自二價HPV疫苗在政府采購項目中降成“奶茶價”、國藥集團帶頭下調流感疫苗價格，下一個降價品種輪到了狂犬疫苗。

8月28日，湖北省藥械集中采購服務平臺顯示，華蘭疫苗的凍干人用狂犬病疫苗（Vero細胞）主動降價約40%至127元-129元/支。

這一調整后的價格自8月29日起執(zhí)行。同日，華蘭疫苗也公布其2024年中報。尷尬的是，流感疫苗和狂犬疫苗恰是公司的兩大主要產品。換而言之，在這波國產疫苗大降價的趨勢中，華蘭疫苗連中兩槍。

報告期內，華蘭疫苗營收、歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為3552.90萬元、2527.44萬元、-2132.15萬元，分別同比下降76.25%、76.65%、136.84%。

8月30日，華蘭疫苗股價震蕩走高，收盤價報18.33元/股，漲2.40%，當下市值110億元。

據(jù)中報，公司當期營收下降受到兩方面影響。一是2023年Q1國內多地爆發(fā)甲流疫情，疫苗銷量較往年增長顯著，造成了高基數(shù)，而2024年H1流感疫情較為平穩(wěn)；二是四價流感疫苗價格調整影響了當期銷售進度。

另外，公司管理費用同比增長約40%至4801.26萬元，原因是本期存貨報廢增加。

實際上，華蘭疫苗是國內最大的流感疫苗生產商，也是首家獲批四價流感疫苗的公司。其四價流感疫苗在2018年6月獲批，擁有過一段時間的獨家優(yōu)勢。此后，四價苗迅速放量，并開始替代三價流感疫苗，成為主流產品。

2018年至2020年三年間，公司流感疫苗一品獨大，為華蘭疫苗貢獻了超40億元的營收。

不過2019年至2020年，金迪克、長春生物制品所、北京科興、武漢生物制品所的四價流感疫苗也先后獲批，華蘭疫苗該產品的市占率由100%降至86.10%，再降至61.41%。

到今年上半年，價格戰(zhàn)打響。5月起，國藥旗下的四價流感疫苗掛網價格從128元降至88元，降幅超三成。6月，華蘭疫苗、北京科興、金迪克也跟隨降至類似價格。

需要注意的是，流感疫苗是典型的季節(jié)性商品，有效期為10個月。每年的第二、第三季度為主要生產階段，第三、第四季度和來年第一季度為主要銷售階段。可見，各家公司的前番降價是為今年下半年起的銷售做準備。

以2020年的數(shù)據(jù)看，國內流感疫苗接種率約為4.1%，不足美國的1/10。此前，多位業(yè)內人士表示，制約流感疫苗接種的原因之一在于價格。而各家公司自發(fā)“以價換量”能有多大成效還未可知。

中報顯示，當期，華蘭疫苗三價、四家流感疫苗批簽發(fā)數(shù)量分別為6批、60批，后者同比增長1900%。

實際上，國內疫苗企業(yè)產品缺乏差異化，大品種上無不擠滿了多個玩家，只得在價格、銷售上大下功夫。

早在2022年招股書中，僅靠流感疫苗貢獻業(yè)績的華蘭疫苗就預告了自己的命運，提示其存在產品結構相對單一、行業(yè)競爭不斷加劇、經營業(yè)績難以保持持續(xù)快速增長的風險。

但公司后續(xù)產品仍跳不出內卷、打價格戰(zhàn)的困境。2023年2月，華蘭疫苗新品凍干人用狂犬病疫苗（Vero細胞）、吸附破傷風疫苗獲批，而兩者已均為成熟品種。

2024年上半年，公司狂犬疫苗營收2133.4萬元。同期，該產品獲批簽發(fā)數(shù)量為4批次，相比去年同期增加1批。

而據(jù)西南證券2024年7月研報，即使本次降價后，公司該產品120多元的價格也不算低。多家公司的同品種產品價格已在百元以下。

另外，華蘭疫苗的凍干A群C群腦膜炎球菌結合疫苗（AC結合疫苗，MCV2）預計將在2025年報產。流腦疫苗市場同樣競爭激烈。2024年1月，歐林生物還將其MCV2疫苗的獨家市場推廣權交給了上藥科園貿易。

至于IPO時占到公司募資金額三成的新冠疫苗項目，華蘭疫苗已在2023年11月叫停，并將其變更為重組帶狀皰疹疫苗（帶皰疫苗）項目。

帶皰疫苗也是全球銷售額前十的大品種，國內已有原研廠家GSK、國產廠家百克生物的產品上市。而以現(xiàn)在的入局者來看，到前述項目達到預定可使用狀態(tài)的2028年時，這一市場顯然也會更加擁擠。

轉載來源：界面新聞 作者：陳楊