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    罕見!董事長內(nèi)幕交易,沒一罰六!

    云中蘭2024-04-23 18:42

    4月19日,證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布了一則行政處罰。時(shí)任上市公司數(shù)知科技董事長的張某,2020年在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),通過大宗交易降價(jià)的方式,吸引受讓方承接股票,以促成交易。

    證監(jiān)會在該案中表示,大宗交易屬于股票交易方式之一,在大宗交易中利用內(nèi)幕信息從事內(nèi)幕交易構(gòu)成違法。張某還辯稱,其與典型的內(nèi)幕交易存在實(shí)質(zhì)性區(qū)別,不應(yīng)認(rèn)定為內(nèi)幕交易。

    該案的特殊之處不僅僅在于交易方式,還有處罰結(jié)果。一般內(nèi)幕交易是沒一罰三,該案是沒一罰六。張某被沒收違法所得約500萬元,并處以約3000萬元罰款。

    公告巨額商譽(yù)減值

    張某,時(shí)任數(shù)知科技董事長、法定代表人,上海諾牧實(shí)際控制人。

    2016年,數(shù)知科技公告擬收購BlackbirdHypersonicInvestmentsLtd.(以下簡稱BBHI)100%股權(quán),相關(guān)收購工作于2017年完成,因收購BBHI形成商譽(yù)金額56.28億元。

    2020年一季度開始,受BBHI業(yè)績下滑影響,數(shù)知科技的經(jīng)營情況開始變差。2020年7月后,隨著形勢變化,數(shù)知科技開始考慮是否在年底對BBHI等四家全資子公司進(jìn)行商譽(yù)減值。張某等經(jīng)過討論認(rèn)為,如果三四季度經(jīng)營情況有好轉(zhuǎn),商譽(yù)減值金額可能會比較小,如果沒有好轉(zhuǎn),商譽(yù)減值金額可能會有幾十個億。

    2020年10月29日,數(shù)知科技發(fā)布三季報(bào),凈利潤較上年同期減少96.66%,包括BBHI在內(nèi)的子公司業(yè)績情況不理想,結(jié)合形勢,預(yù)計(jì)BBHI的經(jīng)營情況將有非常大的不確定性。張某開始考慮實(shí)施商譽(yù)減值。

    2020年12月20日左右,張某等前往深圳證券交易所匯報(bào)商譽(yù)減值測試結(jié)果,深圳證券交易所要求數(shù)知科技依法依規(guī)公告商譽(yù)減值事項(xiàng)。

    2020年12月23日,數(shù)知科技發(fā)布《關(guān)于子公司經(jīng)營業(yè)績下滑暨存在商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)的提示公告》,公告稱四家全資子公司2020年經(jīng)營狀況持續(xù)惡化,預(yù)計(jì)2020年度將計(jì)提商譽(yù)減值約56億元至61億元。

    證監(jiān)會認(rèn)為,數(shù)知科技巨額計(jì)提商譽(yù)減值導(dǎo)致公司巨額虧損事項(xiàng)屬于《證券法》第八十條第二款第五項(xiàng)規(guī)定的“公司發(fā)生重大虧損或者重大損失”的重大事件,在公開前屬于《證券法》第五十二條第二款規(guī)定的內(nèi)幕信息。內(nèi)幕信息形成于2020年10月29日,至2020年12月23日公開。張某是公司董事長,為內(nèi)幕信息知情人。

    大宗交易打折出貨

    張某作為數(shù)知科技董事長、法定代表人,系本案法定內(nèi)幕信息知情人,并且其積極組織推動實(shí)施商譽(yù)減值相關(guān)事宜,知悉內(nèi)幕信息。

    內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),張某通過股價(jià)打折方式,大宗交易賣出“數(shù)知科技”1970萬股,成交金額1.24億元,違法所得為502.7萬元。

    證監(jiān)會認(rèn)為,張某的上述行為違反了《證券法》第五十條、第五十三條第一款的規(guī)定,構(gòu)成《證券法》第一百九十一條第一款所述內(nèi)幕交易行為。

    在聽證過程中,張某主要提出如下申辯意見:首先,其股份減持是在券商質(zhì)押還款及歸還上市公司占款壓力下被動進(jìn)行,減持股份所得資金也確實(shí)用于上述還款,具有正當(dāng)理由,可以構(gòu)成內(nèi)幕交易違法阻卻事由。

    其次,本次股份減持行為不符合內(nèi)幕交易的典型特征,不具有異常性。

    再次,本案交易方式為大宗交易,并非二級市場競價(jià)交易,與典型的內(nèi)幕交易存在實(shí)質(zhì)性區(qū)別,不應(yīng)認(rèn)定為內(nèi)幕交易。

    最后,本次量罰明顯畸重,不符合過罰相當(dāng)原則和行政處罰目的。綜上,張某請求免于處罰。

    通過大宗交易從事內(nèi)幕交易違法

    經(jīng)復(fù)核,證監(jiān)會對當(dāng)事人上述申辯意見不予采納,理由如下。

    首先,張某提出的抗辯理由不構(gòu)成違法阻卻事由。張某所謂“減持行為是在券商質(zhì)押還款及歸還上市公司占款壓力下被動進(jìn)行,減持所得資金也確實(shí)用于上述還款”的說法,系其關(guān)于內(nèi)幕交易動機(jī)的辯解,不屬于“正當(dāng)理由”。張某作為上市公司董事長,在知悉內(nèi)幕信息的情況下,應(yīng)當(dāng)遵守在信息公開前不得買賣涉案股票的規(guī)定。即使其減持是為了還款,亦應(yīng)在上市公司公告相關(guān)事項(xiàng)后再減持。張某在內(nèi)幕信息公開前賣出股票,利用該內(nèi)幕信息獲取了額外收益,侵害了其他投資者利益,相關(guān)行為構(gòu)成內(nèi)幕交易。

    其次,張某系內(nèi)幕信息知情人從事內(nèi)幕交易,其涉案交易行為也存在明顯異常。張某主觀上利用內(nèi)幕信息獲利意圖明顯。張某控制的“張某”“上海諾牧”賬戶賣出“數(shù)知科技”的行為與內(nèi)幕信息的形成過程高度匹配。張某以“打折”方式吸引受讓方承接股票,以促成交易,其減持的迫切程度高,相關(guān)交易行為存在明顯異常。

    再次,大宗交易屬于股票交易方式之一,在大宗交易中利用內(nèi)幕信息從事內(nèi)幕交易構(gòu)成違法。

    最后,本案量罰適當(dāng)。張某作為上市公司董事長從事內(nèi)幕交易,交易金額高達(dá)1.24億元,情節(jié)惡劣。

    根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度,依據(jù)《證券法》第一百九十一條第一款的規(guī)定,證監(jiān)會決定:對張某沒收違法所得502.7萬元,并處以3016.18萬元的罰款。

    來源:證券時(shí)報(bào)

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