前言
【前言】現(xiàn)在，如果你有財富需要管理，所有的金融機構(gòu)都會找上你。
最近5個月，中國資產(chǎn)管理行業(yè)監(jiān)管放松的浪潮撲面而來。銀行、證券、保險、基金、信托，甚至是期貨領(lǐng)域，它們之間的競爭壁壘在這些政策的作用下正在消融，資產(chǎn)管理或者說理財行業(yè)正在進入全面競爭時代。
擴大投資范圍、鼓勵業(yè)務(wù)創(chuàng)新、減少投資限制、降低投資門檻……這些消息投資者都不應(yīng)該錯過。投資者所熟悉的那些金融機構(gòu)除了守住自己優(yōu)勢地盤之外，更是厲兵秣馬尋找新的機會逐鹿資產(chǎn)管理市場。【全文】
最近5個月，中國資產(chǎn)管理行業(yè)監(jiān)管放松的浪潮撲面而來。銀行、證券、保險、基金、信托，甚至是期貨領(lǐng)域，它們之間的競爭壁壘在這些政策的作用下正在消融，資產(chǎn)管理或者說理財行業(yè)正在進入全面競爭時代。
擴大投資范圍、鼓勵業(yè)務(wù)創(chuàng)新、減少投資限制、降低投資門檻……這些消息投資者都不應(yīng)該錯過。投資者所熟悉的那些金融機構(gòu)除了守住自己優(yōu)勢地盤之外，更是厲兵秣馬尋找新的機會逐鹿資產(chǎn)管理市場。【全文】
宏觀調(diào)控下的中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正發(fā)生著深刻的變化，而這種轉(zhuǎn)變催生出巨大的財富轉(zhuǎn)移效應(yīng)。金融機構(gòu)們多年“坐享”的高增長模式日趨失速，其不得不尋求新增長引擎，包括向同行領(lǐng)域伸出觸角。近兩年蓬勃發(fā)展的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，成為各方逐鹿之地。
2011年底的數(shù)據(jù)表明，有超過16萬億元的資產(chǎn)在接受金融機構(gòu)的管理，是當(dāng)年國內(nèi)生產(chǎn)總值的三分之一。
今年，這一數(shù)字還在增加。2012年前九個月，累計有數(shù)百億資金從上市公司流向金融機構(gòu)的理財市場，幾乎超過2011年和2010年的全年金額。更讓人吃驚的一組數(shù)據(jù)是，2012年上半年，券商資管規(guī)模從2011年年末的2819億元猛然升至4802億元，近乎翻番。
事實上，資管領(lǐng)域的規(guī)模“井噴”不僅來源于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型造成的財富轉(zhuǎn)移，也是制度紅利帶來的效果。【全文】
2011年底的數(shù)據(jù)表明，有超過16萬億元的資產(chǎn)在接受金融機構(gòu)的管理，是當(dāng)年國內(nèi)生產(chǎn)總值的三分之一。
今年，這一數(shù)字還在增加。2012年前九個月，累計有數(shù)百億資金從上市公司流向金融機構(gòu)的理財市場，幾乎超過2011年和2010年的全年金額。更讓人吃驚的一組數(shù)據(jù)是，2012年上半年，券商資管規(guī)模從2011年年末的2819億元猛然升至4802億元，近乎翻番。
事實上，資管領(lǐng)域的規(guī)模“井噴”不僅來源于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型造成的財富轉(zhuǎn)移，也是制度紅利帶來的效果。【全文】
數(shù)據(jù)
10年光陰荏苒，對于中國的資產(chǎn)管理行業(yè)而言，意味著什么？以躥升勢頭最勁的信托業(yè)為例，從2002年到2012年一季度末，信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模翻了75倍。截至2011年底，中國銀行業(yè)總資產(chǎn)113.3萬億元；保險業(yè)總資產(chǎn)6.01萬億元；信托業(yè)總資產(chǎn)4.81萬億元；證券業(yè)總資產(chǎn)1.57萬億元。其中超過16萬億的資產(chǎn)在接受金融機構(gòu)管理。社會財富總量的增加催生金融機構(gòu)規(guī)模膨脹，據(jù)德邦證券數(shù)據(jù)，過去6年，中國理財業(yè)務(wù)市場年增長率高達18%。2012年前幾個月，累計有數(shù)百億資金流入金融機構(gòu)理財市場。在混業(yè)經(jīng)營或?qū)㈤_閘的背景下，中國的資產(chǎn)管理機構(gòu)們，看似站在了同一個起跑線前。【全文】
