經(jīng)濟觀察報 記者 周信 “我們自身該怎么活下去？”7月4日，蜂巢能源董事長、CEO楊紅新在蜂巢能源全球合作伙伴峰會上做了這樣一個主題演講。他表示，今年一半的儲能企業(yè)或被淘汰，動力電池企業(yè)會剩下不到40家。

這樣的靈魂拷問，引起業(yè)內(nèi)人士對楊紅新是否“過度憂患”的疑問。

“一點也不過”，某動力電池廠家工程師對經(jīng)濟觀察報表示，電池裝機量TOP10里絕大多數(shù)公司都虧損、價格戰(zhàn)蔓延、新技術(shù)難突破等，這是目前電池企業(yè)面臨的現(xiàn)狀，對尾部電池企業(yè)來說的確是非常艱難的時刻。

蜂巢能源今年上半年電池出貨量近10GWh，同比增長150%以上，但去年其新增產(chǎn)能也至少75GWh。即便按楊紅新所說，今年預(yù)計出貨23GWh，蜂巢能源仍然面臨巨大的產(chǎn)能閑置。另一方面，蜂巢能源對大客戶長城汽車的依賴已逐步減小，但補位的客戶大多為商用車、專用車客戶，這意味著蜂巢能源對乘用車客戶的開拓受阻。

真鋰研究創(chuàng)始人、總裁墨柯表示：“處在中間梯隊的蜂巢能源綜合實力偏弱，在成本控制上的話語權(quán)也弱。上有比亞迪和寧德時代的滲透壓力，下有尾部企業(yè)搶占其整車企業(yè)客戶的憂患。加上它還沒上市，所以會很難。”

產(chǎn)能利用率低

關(guān)于動力電池行業(yè)的現(xiàn)狀，楊紅新認(rèn)為，目前行業(yè)存在產(chǎn)能過剩、融資困難、價格內(nèi)卷等現(xiàn)象，“產(chǎn)能過剩危機至少會持續(xù)到2025年”。

根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的統(tǒng)計，2023年，電池裝機量為729.7GWh，其中，動力電池的裝機量為616.3GWh，占比84.5%。中汽中心中國汽車戰(zhàn)略與政策研究中心的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前我國動力電池規(guī)劃產(chǎn)能已接近5000GWh，動力電池市場嚴(yán)重供大于求。

2021年12月，楊紅新在公司電池日上發(fā)布了“領(lǐng)蜂600”戰(zhàn)略，計劃2025年實現(xiàn)600GWh電池產(chǎn)能，出貨量為450GWh，占據(jù)全球25%的市場份額。如今距離2025年還剩半年時間，蜂巢能源的電池出貨量卻與目標(biāo)相差甚遠。蜂巢能源預(yù)計今年全年的電池出貨量同比增長120%至23.5GWh，今年上半年，蜂巢能源動力電池和儲能電池的出貨量增幅超過 150%，但總量僅10GWh。

據(jù)經(jīng)濟觀察報不完全統(tǒng)計，2023年，蜂巢能源在多地的工廠密集投產(chǎn)，其中包括位于鹽城基地二期項目、上饒工廠的二期項目、成都基地的一期項目、湖州工廠的一期項目以及南京部分產(chǎn)能。僅這些工廠的投產(chǎn)，就為蜂巢能源帶來了至少75GWh的電池產(chǎn)能，是今年預(yù)計銷量的三倍多。

此外，2022年蜂巢能源裝機量為6.1GWh，蜂巢能源在科創(chuàng)板的招股書中提及，當(dāng)年其產(chǎn)能利用率為60.44％，這意味著彼時蜂巢能源的產(chǎn)能就達約10GWh。就在今年年初，蜂巢能源傳出“大規(guī)模裁員”的消息，對此蜂巢能源予以否認(rèn)。

客戶開拓遇阻

產(chǎn)能利用率低，也與開拓新客戶的情況有關(guān)系。招股書顯示，蜂巢能源對大客戶的依賴度明顯降低。2019年，蜂巢能源有99.86%的收入來自長城汽車的扶持。這一數(shù)據(jù)在2020年、2021、2022年、2023年分別為89%、49%、67%、52%，到今年上半年降低為34%。

