百濟(jì)神州宣布剝離旗下負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)分析業(yè)務(wù)的子公司Pi Health Cayman。

3月5日晚間，百濟(jì)神州發(fā)布公告稱(chēng)，為整合并優(yōu)化百濟(jì)神州與全資子公司Pi Health, Ltd.（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“Pi Health Cayman” ）的資源配置和業(yè)務(wù)目標(biāo)，Pi Health Inc.（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“Pi Health” ）擬以各方共同認(rèn)可的4179.84萬(wàn)美元的估值，對(duì)百濟(jì)神州的全資子公司Pi Health Cayman進(jìn)行吸收合并。

3月6日開(kāi)盤(pán)，百濟(jì)神州跌0.94%。

Pi Health Cayman是百濟(jì)神州在2021年3月9日設(shè)立的全資子公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為健康技術(shù)研發(fā)，為百濟(jì)神州提供FICS（前端互操作采集軟件）數(shù)據(jù)分析服務(wù)。而百濟(jì)神州是一家商業(yè)化階段的生物技術(shù)公司，開(kāi)發(fā)及商業(yè)化用于治療癌癥的創(chuàng)新型分子靶向及腫瘤免疫治療藥物。

雖然百濟(jì)神州最初設(shè)立Pi Health Cayman的目的是為了加強(qiáng)百濟(jì)神州的數(shù)據(jù)分析和臨床研究能力，但是百濟(jì)神州認(rèn)為如今兩家公司的戰(zhàn)略重點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)分歧。

Pi Health Cayman為一系列醫(yī)療健康、生物制藥和研究客戶提供服務(wù)，百濟(jì)神州認(rèn)為該等客戶現(xiàn)階段可能將Pi Health Cayman視為百濟(jì)神州的延伸，由于擔(dān)憂數(shù)據(jù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)存在相互競(jìng)爭(zhēng)的制藥公司中，從而限制了Pi Health Cayman的客戶群。并且百濟(jì)神州與Pi Health Cayman之間圍繞藥物開(kāi)發(fā)、臨床試驗(yàn)或數(shù)據(jù)共享的互動(dòng)可能會(huì)受到倫理委員會(huì)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查。出于種種考慮，百濟(jì)神州決定剝離Pi Health Cayman的股權(quán)。

此外，據(jù)2022年年報(bào)，百濟(jì)神州旗下共有48家子公司，共有三家公司從事健康技術(shù)開(kāi)發(fā)，分別為Pi Health Cayman、Pi Health USA, LLC、B10 Health Technologies Private Limited，其余大部分公司均從事醫(yī)療及醫(yī)藥研發(fā)和生產(chǎn)等業(yè)務(wù)。

而Pi Health則是由Geoffrey Kim、Bobby Reddy、Chao Liu 和 Rajuli Lall（以下合稱(chēng)“創(chuàng)始人”）在2023年8月25日共同設(shè)立。上述四位創(chuàng)始人均曾經(jīng)為百濟(jì)神州下屬子公司的員工，具有醫(yī)療健康技術(shù)相關(guān)領(lǐng)域的多年經(jīng)驗(yàn)。在此次交易前，該公司尚未實(shí)際開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，未來(lái)計(jì)劃為醫(yī)療健康行業(yè)開(kāi)發(fā)軟件、分析和研究解決方案。

截至2024年1月31日，Pi Health Cayman合并口徑未經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)總額為3950萬(wàn)美元，負(fù)債總額為1700萬(wàn)美元，股東權(quán)益為2250萬(wàn)美元，尚未實(shí)現(xiàn)收入。經(jīng)各方認(rèn)可，Pi Health用4179.84萬(wàn)美元的估值吸收合并Pi Health Cayman。在完成前述Pi Health重組后，Pi Health擬向A類(lèi)優(yōu)先股投資人發(fā)行2936.28萬(wàn)股A類(lèi)優(yōu)先股，認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)2824.9996萬(wàn)美元，該等A類(lèi)優(yōu)先股的股份認(rèn)購(gòu)價(jià)格為每股0.9621美元。

