近日，知名視頻平臺(tái)嗶哩嗶哩bilibili（以下簡(jiǎn)稱B站）“支付夢(mèng)斷”的消息引發(fā)熱議。B站曾公開收購(gòu)的支付公司浙江甬易電子支付有限公司（簡(jiǎn)稱甬易支付）股權(quán)再次掛牌。據(jù)了解，監(jiān)管已經(jīng)正式出具對(duì)該股權(quán)變更申請(qǐng)的不予受理的決定。

B站憾別支付牌照，反映了支付行業(yè)洗牌和監(jiān)管加強(qiáng)，也體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)合規(guī)持有支付牌照的難度將加大。

曾以1.18億元競(jìng)得65.5%股權(quán)

2021年11月，寧波市公共資源交易中心披露的一則交易公告顯示，甬易支付65.5％的國(guó)有股權(quán)以11796.55萬(wàn)元的價(jià)格成交，買方為上海寬娛數(shù)碼科技有限公司。

上海寬娛正是B站的主體運(yùn)營(yíng)公司。以B站2021年近1.18億元的出價(jià)試算，甬易支付當(dāng)時(shí)的身價(jià)達(dá)1.8億元。這樣的高價(jià)在當(dāng)時(shí)并不罕見(jiàn)。

2016年8月，央行開始對(duì)非銀支付機(jī)構(gòu)實(shí)施“總量控制”“一段時(shí)期內(nèi)原則上不再批設(shè)新機(jī)構(gòu)”的監(jiān)管原則，行業(yè)迎來(lái)收緊。因此，早在B站之前，美團(tuán)、拼多多、字節(jié)、華為、快手等眾多互聯(lián)網(wǎng)及科技巨頭都通過(guò)股權(quán)收購(gòu)的方式將支付牌照收入囊中。

甬易支付官網(wǎng)顯示，該公司成立于2011年，為國(guó)有控股企業(yè)，在2012年6月取得央行《支付業(yè)務(wù)許可證》，該公司的支付牌照于2017年、2022年連續(xù)取得央行續(xù)展。

再次掛牌的甬易支付情況卻并不明朗。拍賣預(yù)公告顯示，截至2023年末，甬易支付資產(chǎn)總計(jì)1.56億元，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收591.63 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損373.59 萬(wàn)元。

該筆股權(quán)的出讓方余姚中國(guó)塑料城物流有限公司、余姚中國(guó)塑料城集團(tuán)的相關(guān)文件同樣提及甬易支付“后續(xù)的生存困境”，以及國(guó)務(wù)院頒布的《非銀行支付機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理?xiàng)l例》（以下簡(jiǎn)稱《非銀支付條例》）將于今年5月1日起施行，對(duì)支付牌照續(xù)期條件極為苛刻，甬易支付能否“保牌”尚未可知。

B站欲購(gòu)甬易支付的股權(quán)，并不是它進(jìn)軍支付領(lǐng)域的第一個(gè)動(dòng)作。2021年1月，B站關(guān)聯(lián)公司上海幻電信息科技有限公司完成“bilibilipay.com”“bilibilipay.cn”等域名的備案。同時(shí)，其招聘網(wǎng)站也發(fā)布了支付領(lǐng)域的人才招聘。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)再獲牌照難度加大

“前期受牌照‘關(guān)閘’影響，許多公司爭(zhēng)相買入牌照，后續(xù)卻‘水土不服’，并未發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)、帶來(lái)盈利。”此前，多家支付公司股權(quán)現(xiàn)身拍賣市場(chǎng)，券商中國(guó)《行業(yè)大洗牌！這家支付公司被轉(zhuǎn)讓，4年身價(jià)漲了2倍多》一文，對(duì)行業(yè)的幾次洗牌與發(fā)展做了梳理。

對(duì)于B站此次獲牌折戟，業(yè)內(nèi)人士有多方分析。而觀點(diǎn)較為統(tǒng)一的是《非銀支付條例》頒布后，不僅給支付公司“續(xù)牌”帶來(lái)挑戰(zhàn)，也提高了支付公司股東的要求。

“甬易電子支付本身屬于國(guó)有股權(quán)拍賣，門檻可能相較更高。”博通分析金融行業(yè)資深分析師王蓬博告訴記者，B站之所以未能完成這次收購(gòu)，有可能是其實(shí)控人持股方式、股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面不符合持有支付牌照的條件，也有可能是依據(jù)其他規(guī)劃，經(jīng)雙方同意撤回變更申請(qǐng)。

同時(shí)，多位業(yè)內(nèi)人士表示，隨著各大企業(yè)降本增效的深入，企業(yè)將旗下支付公司股權(quán)拍賣“回血”也是合理之舉。

“互聯(lián)網(wǎng)支付最好的歸宿目前來(lái)看就是線上交易平臺(tái)，這類平臺(tái)最好是雙邊交易都很活躍。收購(gòu)后，交易平臺(tái)一方面能夠解決‘二清’等可能存在的合規(guī)隱患，另一方面可以實(shí)現(xiàn)信息流、資金流和物流等多流統(tǒng)一，最大化地實(shí)現(xiàn)‘支付價(jià)值’。”王蓬博說(shuō)。如較早取得支付牌照的美團(tuán)、抖音等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，支付作為商業(yè)入口和底層數(shù)據(jù)來(lái)源，創(chuàng)造了更大的業(yè)務(wù)空間。

“現(xiàn)有需求下，擁有支付牌照可以幫助B站降低支付通道成本，還能進(jìn)一步拓展其他金融相關(guān)增值類服務(wù)。”王蓬博告訴券商中國(guó)記者。“B站后續(xù)想要獲得支付牌照的難度將加大”他表示，支付新規(guī)正式實(shí)施在即，支付行業(yè)準(zhǔn)入門檻水漲船高，同類型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的持牌難度都會(huì)加大。

王蓬博指出，若未能完成牌照收購(gòu)的全部工作，B站由支付到金融增值服務(wù)的業(yè)務(wù)擴(kuò)展受限，未來(lái)的投資人期待的利潤(rùn)增速也可能會(huì)受到影響，因此該公司仍有可能繼續(xù)布局該領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收161.8億元、歸母凈利潤(rùn)虧損35.26億元。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 券商中國(guó)