即便如此，蜂巢能源仍與長城汽車關(guān)系密切。蜂巢能源的實際控制人，仍是持股權(quán)股權(quán)高達40.26%的長城汽車董事長魏建軍。這層關(guān)系也給蜂巢能源開拓其他乘用車企業(yè)客戶帶來了阻礙。“我作為一個車企，如果用你的電池，那就相當(dāng)于支持長城汽車、支持我自己的競爭對手，車企一般都會有這種顧慮”。墨柯表示。

蜂巢能源如今的第二大客戶是吉利汽車。根據(jù)“電車匯”統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，2023年蜂巢能源與吉利汽車配套的車型達11款，但到今年驟減至5款。“吉利去年的電池產(chǎn)能還沒有上來，旗下威睿等電池廠的產(chǎn)能無法滿足，所以只能外采，但隨著產(chǎn)能爬升，吉利自然會選擇自家電池”，接近威睿公司的人士表示。

此外，蜂巢能源2023年的前五大客戶都發(fā)生了重大變化。其中，乘用車企業(yè)客戶大幅銳減，2023年的第三大客戶上汽通用五菱，在今年的車型配套名單中消失，第四大客戶合眾汽車今年上半年的配套車型則變成了倒數(shù)第二。

在乘用車客戶開拓受阻的情況下，非乘用車客戶成為蜂巢能源今年除長城汽車以外的主要客戶。2023年蜂巢能源配套了71款乘用車、22款商用車，今年上半年其配套了20款乘用車，21款商用車，商用車客戶的比例不斷提升。

“這些車的量都太小了，無法實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)”，墨柯表示，綁定長城汽車的蜂巢能源，其發(fā)展前景主要還是依賴長城新能源汽車的發(fā)展情況。

長期虧損

擺在蜂巢能源面前的，還有持續(xù)的虧損與價格戰(zhàn)的挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，從2019年至2022年四年間，蜂巢能源的歸母凈利潤分別為-3.26億元、-7.01億元、-11.54億元、-22.56億元，累計虧損約44.37億元。

“預(yù)計蜂巢能源2023也是持續(xù)虧損，且考慮去年諸多工廠投產(chǎn)，去年虧損或許會更大”。墨柯表示。

墨柯認(rèn)為，二三線電池廠今后會越來越難，如果已經(jīng)上市，那還能通過資本市場來融點資金，以緩解暫時困境，如果沒上市，就更困難了。

早在2022年11月，蜂巢能源就在科創(chuàng)板提交IPO申請，擬發(fā)行25%的股份，募資金額150億元。但在一年后的2023年12月，僅完成一輪問詢后，蜂巢能源及其保薦人就撤回發(fā)行上市申請。有消息稱，蜂巢能源或?qū)⒏案酃缮鲜小?/p>

融資方面，從2022年開始，資本市場對動力電池行業(yè)的熱情降溫。碳酸鋰價格如過山車一般大漲大跌讓資本市場變得謹(jǐn)慎。“此時對于電池企業(yè)而言，就不得不轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式了，必須要依靠利潤，實現(xiàn)盈利”。上述動力電池廠家工程師表示。

蜂巢能源上一次融資還是在2021年12月，此次B+輪股權(quán)融資額達102.8億元，七輪融資金額累計超過200億元，此后近三年間，蜂巢能源再沒獲得新的資本加持。

為了應(yīng)對盈利壓力，蜂巢能源開始業(yè)務(wù)聚焦。楊紅新表示，會對聚焦礦業(yè)的錦蜂資源，聚焦正極材料的鋰白新材料，做能源管理的章魚博士，負(fù)責(zé)回收業(yè)務(wù)藤青青重新進行梳理，對于競爭力低、增長率低，虧損的業(yè)務(wù)則要砍掉。“過去三年，我們用6個億參股了近20家公司，接下來將選擇合適的時機退出股權(quán)。”

目前，蜂巢能源的降本措施已經(jīng)取得一定成效。“制造成本下降了40%左右，人工成本下降了15%左右。”楊紅新表示。

“不過，車企價格戰(zhàn)不可避免地會傳到電池廠，蜂巢能源本身體量小，在原材料成本控制方面沒有太大優(yōu)勢”，墨柯表示，不管新能源汽車銷量和滲透率如何增長，電池份額都在向龍頭企業(yè)靠攏，其他的電池廠整體份額在收縮。