經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄒永勤 “隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的新階段，我們將應(yīng)勢而動(dòng)，吹響第三次創(chuàng)業(yè)的號角。”3月28日，在中集車輛(集團(tuán))股份有限公司（中集車輛，301039.SZ）的2022年度業(yè)績發(fā)布會(huì)上，該公司CEO兼總裁李貴平如是稱。

當(dāng)天出席業(yè)績發(fā)布會(huì)的還有該公司的副總裁兼CTO李曉甫、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人占銳以及副總裁兼董事會(huì)秘書毛弋等。上述一眾高管就中集車輛的發(fā)展前景以及市場關(guān)切的焦點(diǎn)問題進(jìn)行了一一解答。

3月27日晚，中集車輛發(fā)布了2022年年報(bào)：經(jīng)營性凈現(xiàn)金流大幅升至11.54億元，每股收益達(dá)0.55元；擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利3.0元（含稅）。

受利好消息刺激，3月28日中集車輛的股價(jià)在二級市場上放量逆勢上漲，最終以10.54元/股報(bào)收，漲幅為3.64%；而當(dāng)天其所處的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.20%。

北美業(yè)務(wù)發(fā)力

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年中集車輛實(shí)現(xiàn)營收236.21億元，同比減少14.57%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.18億元，同比增長24.11%；其中扣非后的歸母凈利潤為9.16億元，同比大漲43.99%；總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)分別達(dá)222.17億元及133.60億元，同比增長2.00%及7.86%。

對于2022年的這一“成績單”，中集車輛董事長麥伯良在年報(bào)的“董事長報(bào)告”中稱，2022年，在宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、專用車行業(yè)低迷的大環(huán)境下，中集車輛海外業(yè)務(wù)獲得突破，國內(nèi)業(yè)務(wù)確保不失，盈利超越同行平均水平。

那么，在宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、專用車行業(yè)低迷的大環(huán)境下，中集車輛因何能夠逆勢取得不俗收益？是否有必然性？主要的推動(dòng)力又來自哪里？

對于這一問題，李貴平在業(yè)績發(fā)布會(huì)上作出了肯定的回答，稱“這是必然的”。而李曉甫則補(bǔ)充強(qiáng)調(diào)稱，之所以能夠逆勢破局成功，主要的推動(dòng)力在海外業(yè)務(wù)，“尤其是北美業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮麗”。

公開信息顯示，中集車輛主要從事全球半掛車、專用車上裝以及廂體的生產(chǎn)與銷售，是全球領(lǐng)先的半掛車與專用車高端制造企業(yè)。旗下主要有六大業(yè)務(wù)集團(tuán)，包括深耕全球半掛車市場的“燈塔先鋒業(yè)務(wù)”、“北美業(yè)務(wù)”以及“歐洲業(yè)務(wù)”，及聚焦專用車上裝以及廂體高端制造的“強(qiáng)冠業(yè)務(wù)集團(tuán)”、“太字節(jié)業(yè)務(wù)集團(tuán)-渣土車業(yè)務(wù)”以及“太字節(jié)業(yè)務(wù)集團(tuán)-城配廂體業(yè)務(wù)”。

年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)中集車輛旗下的六大業(yè)務(wù)均表現(xiàn)不俗，比如燈塔先鋒業(yè)務(wù)推動(dòng)半掛車的生產(chǎn)組織結(jié)構(gòu)性改革，毛利率提升；強(qiáng)冠業(yè)務(wù)集團(tuán)加速產(chǎn)品與產(chǎn)能整合，助推罐車全國統(tǒng)一大市場發(fā)展；太字節(jié)業(yè)務(wù)集團(tuán)-渣土車業(yè)務(wù)積極與主機(jī)廠深化聯(lián)合發(fā)展戰(zhàn)略，抓住新能源化趨勢；太字節(jié)業(yè)務(wù)集團(tuán)-城配廂體業(yè)務(wù)提升產(chǎn)能布局，江門LTP生產(chǎn)中心投入運(yùn)營，大力開拓新能源領(lǐng)域產(chǎn)品；歐洲業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成功，投入運(yùn)營多個(gè)LoM制造工廠，收入實(shí)現(xiàn)有質(zhì)量增長；北美業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)超越，主力產(chǎn)品量價(jià)齊升，盈利創(chuàng)歷史新高。

