劉遠(yuǎn)舉/文 美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月13日，趣店（NYSE:QD）發(fā)布2023年第一季度財(cái)報(bào)，其總營(yíng)收為2190萬元，這個(gè)數(shù)字在去年第一季度為2.02億元，同比大減89.2%。但有趣的是，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4.14億元，上年同期為凈虧損1.428億元。財(cái)報(bào)公布后，趣店盤后股價(jià)為1.94美元/股，小幅上漲0.78%。

營(yíng)收少了，反而賺錢了，而且利潤(rùn)大于營(yíng)收，這個(gè)局面是怎么出現(xiàn)的呢？

營(yíng)收下降這么大，是因?yàn)槿さ暝诳硺I(yè)務(wù)。

金融業(yè)務(wù)一直是趣店的重要收入來源，去年趣店基本結(jié)束了信貸業(yè)務(wù)。天眼查顯示，趣店去年年底已經(jīng)注銷“趣分期”信貸業(yè)務(wù)的主體公司“趣分期（北京）信息技術(shù)有限公司”。目前，趣店正在收尾清理信貸業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)公司和賬務(wù)，低價(jià)向外出售了過往存量的金融壞賬債權(quán)。財(cái)報(bào)顯示，趣店Q1信貸業(yè)務(wù)的相關(guān)收入減少至零。

趣店也放棄了其曾高調(diào)進(jìn)入的預(yù)制菜業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)板塊的收入急劇萎縮。Q1的2190萬元的營(yíng)收主要來自還沒完全結(jié)束的預(yù)制菜業(yè)務(wù)，其余為海外嘗試性業(yè)務(wù)的收入。

趣店的利潤(rùn)，一部分源于利息和投資收益以及金融衍生工具收益。Q1趣店的利息和投資收益凈額高達(dá)2.41億元，與上年同期4230萬元的虧損相比有了明顯的好轉(zhuǎn)。趣店稱主要是由于短期投資報(bào)價(jià)上漲。

另一部分利潤(rùn)源于金融衍生工具的收益，達(dá)到了2.87億元的規(guī)模，相比上年同期6040萬元的規(guī)模實(shí)現(xiàn)了375.2%的增長(zhǎng)，主要是由于其所持有的金融衍生工具相關(guān)的權(quán)益證券的報(bào)價(jià)上漲。簡(jiǎn)單地說，常見的就是期權(quán)、期貨這種金融工具，這些金融衍生產(chǎn)品收益大，風(fēng)險(xiǎn)也大。不得不說，趣店運(yùn)氣比較好。

在財(cái)報(bào)中，營(yíng)收指公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的收入，像利息、衍生工具的收益其實(shí)屬于投資收益，并不會(huì)計(jì)入營(yíng)收中，但要計(jì)入利潤(rùn)。所以，就形成了營(yíng)收只有2190萬，利潤(rùn)卻高達(dá)4億多的現(xiàn)象。

回顧趣店的歷史，這是一個(gè)令人感慨的局面。

2009年，銀監(jiān)會(huì)發(fā)文禁止銀行向18歲以下學(xué)生發(fā)放信用卡，年滿18歲沒有收入的學(xué)生，須由父母簽字，才可辦理信用卡。但大學(xué)生的信貸需求客觀存在，銀行退出，市場(chǎng)一擁而上，催生出了一個(gè)新詞匯“校園貸”。羅敏和他的趣店出現(xiàn)了。

2016年初，監(jiān)管加強(qiáng)，各部門的聯(lián)合明令禁止校園貸，校園貸業(yè)務(wù)遭到重大打擊，趣店存活了下來，但也聲名狼藉。

信貸業(yè)務(wù)之后，趣店也有過一系列嘗試。

2000年，趣店推出的電商項(xiàng)目“萬里目”，不僅號(hào)稱百億元補(bǔ)貼，還請(qǐng)來了明星天團(tuán)代言。2018年第三季度開始，趣店官宣推出開放平臺(tái)戰(zhàn)略。主要從事導(dǎo)流；與有流量的APP合作，幫助其打造消費(fèi)金融產(chǎn)品；以及幫助金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。這一年，羅敏還曾推出過“大白汽車”分期業(yè)務(wù)，號(hào)稱“2018年大白汽車要賣出10萬輛，躋身全國(guó)汽車零售商的TOP5”。

2022年中，預(yù)制菜風(fēng)頭正勁的時(shí)候，羅敏高調(diào)進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域。在“趣店預(yù)制菜”品牌戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上，羅敏表示，未來三年支持10萬用戶創(chuàng)業(yè)開設(shè)線下門店，預(yù)計(jì)到2024年開滿20萬家。羅敏還承諾不收取加盟費(fèi)保證金、即便沒有足夠的資金開店，也可以給創(chuàng)業(yè)伙伴提供一年的免息貸款。這讓人想到他曾經(jīng)從事的信貸業(yè)務(wù)。

目前，趣店在同步招聘英語運(yùn)營(yíng)崗、CEO助理、集團(tuán)管培生等相關(guān)人才。有分析認(rèn)為，趣店未來的業(yè)務(wù)布局方向或?qū)⒚闇?zhǔn)海外生鮮電商或快遞業(yè)務(wù)。

自從趣店校園貸業(yè)務(wù)遇挫以來，趣店嘗試了包括大白汽車、兒童閱讀、在線教育、校園社交、家政等二三十種其他業(yè)務(wù)，但這些嘗試逐一失敗。

現(xiàn)在，趣店關(guān)停信貸主業(yè)后，未來在哪里還有待觀察。某種程度上，趣店現(xiàn)在窮得只剩下錢了。不過，這未必是羅敏的失敗，羅敏的風(fēng)格是——嘗試，發(fā)現(xiàn)苗頭不對(duì)果斷撤退。

忍痛割掉不賺錢、沒有前景的業(yè)務(wù)，對(duì)于一家大企業(yè)來說，并不容易。經(jīng)營(yíng)者要擺脫自己情緒，不陷入信息繭房，要能接受業(yè)務(wù)沒有前景，要有勇氣忍痛割肉。另一方面，要能看得準(zhǔn)雖然自己現(xiàn)在不能進(jìn)入，或許永遠(yuǎn)無法進(jìn)入，但當(dāng)下能賺錢的行業(yè)、企業(yè)，以投資的方式分得一杯羹；或者發(fā)現(xiàn)全球宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)中的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)機(jī)會(huì)。不管是自己看到的，還是找到專業(yè)人士合作，這都并不容易。

所以，揮刀預(yù)制菜、關(guān)停金融業(yè)務(wù)，失去主業(yè)，不正常的凈利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，雖不能證明羅敏的成功，但某種程度上，卻能證明羅敏不那么容易失敗。

（作者系上海金融與法律研究院研究員）