外資行
可投資資產(chǎn)總額超過600萬人民幣的中國家庭，有121萬戶；超過5000萬的家庭，有8萬戶；超過1億的家庭，有3萬戶。
這是波士頓咨詢公司在《2011年中國財富報告》中給出的中國個人財富市場現(xiàn)狀。
5年前，當(dāng)中國金融業(yè)的大門進一步向外資機構(gòu)打開時，他們就看到了中國財富市場的增長潛力，并搶先建立了私人銀行。5年后，中國的個人財富增長速度超過了他們的預(yù)期，私人銀行業(yè)務(wù)卻未如他們想象中蓬勃發(fā)展。“每一個外資銀行在中國要做起來要經(jīng)過一個階段。把國際上最好的東西帶到中國后要經(jīng)歷一個本土化的過程。但未來外資銀行一定能發(fā)揮出自己的優(yōu)勢。”瑞銀證券財富管理部總監(jiān)郭丹圓說。【全文】
這是波士頓咨詢公司在《2011年中國財富報告》中給出的中國個人財富市場現(xiàn)狀。
5年前，當(dāng)中國金融業(yè)的大門進一步向外資機構(gòu)打開時，他們就看到了中國財富市場的增長潛力，并搶先建立了私人銀行。5年后，中國的個人財富增長速度超過了他們的預(yù)期，私人銀行業(yè)務(wù)卻未如他們想象中蓬勃發(fā)展。“每一個外資銀行在中國要做起來要經(jīng)過一個階段。把國際上最好的東西帶到中國后要經(jīng)歷一個本土化的過程。但未來外資銀行一定能發(fā)揮出自己的優(yōu)勢。”瑞銀證券財富管理部總監(jiān)郭丹圓說。【全文】
中資行
進入2012年，銀行理財產(chǎn)品的收益率一路下滑。
根據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計，8月份各期限理財產(chǎn)品預(yù)期收益率水平仍舊整體走低，以6個月至1年投資期限產(chǎn)品為例，平均預(yù)期收益率為4.8%，較7月份下降0.4個百分點。
降息通道下，銀行理財產(chǎn)品的吸引力持續(xù)走低，與此同時，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品還面臨著基金等金融機構(gòu)的搶食。
如何應(yīng)對大資管時代的理財產(chǎn)品變局，成為當(dāng)下商業(yè)銀行需要迫切思考的問題。【全文】
根據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計，8月份各期限理財產(chǎn)品預(yù)期收益率水平仍舊整體走低，以6個月至1年投資期限產(chǎn)品為例，平均預(yù)期收益率為4.8%，較7月份下降0.4個百分點。
降息通道下，銀行理財產(chǎn)品的吸引力持續(xù)走低，與此同時，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品還面臨著基金等金融機構(gòu)的搶食。
如何應(yīng)對大資管時代的理財產(chǎn)品變局，成為當(dāng)下商業(yè)銀行需要迫切思考的問題。【全文】
證券
熊市中的券商們正承受煎熬，其以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主的通道型業(yè)務(wù)貢獻占比呈逐年下降趨勢。而一直以來，資管產(chǎn)品都被券商視為與其他理財機構(gòu)直接抗?fàn)幍睦鳎缪葜鴰椭虜[脫“靠天吃飯”窘境的先頭部隊。在當(dāng)前偏股型產(chǎn)品吸引力褪色之下，券商們開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)保本型產(chǎn)品。
更為券商打開施展空間的是，8月22日，證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于就修改《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》及配套實施細則征求意見的通知，修訂后，券商資管業(yè)務(wù)范圍和投資范圍將大大放寬、審批改為備案，并取消了比例限制等等。大步伐的管制放松，將給證券行業(yè)帶來機遇與挑戰(zhàn)，也使證券公司以資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為抓手，促進其業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)型。【全文】