北美業(yè)務(wù)作為本次凈利大增的核心動(dòng)力，自然備受市場關(guān)注。具體數(shù)據(jù)來看，2022年北美業(yè)務(wù)錄得107.60億元的收入，同比大幅提升122.28%，毛利率亦同比提升6.03個(gè)百分點(diǎn)，盈利創(chuàng)歷史新高。其中，北美冷藏半掛車盈利也創(chuàng)歷史之最，收入大幅提升164.05%至40.03億元，市場占有率不斷提升；北美廂式半掛車收入提升60.13%至31.27億元，市場排名保持領(lǐng)先地位。

至于北美業(yè)務(wù)為何能夠在2022年表現(xiàn)如此亮麗，占銳表示，“首先大的宏觀背景是我們過去十幾年里一直進(jìn)行著全球營運(yùn)的布局，尤其是對北美和歐洲市場多年耕耘。這種耕耘的結(jié)果最近幾年開始逐漸體現(xiàn)出來”。

占銳認(rèn)為，北美業(yè)務(wù)的增長，源于在疫情影響下美國物流效率降低，但由于通脹等因素影響，其市場上的需求卻非常旺盛，“對于中集車輛而言，由于我們很好的抓住了布局點(diǎn)，在疫情之前升級了在北美的半掛車工廠，包括冷藏車工廠等。因此在2022年可以說是產(chǎn)能全開，在供應(yīng)端保證了我們在北美市場的高速增長”。

占銳進(jìn)一步指出，在北美市場占有率攀升的同時(shí)，他們也在適當(dāng)時(shí)機(jī)抓住了價(jià)格上漲的空間，從而實(shí)現(xiàn)了毛利率的大幅提升，“多因素疊加之下，北美業(yè)務(wù)的表現(xiàn)就非常亮眼了”。

針對市場對近期北美市場的一些擔(dān)憂，毛弋表示，從目前來看，北美業(yè)務(wù)的基本盤面是沒有受到什么影響的，“整體說，美國的通貨膨脹還是處于高位，并不影響美國本土的物流需要，因?yàn)樗旧砦锪鞯男蔬€是沒有明顯的提升，還是保持在司機(jī)相對短缺的情況，對于物流設(shè)備的需求還是相對旺盛”。

毛弋進(jìn)一步介紹稱，中集車輛早在2020年便開始在北美不斷建設(shè)制造工廠，最近仍在積極探索在其他區(qū)域進(jìn)行制造工廠的選址，“這顯示出我們對于北美市場充分的肯定和信心。當(dāng)然，市場上還是會(huì)出現(xiàn)一些短期的波動(dòng)，比如美國今年核心零部件供應(yīng)的短缺問題，這還是客觀事實(shí)，我們也希望我們能夠抓住核心零部件供應(yīng)的事情，為我們在北美的業(yè)務(wù)奠定更好的基礎(chǔ)”。

第三次創(chuàng)業(yè)

值得注意的是，中集車輛董事長麥伯良在年報(bào)的“董事長報(bào)告”中強(qiáng)調(diào)，2023年是中集車輛迎來集團(tuán)化運(yùn)營的第20周年，中集車輛將以更加開放的姿態(tài)，憑借行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)，構(gòu)建新的成長賽道，吹響第三次創(chuàng)業(yè)的號角，推動(dòng)公司從全球制造強(qiáng)企向新能源領(lǐng)域的探索創(chuàng)新者升級蛻變。

同時(shí)，年報(bào)中提及“第三次創(chuàng)業(yè)”的地方多達(dá)7次，從而引發(fā)了市場對此的廣泛關(guān)注，這也成為了當(dāng)天業(yè)績發(fā)布會(huì)上討論的焦點(diǎn)之一。對此，李貴平表示，隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的新階段，中集車輛將因勢而謀，應(yīng)勢而動(dòng)，吹響第三次創(chuàng)業(yè)的號角。

