春風(fēng)得意馬蹄疾。經(jīng)歷了一段時間的沉寂和厚積薄發(fā)之后，港股近期迎來了久違的回暖，并且氣勢如虹。從4月22日到5月6日，恒生指數(shù)實現(xiàn)“十連漲”，創(chuàng)下2018年2月以來最長連漲紀錄。雖然近日出現(xiàn)了短暫的回調(diào)，但從5月9日開始又開啟連續(xù)上漲模式，截至5月14日恒生指數(shù)已經(jīng)站穩(wěn)19000點。

更為引人注意的是，近日一則“內(nèi)地個人投資者港股通20%紅利稅或?qū)p免”的消息廣為流傳，如同春風(fēng)拂面，為市場注入了新的活力。相關(guān)利好消息面進一步推動了港股自4月以來的上漲趨勢，帶動港股多只紅利相關(guān)ETF大漲，屢屢創(chuàng)下上市以來的新高。

對于普通投資者來說，通過布局相關(guān)主題基金來參與港股投資、獲取上漲收益顯然是一個不錯的選擇，尤其是費率更低、投資操作更為快捷的港股標的ETF產(chǎn)品也愈發(fā)受到投資者青睞。不過在經(jīng)歷了連續(xù)上漲之后，這波反彈還能延續(xù)多久？港股是不是到了配置窗口期？投資者可以通過哪些產(chǎn)品來持續(xù)分享港股上漲的紅利？

港股持續(xù)回暖，南下資金積極“搶籌”

4月19日，證監(jiān)會發(fā)布了5項資本市場對香港合作措施，鼓勵內(nèi)地龍頭企業(yè)赴港上市，刺激港股強勢反彈，開啟連續(xù)上漲模式。整個4月，港股穩(wěn)居全球主要股指漲幅第一位，并且成功站穩(wěn)在年線上方。

進入5月，又有媒體報道稱，國內(nèi)監(jiān)管機構(gòu)正考慮減免內(nèi)地個人投資者通過港股通投資香港上市公司時，在取得股息紅利時所需繳納的20%的所得稅。此前，香港證監(jiān)會主席雷添良也建議降低港股通個人投資者的股息紅利稅收水平，降低港股通內(nèi)地投資者準入標準。若相關(guān)計劃得以實施，有助進一步改善港股流動性。

得益于多重因素的疊加，港股延續(xù)了強勁上漲的勢頭。截至5月14日，恒生指數(shù)月內(nèi)已經(jīng)上漲了7.38%、站上19000點，恒生科技指數(shù)、恒生香港中資企業(yè)指數(shù)也分別強勢上漲9.21%、6.98%。自4月以來，這三大指數(shù)的漲幅則分別達到14.77%、15.63%和15.38%，走出了一波相當(dāng)亮眼的行情。

“聰明的資金”也一直在積極布局港股。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年前四個月南向資金一直保持凈流入狀態(tài)，年內(nèi)累計凈買入港股超過2300億港元，占去年累計凈買入金額的七成，資金搶籌意愿強烈。

中信建投證券表示，近期港股強勢上漲的核心原因在于資金面的改善。本輪上漲中，南向資金起先導(dǎo)作用，自2月起持續(xù)流入，由紅利板塊逐漸向其他板塊擴散。4月11日后外資大幅流入港股，與內(nèi)資共振推動本輪港股強勢上漲。

工銀瑞信指數(shù)及量化投資部基金經(jīng)理史寶珖也指出，國內(nèi)經(jīng)濟回暖，海外機構(gòu)上修國內(nèi)經(jīng)濟前景，港股市場情緒修復(fù)。經(jīng)濟回暖有助整體港股市場盈利預(yù)期改善。2024年多部委已經(jīng)明確“多出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的政策，審慎出臺收縮性、抑制性舉措”，估值的底部是清晰的，投資者需要去重新評估和審視以上變化對股票估值的積極影響。

港股標的基金表現(xiàn)亮眼，相關(guān)ETF屢創(chuàng)上市新高

乘著這波行情的東風(fēng)，港股標的基金的凈值也出現(xiàn)了強勢反彈。港股標的ETF也吸引了大量資金的流入，產(chǎn)品份額也出現(xiàn)了明顯增長。4月以來，港股紅利ETF、港股通科技30ETF、黃金股ETF、香港證券ETF等多只產(chǎn)品資金凈流入額超過4億元，多只港股ETF的凈申購份額超過10億份。

除了港股ETF，此前表現(xiàn)低迷的港股主題主動權(quán)益基金也在今年交出了不錯的成績單，在權(quán)益類基金中漲幅靠前。

有業(yè)內(nèi)人士指出，這些產(chǎn)品的出色表現(xiàn)與資金的“用腳投票”，不僅反映了市場對港股市場回暖的樂觀預(yù)期，也顯示了投資者對于高分紅、高成長性港股的偏好。

以成立于2022年6月的港股通科技30ETF（159636）為例，該產(chǎn)品跟蹤標的為國證港股通科技指數(shù)，匯聚了港股硬科技龍頭，成分股涵蓋互聯(lián)網(wǎng)、設(shè)備、生物科技、大數(shù)據(jù)等科技細分領(lǐng)域。值得關(guān)注的是，國證港股通科技指數(shù)覆蓋的互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟、高股息、地產(chǎn)物業(yè)、創(chuàng)新醫(yī)藥等四大板塊，恰與A股形成了良好互補。為更好滿足場外投資者需求，日前，工銀港股通科技30ETF聯(lián)接基金（A類：019933，C類：019934）也已面世公開發(fā)售。