更為券商打開施展空間的是，8月22日，證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于就修改《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》及配套實施細則征求意見的通知，修訂后，券商資管業(yè)務(wù)范圍和投資范圍將大大放寬、審批改為備案，并取消了比例限制等等。大步伐的管制放松，將給證券行業(yè)帶來機遇與挑戰(zhàn)，也使證券公司以資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為抓手，促進其業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)型。【全文】
信托
全金融牌照、10％以上年化收益、剛性兌付，讓超過5萬億資產(chǎn)涌入信托。
不過，就在準(zhǔn)備今年全面趕超保險業(yè)規(guī)模之際，信托業(yè)卻迎來整個金融兄弟行業(yè)的“虎視”。今年陸續(xù)傳來給基金、券商、保險投資“松綁”的政策風(fēng)聲，不禁讓國內(nèi)信托公司的一位負責(zé)人感嘆“狼來了”。整個金融行業(yè)感受到資產(chǎn)管理大時代的到來，令剛剛繁榮起來的信托行業(yè)開始倍感壓力。【全文】
不過，就在準(zhǔn)備今年全面趕超保險業(yè)規(guī)模之際，信托業(yè)卻迎來整個金融兄弟行業(yè)的“虎視”。今年陸續(xù)傳來給基金、券商、保險投資“松綁”的政策風(fēng)聲，不禁讓國內(nèi)信托公司的一位負責(zé)人感嘆“狼來了”。整個金融行業(yè)感受到資產(chǎn)管理大時代的到來，令剛剛繁榮起來的信托行業(yè)開始倍感壓力。【全文】
期貨
中國中期期貨研究院執(zhí)行副院長王紅英這幾天很興奮。興奮的原因有一是近日發(fā)布的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》(下稱《規(guī)劃》)提出，要推動發(fā)展期貨和金融衍生品市場，推動期貨市場由數(shù)量擴張向質(zhì)量提升轉(zhuǎn)變；二是《期貨公司資產(chǎn)管理試點辦法》（下稱《試點辦法》）實施后，中國國際期貨有限公司（下稱“國際期貨”）已提出試點資格申請；三是國際期貨吸并華元期貨獲股東會通過，有望被增資。
王紅英所在的中期研究院隸屬于中期集團，中期集團也是國際期貨的股東。“國際期貨把黑石的基金經(jīng)理也挖來了”，王紅英告訴本報，隨著期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開閘，國內(nèi)期貨行業(yè)將呈“強者恒強”的格局，擁有國際交易經(jīng)驗的人才將更受追捧。
搶人、增資、并購……期貨業(yè)正忙得熱火朝天，甚至個別公司內(nèi)部開會時都提倡用英語發(fā)言了。【全文】
王紅英所在的中期研究院隸屬于中期集團，中期集團也是國際期貨的股東。“國際期貨把黑石的基金經(jīng)理也挖來了”，王紅英告訴本報，隨著期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開閘，國內(nèi)期貨行業(yè)將呈“強者恒強”的格局，擁有國際交易經(jīng)驗的人才將更受追捧。
搶人、增資、并購……期貨業(yè)正忙得熱火朝天，甚至個別公司內(nèi)部開會時都提倡用英語發(fā)言了。【全文】
保險
2008-2011年個上市保險公司投資資產(chǎn)規(guī)模（單位：百萬元）
仿佛是一種“宿命”，目前如火如荼開展的第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對保險機構(gòu)而言，可能只是看起來很美。
未來委托給券商、基金的保險資產(chǎn)約5000億元左右；但保險機構(gòu)從它們那兒能受托多少資產(chǎn)來管理卻無人討論；盡管保險機構(gòu)可以在交易所與銀行間兩個市場均衡“擺布”資產(chǎn)，但其實踐操作方面實則步履蹣跚。
