新“國九條”強化發(fā)行上市的全鏈條責(zé)任,進(jìn)一步壓實中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任,建立中介機構(gòu)“黑名單”制度。作為全鏈條監(jiān)管的重要一環(huán),多家券商近期受調(diào)查或重罰。部分券商從被立案調(diào)查到收到《行政處罰事先告知書》,僅用時7天,處罰力度也大超預(yù)期。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在“兩強兩嚴(yán)”的監(jiān)管理念下,監(jiān)管部門將不斷提高執(zhí)法效率,加大執(zhí)法力度,對欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、操縱市場、內(nèi)幕交易等違法行為重拳出擊,持續(xù)向市場傳遞“零容忍”的鮮明信號,營造良好的市場秩序。
處罰頭部券商“不含糊”
今年以來,監(jiān)管執(zhí)法“長牙帶刺”,對中介機構(gòu)罰單頻出,且查處效率明顯加快,處罰力度顯著提升,后者的違法違規(guī)成本大幅提高,強監(jiān)管信號不斷釋放。
據(jù)不完全統(tǒng)計,今年以來,已有近40家券商收到監(jiān)管部門出具的罰單,罰單數(shù)量超50張。近一周以來,海通證券、中信證券、東吳證券三家券商接連被中國證監(jiān)會立案調(diào)查,華西證券被暫停保薦資格6個月,華泰證券、東海證券被責(zé)令改正,國信證券、中國銀河證券被出具警示函。
其中,中信證券和海通證券從被立案到被處罰,用時僅一周。4月19日,中信證券和海通證券公告收到來自中國證監(jiān)會的《行政處罰事先告知書》。從罰沒總金額來看,中國證監(jiān)會對中核鈦白實控人王澤龍、洪浩煒(王澤龍朋友)、中信中證資本、中信證券、海通證券、韓雨辰擬罰沒合計2.35億元,其中罰款總額1.57億元,沒收總額合計7753.2萬元,相當(dāng)于“沒一罰二”。兩家券商均表示誠懇接受處罰,并將深刻反思,認(rèn)真落實整改,提升合規(guī)經(jīng)營水平。
警示中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任
業(yè)內(nèi)人士表示,近期多起違法違規(guī)案件呈現(xiàn)“一案多查”,嚴(yán)肅追究發(fā)行人、中介機構(gòu)及相關(guān)人員責(zé)任的特點。據(jù)統(tǒng)計,今年以來,監(jiān)管部門已開出近90張行政處罰決定書,罰沒金額接近9億元,其中涉及財務(wù)造假的超三成。在部分財務(wù)造假案中,關(guān)于中介機構(gòu)該擔(dān)何責(zé),尚未有定論。
例如,紅相股份涉嫌連續(xù)6年造假累計虛增營收約10億元。其中,連續(xù)5年公司的年報均被審計所順利通過,被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見。財務(wù)造假期間,公司的3次發(fā)行存在虛假記載。在業(yè)界看來,其間涉及的中介機構(gòu)是否需要擔(dān)責(zé),頗受市場關(guān)注。
從嚴(yán)打擊違規(guī)進(jìn)行時
針對中介機構(gòu)是否應(yīng)為公司系統(tǒng)性造假、惡意造假承擔(dān)責(zé)任的問題,國浩金融證券合規(guī)業(yè)務(wù)委員會主任黃江東表示,首先,中介機構(gòu)未勤勉盡責(zé)案件并不要求主觀故意。違法性認(rèn)定的重點圍繞中介機構(gòu)的服務(wù)過程本身是否存在重大過錯,公司具有造假故意以及中介機構(gòu)不知悉公司具有造假故意并不構(gòu)成免除未勤勉盡責(zé)責(zé)任的事由。
其次,中介機構(gòu)重大過錯需單獨認(rèn)定。公司系統(tǒng)性造假、與第三方串通造假固然會增加中介機構(gòu)識別造假的難度,若公司“技術(shù)足夠高”,能將各類重大事項皆“安排妥當(dāng)”,中介機構(gòu)經(jīng)充分核查仍無法發(fā)現(xiàn)造假的,則中介機構(gòu)確應(yīng)免責(zé)。
最后,中介機構(gòu)主張公司系統(tǒng)性造假應(yīng)承擔(dān)舉證責(zé)任。公司系統(tǒng)性造假提高了核查難度,中介機構(gòu)經(jīng)充分核查仍無法發(fā)現(xiàn)造假的,應(yīng)存在免責(zé)的空間。針對公司存在系統(tǒng)性造假的事實,中介機構(gòu)應(yīng)承擔(dān)舉證責(zé)任。
近年來,監(jiān)管嚴(yán)厲打擊中介機構(gòu)各類違法違規(guī)行為,督促中介機構(gòu)提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量,最大限度保護投資者合法權(quán)益。天冊律所高級顧問曾斌表示,在監(jiān)管機構(gòu)繼續(xù)保持強監(jiān)管的決心下,中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在切實提高執(zhí)業(yè)水平的同時,加強法律法規(guī)的學(xué)習(xí),緊密圍繞監(jiān)管規(guī)定和服務(wù)單位實際發(fā)展情況,提升全體從業(yè)人員合規(guī)意識;建立風(fēng)險強化內(nèi)控意識與內(nèi)控制度,加強對相關(guān)人員的執(zhí)業(yè)質(zhì)量監(jiān)督力度,對人員進(jìn)行內(nèi)部追究,倒逼其檢討自身行為,多措并舉加強人才隊伍建設(shè),壓實合規(guī)底線。