另一只表現(xiàn)強勁的港股標的ETF——港股紅利ETF（159691）也引發(fā)市場關(guān)注。這只產(chǎn)品跟蹤港股通高股息精選指數(shù)，著眼于港股中股息率高、盈利持續(xù)且具有成長性的上市公司進行投資，而這些股票能夠為投資者提供相對穩(wěn)定的分紅收益。港股紅利ETF也因出色的表現(xiàn)獲得市場和投資者青睞，規(guī)模較年初的2.07億元已大增至11.76億元。

港股行情剛剛開始？后市表現(xiàn)將如何演繹

經(jīng)歷了連續(xù)上漲，市場和投資者最為關(guān)注的無疑是港股后續(xù)走勢將如何演繹，強勁的上漲勢頭能否延續(xù)。

對此，分析人士認為，盡管市場存在一定的波動風(fēng)險，但港股市場的基本面依然穩(wěn)健，加之政策面的利好，市場的強勢反彈有望延續(xù)。

工銀瑞信史寶珖表示，現(xiàn)下風(fēng)險收益偏好較低，從絕對收益視角，經(jīng)濟增速降檔趨勢下，我國長端利率快速下行，類債券屬性的高股息資產(chǎn)具備吸引力。當(dāng)前A股主要紅利資產(chǎn)行業(yè)交易擁擠度皆處于中高水位，而與此同時港股高股息當(dāng)前較A股紅利具備較高性價比，當(dāng)前可關(guān)注港股高股息投資機會。“在海外風(fēng)險事件仍未完全出清，并可能擾動港股市場的情況下，具備低風(fēng)險特征的高分紅風(fēng)格仍有配置價值。”

而要持續(xù)捕捉港股上漲的紅利，尤其是投資以高分紅、高股息為主的紅利資產(chǎn)，港股類ETF因其獨特的優(yōu)勢成為重要選項之一。

當(dāng)前，A股市場投資港股的渠道主要有兩個，分別是開通港股通賬戶進行直接投資，以及通過A股上市的港股主題基金進行間接投資。前者投資門檻較高，需要投資者滿足一定的資金要求；而后者不僅門檻較低，如果選擇了港股標的ETF還有很多比較明顯的優(yōu)勢。

首先，投資者只需開通場內(nèi)基金賬戶或者股票賬戶就能購買，沒有資金要求，甚至不用開通港股交易權(quán)限，方便快捷。

其次，具有較低的管理費用和運營成本。還是以港股紅利ETF和港股通科技30ETF為例，這兩只產(chǎn)品的管理費率為0.45%、托管費率0.07%，持有1年的總費率僅為0.52%，遠低于普通的主動權(quán)益基金和債券型基金。

第三，實施T+0交易，當(dāng)天買當(dāng)天賣，可以隨時止盈止損。

第四，多樣性和靈活性。可以聚焦港股市場不同板塊或主題的機會，如科技、金融或紅利股等，投資者根據(jù)自身風(fēng)險偏好和市場情況可靈活選擇不同ETF，以實現(xiàn)多樣化投資。

除此之外，跟蹤指數(shù)的產(chǎn)品透明度更高、風(fēng)險更加分散等普通ETF的優(yōu)勢，港股標的ETF同樣也具備，這里不再贅述。

需要補充說明的是，對于沒有股票賬戶或場內(nèi)基金賬戶的普通投資者來說，也可以通過基金公司直銷或銀行及三方平臺等基金代銷渠道，購買相關(guān)ETF的聯(lián)接基金，便捷地投資港股，如正在發(fā)行的工銀港股通科技30ETF聯(lián)接基金（A類：019933，C類：019934）。

當(dāng)然，港股在近期大幅走高后，或有可能出現(xiàn)一定的分歧和震蕩，投資人在享受市場回暖帶來的紅利的同時也應(yīng)該關(guān)注風(fēng)險。未來，隨著內(nèi)地與香港市場互聯(lián)互通機制的不斷完善，以及全球經(jīng)濟的逐步復(fù)蘇，港股市場有望迎來更多發(fā)展機遇。投資者應(yīng)謹慎抓住機遇，合理布局，爭取分享港股市場的發(fā)展紅利。

風(fēng)險提示：基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。提及的基金屬于股票型基金，風(fēng)險與收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金；為指數(shù)基金，主要采用完全復(fù)制策略，跟蹤標的指數(shù)市場表現(xiàn)，具有與標的指數(shù)、以及標的指數(shù)所代表的股票市場相似的風(fēng)險收益特征；還可投資港股通投資標的股票，還需承擔(dān)匯率風(fēng)險和港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。投資者投資基金前應(yīng)認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等法律文件，在全面了解產(chǎn)品情況、費率結(jié)構(gòu)、各銷售渠道收費標準及聽取銷售機構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，選擇適合自身風(fēng)險承受能力的投資品種進行投資。基金有風(fēng)險，投資需謹慎。