“保險機構(gòu)的投資范圍遠遠超過券商、基金，基本沒有不能涉足的投資品種；但除常規(guī)權(quán)益與債市投資品種之外，新領(lǐng)域的投資項目幾乎是一事一報，限制太多，反而不及券商與基金靈活。”9月18日，一位中型保險資產(chǎn)管理公司人士說。 【全文】
未來委托給券商、基金的保險資產(chǎn)約5000億元左右；但保險機構(gòu)從它們那兒能受托多少資產(chǎn)來管理卻無人討論；盡管保險機構(gòu)可以在交易所與銀行間兩個市場均衡“擺布”資產(chǎn)，但其實踐操作方面實則步履蹣跚。
“保險機構(gòu)的投資范圍遠遠超過券商、基金，基本沒有不能涉足的投資品種；但除常規(guī)權(quán)益與債市投資品種之外，新領(lǐng)域的投資項目幾乎是一事一報，限制太多，反而不及券商與基金靈活。”9月18日，一位中型保險資產(chǎn)管理公司人士說。 【全文】
基金
與券商、保險、信托、銀行相比，基金公司可謂是理財市場的特種兵，資產(chǎn)管理是這個行業(yè)唯一的主業(yè)。
不過近年來，伴隨著A股市場的低迷，公募基金行業(yè)的發(fā)展舉步維艱，管理規(guī)模難以突破2007年的歷史高峰。由于在股票市場的虧損，公募基金行業(yè)的口碑亦受到影響。同時，在監(jiān)管層資產(chǎn)管理“混業(yè)經(jīng)營”的思路下，券商資管、陽光私募乃至信托、銀行理財都開始在資產(chǎn)管理市場嶄露頭角，讓這支專業(yè)隊伍略顯黯然失色。
2012年已不是基金業(yè)寒冬的第一年。經(jīng)歷了2008年金融危機以來近5年的蟄伏，面對其他行業(yè)涌入者日益激烈的競爭，無論是補足內(nèi)功弱勢突圍還是壯大根基曲線救國，公募基金行業(yè)正在迎接挑戰(zhàn)。【全文】
不過近年來，伴隨著A股市場的低迷，公募基金行業(yè)的發(fā)展舉步維艱，管理規(guī)模難以突破2007年的歷史高峰。由于在股票市場的虧損，公募基金行業(yè)的口碑亦受到影響。同時，在監(jiān)管層資產(chǎn)管理“混業(yè)經(jīng)營”的思路下，券商資管、陽光私募乃至信托、銀行理財都開始在資產(chǎn)管理市場嶄露頭角，讓這支專業(yè)隊伍略顯黯然失色。
2012年已不是基金業(yè)寒冬的第一年。經(jīng)歷了2008年金融危機以來近5年的蟄伏，面對其他行業(yè)涌入者日益激烈的競爭，無論是補足內(nèi)功弱勢突圍還是壯大根基曲線救國，公募基金行業(yè)正在迎接挑戰(zhàn)。【全文】
PE
新興的PE/VC投資正成為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的力量。
而在這高速成長的市場中，眾多機構(gòu)也正著力提升自己的資產(chǎn)管理規(guī)模，基金類型呈現(xiàn)出了多樣化的趨勢，豐富的基金組合成為了既提升專業(yè)水準(zhǔn)，又迎合投資人需求的不二之選。
一個最明顯的跡象是，以不同行業(yè)屬性募集設(shè)立的專項基金正遍地開花，礦業(yè)投資基金、文化產(chǎn)業(yè)基金、房地產(chǎn)基金接連涌現(xiàn)。此外，不同業(yè)務(wù)類型的基金也成為了PE機構(gòu)們試水的方向，定向增發(fā)、并購基金都呈現(xiàn)了火熱的勢頭，為PE行業(yè)的基金產(chǎn)品多樣化帶來了注解。【全文】
而在這高速成長的市場中，眾多機構(gòu)也正著力提升自己的資產(chǎn)管理規(guī)模，基金類型呈現(xiàn)出了多樣化的趨勢，豐富的基金組合成為了既提升專業(yè)水準(zhǔn)，又迎合投資人需求的不二之選。
一個最明顯的跡象是，以不同行業(yè)屬性募集設(shè)立的專項基金正遍地開花，礦業(yè)投資基金、文化產(chǎn)業(yè)基金、房地產(chǎn)基金接連涌現(xiàn)。此外，不同業(yè)務(wù)類型的基金也成為了PE機構(gòu)們試水的方向，定向增發(fā)、并購基金都呈現(xiàn)了火熱的勢頭，為PE行業(yè)的基金產(chǎn)品多樣化帶來了注解。【全文】
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