成立于2002年的中集車輛，此前經(jīng)歷了兩次創(chuàng)業(yè)階段。第一次創(chuàng)業(yè)階段是從2002年至2009年，主要是解決生存的階段。“這很簡單，從0到1。只要能夠進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，生存下去，那就叫創(chuàng)業(yè)”，李貴平說。

李貴平是在2003年加入中集車輛并在2010年接替麥伯良成為公司的第二任總經(jīng)理的。而中集車輛的第二次創(chuàng)業(yè)也于此拉開序幕，從2010年開始到2022年結(jié)束，按李貴平的說法，第二次創(chuàng)業(yè)是從大做強(qiáng)，“因?yàn)橹挥袕?qiáng)大的公司才能分紅，強(qiáng)大的公司才能夠?qū)⑺鼈鹘y(tǒng)的產(chǎn)線更換成所謂的‘燈塔’產(chǎn)線”。

現(xiàn)在看來，經(jīng)過第二次創(chuàng)業(yè)，中集車輛的收入規(guī)模從2010年的160億元左右（凈利潤約6億元），發(fā)展到2022年的約236億元營收（凈利潤約11億元），確實(shí)有了質(zhì)的飛躍。更重要的是，經(jīng)過這12年的發(fā)展，中集車輛在全球奠定了“跨洋運(yùn)營、當(dāng)?shù)刂圃?rdquo;的業(yè)務(wù)格局，探索升級高端制造體系，已在境內(nèi)外建成25家“燈塔”工廠，公司的報(bào)表質(zhì)量也有了本質(zhì)上的提升，并連續(xù)10年分紅。

在這么大好的發(fā)展形勢下，中集車輛為何要提出第三次創(chuàng)業(yè)？其愿景何在？

對此，李貴平表示，其實(shí)現(xiàn)在順著這個(gè)基本業(yè)務(wù)格局，中集車輛也可以往前走。“在這時(shí)候提出第三次創(chuàng)業(yè)，本意并沒有說現(xiàn)在我們心目中第三次創(chuàng)業(yè)要做成什么樣子，目前只是說吹響第三次創(chuàng)業(yè)的號角”。

但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，如果說第一次創(chuàng)業(yè)叫“開天辟地”，第二次創(chuàng)業(yè)叫“跨洋運(yùn)營”，那么第三次創(chuàng)業(yè)則將是“星辰大海”，“我們的愿景當(dāng)中包含了我們?nèi)パ邪l(fā)乃至未來有機(jī)會(huì)進(jìn)入生產(chǎn)、銷售、服務(wù)新能源頭掛列車的愿景。另外，也包含了將現(xiàn)有的生產(chǎn)組織做結(jié)構(gòu)性的改革，比如數(shù)字化工廠等等”。

至于市場關(guān)切的中集車輛會(huì)不會(huì)因?yàn)殚_展第三次創(chuàng)業(yè)而在未來一段時(shí)間減少現(xiàn)金分紅的問題，李貴平表示，目前中集車輛的負(fù)債率比較低，現(xiàn)金流很充沛，更重要的是，第三次創(chuàng)業(yè)的核心不是投資在產(chǎn)能方面，而是如何把產(chǎn)能利用率提高，所以并不會(huì)影響未來的分紅預(yù)期。

“現(xiàn)在是數(shù)字化、智能化的時(shí)代，中國基礎(chǔ)設(shè)施又很好，5G等各方面都很好；第三次創(chuàng)業(yè)期間，我們更側(cè)重于如何把這些要素用起來，從而使我們的產(chǎn)能利用率更高。”李貴平說。

經(jīng)記者綜合了解，中集車輛這次開展的第三次創(chuàng)業(yè)，將從三方面入手，一是繼續(xù)深化“燈塔制造網(wǎng)絡(luò)”建設(shè)，助力全國統(tǒng)一大市場；二是構(gòu)建新發(fā)展格局，擴(kuò)寬業(yè)務(wù)范疇，加快新能源創(chuàng)新探索；三是打破供給束約堵點(diǎn)，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。

