2023年下半年以來(lái)，高股息資產(chǎn)持續(xù)走強(qiáng)。2024開(kāi)年以來(lái)，煤炭、銀行、石油石化等板塊中的高股息個(gè)股強(qiáng)勢(shì)不減，部分重倉(cāng)高股息資產(chǎn)的紅利基金凈值迭創(chuàng)新高。

強(qiáng)大的賺錢(qián)效應(yīng)為紅利基金帶來(lái)了顯著的吸金效應(yīng)。多只紅利ETF份額大增，更有ETF份額較2024年初已大增超6倍。在此背景下，基金公司一邊發(fā)力紅利基金的持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)，一邊快馬加鞭“上新”紅利基金。

高股息資產(chǎn)成香餑餑

2024開(kāi)年以來(lái)，高股息資產(chǎn)延續(xù)了2023年的火爆。煤炭、銀行、石油石化等板塊中的高股息個(gè)股更是成了“香餑餑”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日收盤(pán)，2024年以來(lái)，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，煤炭板塊漲幅高達(dá)23.06%，石油石化板塊漲幅達(dá)18.39%，銀行板塊漲幅達(dá)14.47%，在所有申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中漲幅位居前三。

部分銀行股的股價(jià)迭創(chuàng)新高，也顯示出高股息資產(chǎn)的強(qiáng)勢(shì)。2月23日早盤(pán)，銀行板塊快速拉升，行業(yè)指數(shù)漲幅居前，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行股價(jià)均創(chuàng)階段新高。

截至2月23日收盤(pán)，以高股息個(gè)股為成分股的上證紅利指數(shù)2024開(kāi)年以來(lái)漲幅為12.82%，中證紅利指數(shù)期間漲幅為10.09%。跟蹤上證紅利指數(shù)的華泰柏瑞紅利ETF凈值也持續(xù)走高，2月22日，華泰柏瑞紅利ETF的產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，該ETF當(dāng)日復(fù)權(quán)單位凈值再創(chuàng)新高，達(dá)到3.4439元，超過(guò)了2007年10月15日的3.4101元。

在基金名稱中含“紅利”二字的113只基金中，有81只今年以來(lái)取得正收益。其中，建信滬深300紅利ETF、中泰紅利優(yōu)選一年持有、中泰紅利價(jià)值一年持有等紅利基金漲幅超13%。

吸金效應(yīng)明顯

“公司開(kāi)年來(lái)發(fā)力持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)的幾只基金全是紅利策略相關(guān)的產(chǎn)品，既有指數(shù)基金，也有主動(dòng)權(quán)益基金。”一家中型基金營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者。

基金公司發(fā)力營(yíng)銷(xiāo)看重的正是紅利基金強(qiáng)大的吸金效應(yīng)，這一吸金效應(yīng)從紅利ETF開(kāi)年以來(lái)的規(guī)模變化中可見(jiàn)一斑。多只紅利ETF尤其是紅利低波ETF份額增長(zhǎng)明顯，華泰柏瑞紅利低波ETF份額從年初的27.65億份增加至2月23日的63.97億份，份額增長(zhǎng)36.32億份，成為份額增長(zhǎng)最多的紅利ETF；景順長(zhǎng)城紅利低波100ETF份額增長(zhǎng)26.47億份，較年初增長(zhǎng)超60%；天弘紅利低波動(dòng)ETF、紅利ETF易方達(dá)份額增長(zhǎng)分別為15.04億份和13.31億份。值得注意的是，天弘紅利低波動(dòng)ETF年初的份額僅有2.3億份，到2月23日，該ETF份額達(dá)到17.34億份，增幅超6.5倍。

除了對(duì)現(xiàn)有紅利基金進(jìn)行持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)外，不少基金公司還快馬加鞭“上新”紅利基金。自2023年11月1日以來(lái)，僅不到四個(gè)月時(shí)間，就已有安信紅利精選、萬(wàn)家紅利量化選股、博時(shí)中證紅利低波100、寶盈華證龍頭紅利50、大成紅利匯聚、華夏中證紅利低波動(dòng)100ETF等16只紅利基金成立，且與其他權(quán)益類(lèi)基金動(dòng)輒幾十天甚至幾個(gè)月的認(rèn)購(gòu)時(shí)間相比，這些紅利基金的認(rèn)購(gòu)時(shí)間多在10天左右。

目前正在發(fā)行的基金中，還有四只紅利基金，包括鵬揚(yáng)中證國(guó)有企業(yè)紅利聯(lián)接、易方達(dá)中證紅利低波動(dòng)聯(lián)接、富國(guó)中證紅利低波動(dòng)ETF、上銀國(guó)企紅利；還有兩只高股息基金分別是匯添富中證港股通高股息投資ETF、易方達(dá)恒生港股通高股息低波動(dòng)ETF。

資金避風(fēng)港

“近兩年紅利策略興起背后最核心的因素來(lái)自無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率的下降。”一位基金經(jīng)理直言。

華南一位基金經(jīng)理表示，高股息資產(chǎn)的突然火爆主要是由于當(dāng)前市場(chǎng)更多表現(xiàn)為存量博弈特征，增量資金相對(duì)有限，這在一定程度上會(huì)抑制成長(zhǎng)股的表現(xiàn)。加上國(guó)際流動(dòng)性偏弱，而紅利標(biāo)的代表深度價(jià)值，安全墊高，而且每年都有分紅。在寬基指數(shù)趨勢(shì)變?nèi)醯沫h(huán)境下，此類(lèi)個(gè)股得以脫穎而出。

面對(duì)熱度的持續(xù)升溫，紅利策略還能火多久，成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。華泰柏瑞紅利ETF的基金經(jīng)理柳軍表示，展望后市，投資者會(huì)在政策預(yù)期與實(shí)際兌現(xiàn)之間博弈，紅利策略產(chǎn)品仍將是資金的避風(fēng)港。從中長(zhǎng)期角度看，隨著經(jīng)濟(jì)從高速發(fā)展切換為高質(zhì)量發(fā)展以及在外資不斷流入的背景下，未來(lái)市場(chǎng)定價(jià)體系可能會(huì)發(fā)生變化，增加對(duì)于業(yè)績(jī)定價(jià)的權(quán)重，以股息率作為篩選標(biāo)準(zhǔn)的紅利策略天然具有優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前上證紅利指數(shù)處于右側(cè)布局合理區(qū)間，從估值的角度看，當(dāng)前處于合理偏低的位置，仍具有配置價(jià)值。

不過(guò)，中信建投證券首席策略官陳果日前發(fā)表的觀點(diǎn)也提示了短期風(fēng)險(xiǎn)：“交易擁擠度及恐慌情緒指數(shù)是未來(lái)一階段高股息行情需密切關(guān)注的指標(biāo)，當(dāng)前中證紅利指數(shù)交易擁擠度已達(dá)近三年相對(duì)高位，后續(xù)絕對(duì)收益的波動(dòng)或加大。”

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)