經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡蓉萍 北京報(bào)道 中國銀行3月28日發(fā)布中國經(jīng)濟(jì)金融展望季報(bào)。報(bào)告認(rèn)為，當(dāng)前信貸規(guī)模總量偏低將造成工業(yè)生產(chǎn)和固定投資減少，宏觀經(jīng)濟(jì)減速風(fēng)險(xiǎn)加大。為穩(wěn)定增長，貨幣政策結(jié)構(gòu)性調(diào)整的必要性顯著增大。

中國銀行認(rèn)為貨幣政策針對特定行業(yè)的結(jié)構(gòu)性定向?qū)捤墒欠乐菇?jīng)濟(jì)下滑的關(guān)鍵。在房地產(chǎn)貸款及融資平臺(tái)貸款規(guī)模不可能大幅增長情況下，信貸需求主要取決于其他行業(yè)，尤其是政策重點(diǎn)支持領(lǐng)域，如保障性住房、水利、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，中小企業(yè)等。中行同時(shí)建議，在外匯占款減少，貨幣乘數(shù)變小的背景下，存款準(zhǔn)備金率繼續(xù)下調(diào)既顯得必要而且迫切。另外，中行建議在經(jīng)濟(jì)減速明顯的情況下可以考慮降息，但近期降息的必要性不是很大。

截至2012年2月末，國內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)累計(jì)人民幣貸款余額為56.2萬億元，同比增長15.2%，增速顯著下降，其中，2月當(dāng)月新增人民幣貸款僅為7107億元，比1月份進(jìn)一步下降274億元。如果按2012年全年人民幣新增貸款8萬億元計(jì)算，目前信貸投資增速低于按全年3:3:2:2的季度投放比例預(yù)期，信貸規(guī)模總量也總體低于預(yù)期。

中行認(rèn)為，前2個(gè)月信貸規(guī)模總量低于預(yù)期既有信貸需求不足的主要原因，也有貸存比等指標(biāo)制約銀行信貸供給的政策性原因。

2011年10月以來，金融機(jī)構(gòu)外匯占款連續(xù)減少，導(dǎo)致央行通過外匯占款渠道增加基礎(chǔ)貨幣投放貨幣的機(jī)制發(fā)生變化。盡管2012年1月份恢復(fù)增長，但增量僅相當(dāng)于去年月均值的60.8%。在金融脫媒、民間融資不斷泛濫背景下，商業(yè)銀行吸收存款能力日益減弱進(jìn)一步加大了銀行的貸存比壓力。

中行預(yù)計(jì)，二季度銀行信貸規(guī)模將可能增加。一是地方融資平臺(tái)有條件展期政策有望在近期出臺(tái)使平臺(tái)貸款規(guī)模上升。二是房地產(chǎn)市場小幅回暖，金融機(jī)構(gòu)對首套購房者的信貸支持力度加大也將促使房地產(chǎn)貸款出現(xiàn)增長。三是隨著存準(zhǔn)率下調(diào)累積效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)以及對貨幣政策寬松的預(yù)期，銀行資金面進(jìn)一步寬松，信貸供給能力會(huì)得到增強(qiáng)。四是由于利率在2月份由負(fù)轉(zhuǎn)正，居民的儲(chǔ)蓄意愿將得到回升，存款有望實(shí)現(xiàn)較快增長。

中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部博士后甄峰對本報(bào)記者表示：“融資平臺(tái)和房地產(chǎn)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是投資方面的重要支撐，從目前的趨勢看，地方政府的發(fā)展也是國家政策所支持的，比如市政債的推進(jìn)等等。”

中行戰(zhàn)略部副總經(jīng)理宗良則表示：“房地產(chǎn)行業(yè)和地方融資平臺(tái)貸款的需求少了，醫(yī)療衛(wèi)生、保障房、中小企業(yè)反過來更多了。總量變化和結(jié)構(gòu)調(diào)整是深層次的，長遠(yuǎn)來講是有很大的意義，但是短期會(huì)造成經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)。”