新能源布局

記者留意到，在中集車輛2022年年報(bào)中，“新能源”一詞出現(xiàn)的次數(shù)多達(dá)79處，可見該公司對此的高度重視，而中集車輛的第三次創(chuàng)業(yè)也與新能源離不開。按照麥伯良的原話，就是“吹響第三次創(chuàng)業(yè)的號角，推動(dòng)公司從全球制造強(qiáng)企向新能源領(lǐng)域的探索創(chuàng)新者升級蛻變”。

與此相對應(yīng)的一大背景是，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年中國重卡銷量為67.2萬輛，同比下滑51.8%。與之相反，行業(yè)新能源化的探索大步邁進(jìn)，2022年新能源重卡累計(jì)銷售2.52萬輛，同比增長140.7%，中國市場新能源重卡的滲透率迅速提升，高質(zhì)量、新能源、輕量化與智能化的專用車產(chǎn)品迎來發(fā)展契機(jī)。

中集車輛在年報(bào)中指出，在新能源專用車領(lǐng)域，該公司順應(yīng)電動(dòng)化與智能化的趨勢，開啟探索創(chuàng)新之路，生產(chǎn)與銷售新能源輕量化城市渣土車、純電動(dòng)礦卡、充電與換電型混凝土攪拌車、新能源冷藏廂式車等創(chuàng)新產(chǎn)品，開拓新能源和自動(dòng)駕駛場景下的創(chuàng)新商業(yè)模式，占據(jù)在新能源專用車市場上的發(fā)展先機(jī)。

具體數(shù)據(jù)來看，2022年，中集車輛旗下的強(qiáng)冠業(yè)務(wù)集團(tuán)推出10多款充電型與換電型混凝土攪拌車，新能源混凝土攪拌車銷量大幅提升500.0%；太字節(jié)業(yè)務(wù)集團(tuán)-渣土車業(yè)務(wù)的新能源渣土車市占率攀升至37.2%，太字節(jié)業(yè)務(wù)集團(tuán)-城配廂體業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)新能源產(chǎn)品銷量18.83%的增長。

而在當(dāng)天的業(yè)績發(fā)布會(huì)上，李曉甫亦對中集車輛在新能源方面的布局進(jìn)行了介紹。他指出，在已經(jīng)形成的與主機(jī)廠方面的合作中，公司與多家新能源品牌共同推出了定制的新能源冷藏車，以整車的方式向市場推出相關(guān)的產(chǎn)品，這符合專用車新能源化的大背景。

“目前新能源商用車的發(fā)展還非常早期，盡管很多公司都在推出相應(yīng)的產(chǎn)品，整個(gè)行業(yè)新能源重卡、輕卡的覆蓋率還比較低。但從長遠(yuǎn)來看，重卡由于其較高的運(yùn)營成本和重排放等特點(diǎn)，未來新能源化的發(fā)展會(huì)加快。”他說。

而市場機(jī)構(gòu)對于中集車輛的新能源布局前景亦比較看好。3月28日，中信證券在研究報(bào)告中表示，中集車輛積極布局新能源業(yè)務(wù)，研發(fā)新能源輕量化城市渣土車、純電動(dòng)礦卡、充電與換電型混凝土攪拌車、新能源冷藏廂式車等多種新能源產(chǎn)品，占據(jù)在新能源專用車市場上的發(fā)展先機(jī)。根據(jù)中汽中心的汽車交強(qiáng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，2022年該公司在新能源渣土車市場占有率高達(dá)37.2%。

“中集車輛是過去九年全球半掛車市場份額第一名的企業(yè)，也是當(dāng)前最積極布局新能源業(yè)務(wù)的半掛車企業(yè)。隨著2023年重卡行業(yè)逐步從底部走出，重卡行業(yè)的復(fù)蘇可以顯著給公司帶來凈利潤的修復(fù)。且在重卡新能源化的大背景下，公司有望憑借顯著的輕量化優(yōu)勢，獲得市場份額的進(jìn)一步提升。在重卡復(fù)蘇及新能源滲透的背景下，公司的業(yè)績回暖速度有望超出預(yù)期”，中信證券在研報(bào)中如是表示。