小家電龍頭小熊電器決定加碼個護小家電賽道。

7月4日，小熊電器（002959.SZ）公告稱，擬以現(xiàn)金1.54億元收購廣東羅曼智能科技股份有限公司（下稱“羅曼智能”）61.78%的股權。收購后，小熊電器將擁有羅曼智能的控股權地位，羅曼智能也將納入小熊電器的合并報表范圍。

長期以來，小熊電器以廚房小家電為支柱業(yè)務，個護小家電份額較小，且主要靠代工生產(chǎn)。羅曼智能進入個人護理小家電行業(yè)多年，總部位于廣東東莞。其主營業(yè)務為個人護理小家電產(chǎn)品，主營產(chǎn)品有電動牙刷、無刷電吹風、直發(fā)器等。

羅曼智能主要通過ODM/OEM方式為海外市場客戶提供產(chǎn)品代工服務，客戶中包括日本雅萌、日本松下、荷蘭飛利浦、法國賽博等全球知名品牌。

其實，早在2006年，羅曼智能成立了自主品牌“ROAMAN羅曼”。然而自主品牌業(yè)務的規(guī)模始終不大。2023年，羅曼智能80%收入來自于代工業(yè)務，自主品牌收入僅占20%。

自投入運營以來，羅曼智能的自主品牌業(yè)務便持續(xù)虧損，對整體業(yè)績拖累較大，直接導致公司2023年凈利潤為負數(shù)。2022年、2023年，羅曼智能收入分別為5億、5.1億元，凈利潤卻從1750萬驟降至-372萬元。

小熊電器收購羅曼智能，看重后者的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，即在全品類個護小家電領域已建立起成熟的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售體系。

公告顯示，羅曼智能的研發(fā)團隊超120人，新產(chǎn)品快速迭代研發(fā)能力和創(chuàng)新能力較強。公司擁有授權專利超900項，其中發(fā)明專利超20項。另外，羅曼智能的產(chǎn)品生產(chǎn)供應鏈體系成熟、高效，關鍵核心部件高速無刷馬達已實現(xiàn)自研自產(chǎn)。且小熊電器可借助羅曼智能的海外ToB（企業(yè)）客戶拓展海外市場，提升公司海外市場市占率。

至于虧損的自主品牌業(yè)務，去年12月，羅曼智能召開董事會審議通過了擬關停自主品牌業(yè)務運營的議案。在此次交易交割后3個月內(nèi)，羅曼智能需完成自主品牌業(yè)務的剝離工作。剝離后，預計公司經(jīng)營業(yè)績將會得到顯著改善。

界面新聞記者注意到，以羅曼智能近兩年的盈利水平，要完成此次收購中的業(yè)績承諾目標并非易事。根據(jù)公告，2023年至2026年，羅曼智能控股權轉(zhuǎn)讓方的年度目標凈利潤將分別不低于1500萬、2500萬、4000萬元。

為了達成這一業(yè)績目標，管理上，小熊電器將協(xié)助羅曼智能降本增效，提高組織運營效率和供應鏈響應速度。同時，羅曼智能的產(chǎn)品也將導入到小熊電器國內(nèi)市場的各個渠道，以提高羅曼智能的產(chǎn)能利用率。

7月5日，小熊電器相關人士向界面新聞記者透露，剝離自主品牌業(yè)務后，上述業(yè)績目標還是有望達成，因為羅曼智能代工業(yè)務的收入并不低。

小熊電器收購羅曼智能，瞄準的是背后的個護小家電“藍海”市場。

公告中，小熊電器表示，此次收購有助于公司擴充個護小家電產(chǎn)品品類，重點布局更有增長潛力的新型功能小家電產(chǎn)品電動牙刷、高速電吹風，增加新的拳頭產(chǎn)品。

上述小熊電器相關人士告訴界面新聞記者，近幾年，在小家電市場，像電吹風、電動剃須刀、電飯煲等剛需品類仍維持增長，空氣炸鍋等非剛需品類則出現(xiàn)下滑。從小家電單品看，2023年市場容量超百億的單品可能也就5、6個，其中有2個是個護小家電，電吹風和電動剃須刀，出海和增速也不錯。對比之下，廚房小家電增長乏力。

該相關人士坦言，小熊電器在個護小家電領域的份額不算大，產(chǎn)品主要靠代工生產(chǎn)，目前仍處于探索過程中，公司重點業(yè)務還是廚房小家電。之所以收購羅曼智能，是看重兩家公司協(xié)同帶來的增量價值，羅曼智能有產(chǎn)品和研發(fā)能力，小熊電器有渠道。

以酸奶機起家的小熊電器，主營業(yè)務分為廚房小家電、生活小家電和其他品類。其中，廚房小家電是公司的支柱業(yè)務，營收占比常年達75%以上。

在三年“宅經(jīng)濟”刺激下，廚房小家電行業(yè)的增長紅利被迅速預支。據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）統(tǒng)計，2023年廚房小家電整體零售額549.3億元，同比下降9.6%；零售量26543萬臺，同比下降1.8%。也是在這一年，小熊電器的廚房小家電業(yè)務增速降至個位數(shù)，營收占比5年來首次跌破80%。

廚房小家電遇冷，個護小家電卻在升溫。奧維云網(wǎng)（AVC）線上推總數(shù)據(jù)顯示，2023年電吹風零售額90.6億元，同比增加29.9%；電動剃須刀零售額93.7億元，同比增加11.2%。

奧維云網(wǎng)（AVC）小家電大數(shù)據(jù)事業(yè)部研究經(jīng)理劉亞麗在接受界面新聞記者采訪時表示，在悅己經(jīng)濟的推動下，個護小家電正處于蓬勃發(fā)展之中，前景廣闊。個護三大品類中，高速電吹風正加速普及，性價比之爭愈演愈烈，電動牙刷、電動剃須刀在智能化、外觀、便攜性等方面亦有發(fā)力。此外，按摩儀、美容儀等品類也需求旺盛。

小熊電器的小家電品類繁多，當然也賣電動牙刷、電吹風和電動剃須刀。不過，個護小家電營收占比極低，2023年，包含個護、母嬰和廚具等品類的“其他小家電”營收占比僅為11.58%。

以當下大熱單品高速電吹風為例，界面新聞記者注意到，小熊電器的高速電吹風價位集中在100元至500元。同等價位區(qū)間內(nèi)，已有徠芬、飛科等競爭者，小熊電器如何能做到差異化競爭？

對此，上述小熊電器相關人士表示，高速吹風機不算新產(chǎn)品，可以迭代的方向也很有限，很難有明顯的差異化。各家能做的方向相似，無非就是轉(zhuǎn)速更高、噪音更小、吹頭效果更好等。企業(yè)還是得綜合考量多個因素而定，比如自身品牌定位、競品發(fā)展情況等。

收購羅曼智能后，小熊電器將會加強發(fā)展個護小家電。該相關人士向界面新聞記者透露，公司計劃在個護小家電領域推出自有品牌。雖然羅曼智能的自主品牌業(yè)務會被剝離，但羅曼這個商標還在，也有一定影響力。未來會根據(jù)實際整合情況而定，暫時還不確定用哪個品牌。

轉(zhuǎn)載來源：界面新聞 作者：方詩琪