下降2.7個(gè)百分點(diǎn),低于市場預(yù)期。
正 文
國內(nèi)疫情快速過峰,出口增速降幅收窄
2023年1-2月,中國出口總額出口5063.0億美元,同比下降6.8%,較上期回升3.1個(gè)百分點(diǎn),出口增速降幅收窄,高于市場預(yù)期。這主要是因?yàn)閲鴥?nèi)疫情快速過峰,對出口生產(chǎn)和運(yùn)輸?shù)挠绊懡档停ツ?2月國內(nèi)疫情高峰導(dǎo)致部分出口企業(yè)停工停產(chǎn),訂單積壓效應(yīng)在1-2月釋放出來;同時(shí),穩(wěn)外貿(mào)政策頻繁出臺(tái),力保2023年度外貿(mào)保穩(wěn)提質(zhì),疊加《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》(RCEP)成員國不斷擴(kuò)大,RCEP帶來的貿(mào)易紅利持續(xù)釋放,支撐出口增速企穩(wěn)回升,疊加基數(shù)效應(yīng)對出口增速的壓制減輕。從我們的預(yù)測結(jié)果來看,出口增速高于我們的預(yù)期,這主要是由于低估了出口訂單積壓效應(yīng)釋放和基數(shù)效應(yīng)減輕對出口的影響。
從1-2月份的出口國別來看,中國對歐盟、美國、東盟和日本出口的當(dāng)月同比增速分別為-12.20%、-21.80%、9.00%和-1.30%,中國對美國出口增速延續(xù)回落趨勢,對歐盟、日本和東盟國家的出口增速均有所改善,1-2月中美兩國間摩擦加劇,對兩國貿(mào)易形成不利影響。
從1-2月的出口商品來看,中國出口機(jī)電產(chǎn)品2940.49億美元,占中國出口總額的58.08%,仍在中國出口中占主導(dǎo)地位,同比下降7.2%,對出口增速形成拖累。其中,出口集成電路186.28億美元,同比下降25.8%;高新技術(shù)產(chǎn)品出口為1270.96億美元,同比下降18.7%;汽車出口140.25億美元,同比增長65.2%,產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢支撐中國汽車行業(yè)出口表現(xiàn)良好。勞動(dòng)密集型產(chǎn)品對出口增速形成拖累,箱包及類似容器同比增長3.3%,鞋靴同比下降11.6%,塑料制品同比下降9.7%,這可能是由于東南亞國家對中國的出口替代作用增強(qiáng),從而降低中國勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口。
國內(nèi)需求修復(fù)不及預(yù)期,進(jìn)口增速延續(xù)下跌趨勢
2023年1-2月,中國進(jìn)口總額3894.2億美元,同比下降10.2%,較上月下降2.7個(gè)百分點(diǎn),低于市場預(yù)期。這是要是因?yàn)?-2月國內(nèi)需求復(fù)蘇不及預(yù)期,年初多數(shù)大宗商品價(jià)格小幅回落,削弱價(jià)格因素對進(jìn)口增速的貢獻(xiàn),而出口負(fù)增長也使得用于出口生產(chǎn)的原料和中間品的進(jìn)口需求下降。同時(shí),去年同期進(jìn)口增速處于高位,高基數(shù)效應(yīng)對1-2月進(jìn)口增速形成壓制。此外,從我們的預(yù)測結(jié)果來看,進(jìn)口增速低于我們的預(yù)期,可能原因在于高估了國內(nèi)需求復(fù)蘇進(jìn)程。
從1-2月的進(jìn)口國別來看,中國對美國、歐盟、日本和東盟進(jìn)口的同比增速分別為-5.00%、-5.51%、-23.10%和-8.30%。數(shù)據(jù)顯示,中國對美國和歐盟進(jìn)口的同比增速有所改善,其中對美國進(jìn)口增速高于對其他國家進(jìn)口增速,對歐盟進(jìn)口增速次之,但對其他國家進(jìn)口增長速度均有延續(xù)回落趨勢。
從1-2月的進(jìn)口商品來看,大宗商品方面,鐵礦砂及其精礦、原油、煤及褐煤、天然氣、鋼材的進(jìn)口量累計(jì)同比增速分別為7.3%、-1.3%、70.8%、-9.4%和-44.2%;其中煤及褐煤數(shù)量累計(jì)增速回升幅度較大,主要原因在于國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)利好政策頻出,1-2月房地產(chǎn)行業(yè)延續(xù)修復(fù)趨勢,地產(chǎn)企穩(wěn)回升帶動(dòng)煤炭需求增加。農(nóng)產(chǎn)品方面,糧食進(jìn)口同比增速為7.00%,較上期回升17.7個(gè)百分點(diǎn),肉類進(jìn)口同比增速為21.20%,較上期回升42.2個(gè)百分點(diǎn)。
未來展望:短期出口增速延續(xù)負(fù)增長,進(jìn)口增速將企穩(wěn)回升
展望未來,預(yù)計(jì)上半年出口增速整體放緩趨勢不變,全年呈現(xiàn)前低后高的態(tài)勢。一方面,全球通貨膨脹仍處于高位,歐美發(fā)達(dá)國家持續(xù)推進(jìn)加息縮表政策,長期來看海外需求仍處于收縮階段,疊加中美摩擦加劇,不利于出口增速;另一方面,外貿(mào)保穩(wěn)提質(zhì)政策不斷出臺(tái),疊加RCEP協(xié)議持續(xù)釋放外貿(mào)紅利,對繼續(xù)出口形成支撐。
進(jìn)口方面,預(yù)計(jì)進(jìn)口增速將企穩(wěn)回升。一方面,未來隨著西方國家對中國出口限制加強(qiáng),國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級帶來的進(jìn)口替代效應(yīng)將削弱進(jìn)口增速;另一方面,一攬子穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)發(fā)力,疫情防控政策優(yōu)化后,疫情超預(yù)期快速過峰,助力國內(nèi)需求穩(wěn)步復(fù)蘇,進(jìn)口增速有望企穩(wěn)回升。
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