A類(lèi)優(yōu)先股即第一輪優(yōu)先股，享有相較普通股而言?xún)?yōu)先分配公司利潤(rùn)的權(quán)利。P&O Trust（為受益人包括百濟(jì)神州的董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官歐雷強(qiáng)的未成年子女的信托）擬出資500萬(wàn)美元認(rèn)購(gòu)Pi Health519.7萬(wàn)股A類(lèi)優(yōu)先股。P&O Trust為此次交易的關(guān)聯(lián)交易方，經(jīng)確認(rèn)，其與百濟(jì)神州在產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)、人員等方面均保持獨(dú)立。

百濟(jì)神州獲得Pi Health的4240.56萬(wàn)股A類(lèi)優(yōu)先股及103.94萬(wàn)股無(wú)表決權(quán)的A-1類(lèi)優(yōu)先股，后續(xù)百濟(jì)神州擬將其持有的103.94萬(wàn)股無(wú)表決權(quán)的A-1類(lèi)優(yōu)先股按照每股0.9621美元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給RxCapital LLC。RxCapital LLC 是一家醫(yī)療技術(shù)投資公司，2006年1月11日依照美國(guó)新澤西州法律設(shè)立并存續(xù)，是此次交易的A-1類(lèi)優(yōu)先股股東。

交易結(jié)束后，Pi Health整體投后估值為9276.4萬(wàn)美元，P&O Trust將持有5.6%的股份，百濟(jì)神州將持有45.71%的股份。其中，百濟(jì)神州持有的股份低于50%，且Pi Health的董事會(huì)將由5名董事組成，其中百濟(jì)神州僅有權(quán)指定一名董事，所以百濟(jì)神州無(wú)法控制Pi Health的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)決策或主要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，因此也無(wú)法控制Pi Health。

雖然交易完成后百濟(jì)神州失去了Pi Health Cayman的控制權(quán)，但該公司尚未實(shí)現(xiàn)盈利，且百濟(jì)神州仍持有Pi Health Cayman的股份，Pi Health將繼續(xù)以市場(chǎng)公允價(jià)格為百濟(jì)神州提供健康技術(shù)研發(fā)等服務(wù)。

同時(shí)對(duì)于Pi Health Cayman的后續(xù)發(fā)展來(lái)說(shuō)，Pi Health將引入外部投資人共同推動(dòng)其在醫(yī)療健康行業(yè)開(kāi)發(fā)軟件、分析和研究解決方案方面進(jìn)行進(jìn)一步的經(jīng)營(yíng)。

上個(gè)月，百濟(jì)神州發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)，營(yíng)業(yè)收入為174.23億元，同比增長(zhǎng)82.1%；歸母凈利潤(rùn)為-67.16億元，同比虧損有所收窄。百濟(jì)神州解釋營(yíng)收增長(zhǎng)主要因?yàn)楹诵氖袌?chǎng)產(chǎn)品銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)，虧損收窄主要因?yàn)榻?jīng)營(yíng)虧損減少及BMS（百時(shí)美施貴寶）仲裁和解獲得3.63億美元的非經(jīng)營(yíng)收入。

上述百濟(jì)神州所指的核心產(chǎn)品就是BTK抑制劑澤布替尼，該產(chǎn)品2023年的年銷(xiāo)售額達(dá)到13億美元（91.38億元），成為首個(gè)年銷(xiāo)售破十億美元的國(guó)產(chǎn)新藥。受這一產(chǎn)品帶動(dòng)，百濟(jì)神州的虧損從2022年的136.42億元大幅收窄至虧損67億元。

但是光這兩年，百濟(jì)神州已經(jīng)累計(jì)虧損203.58億人民幣。并且，從百濟(jì)神州披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，其現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、受限資金及短期投資已經(jīng)從2022年底的45.4億美元（約326.84億人民幣）下降到2023年底的31.89億美元（229.58億人民幣）。

轉(zhuǎn)載來(lái)源：界面新聞 作者：唐卓雅