經(jīng)濟(jì)觀察報 記者 彭友 因7月27日上交所發(fā)布《風(fēng)險警示股票交易實施細(xì)則（征求意見稿）》而全線暴跌的ST板塊，近日“翻身”成為A股中強(qiáng)勢上漲的力量。

8月 21日 ，ST廊 發(fā) 展（600149.SH）、ST 安 彩（600207.SH）、ST金杯（600609.SH）和ST梅雁（600868.SH）四家滬市上市公司同日宣布摘帽，隨后以漲停走勢彈冠相慶。從他們并不算佳的業(yè)績來看，在以前的上市規(guī)則下無法順利過關(guān)。另一方面，即使適用7月7日發(fā)布實施的《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2012年修訂）》（下稱“上市新規(guī)”），理論上也要等到2012年年報之后。

根據(jù)上市新規(guī)，從2013年1月1日開始，風(fēng)險警示板將正式執(zhí)行，ST股交易規(guī)則將會出現(xiàn)頗為“不利”的變化。在當(dāng)前這段政策模糊期，很多ST股趁著披露半年報之機(jī)遞交摘帽申請，在短短數(shù)日內(nèi)便獲得批準(zhǔn)，從而迅速逃出生天。8月20日-24日，已有12只ST個股得以摘帽，摘帽股漲停并帶動ST板塊領(lǐng)漲A股。

火速摘帽

最早反映出上述情況的，當(dāng)屬剛剛摘帽的福日電子（600203.SH）。8月17日，福日電子宣布：經(jīng)上交所同意，公司股票簡稱由“ST福日”變更為“福日電子”。

回查福日電子業(yè)績，2011年公司凈利潤為7946萬元，但是扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-9985萬元。2012年上半年凈利潤為3923.32萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-2306.89萬元。

以上述這種虧損累累的業(yè)績來尋求摘帽，在以往是不可能的事情。《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2008年修訂）》中關(guān)于“對上市公司股票交易實行其他特別處理的情形”就包括：“提出申請并獲準(zhǔn)撤銷對其股票交易實行的退市風(fēng)險警示后，最近一個會計年度的審計結(jié)果表明公司主營業(yè)務(wù)未正常運(yùn)營，或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù)值。”此中透露的信息是，ST公司的摘帽審核是以年度業(yè)績?yōu)橹芷冢覂衾麧櫩鄢墙?jīng)常性損益后仍為負(fù)值的，將不可能摘帽。

此外，記者遍查福日電子公告，并未發(fā)現(xiàn)申請摘帽的公告。公司只是在8月17日宣布成功摘帽的公告中提及：“鑒于公司不存在涉及其他風(fēng)險警示的情形，公司申請撤銷對公司股票交易實施的其他風(fēng)險警示”。

在7月7日發(fā)布實施的上市新規(guī)中，上述實施ST的條款已被取消。此外，按照以往的慣例，ST公司申請摘帽，需要等到年報披露之后才進(jìn)行。而這一次，半年報披露之后，便有大批滬市公司獲批摘帽，這也意味著上交所監(jiān)管開始出現(xiàn)新變化。

這一新變化，對于ST公司來講頗為迫切。7月27日《風(fēng)險警示股票交易實施細(xì)則（征求意見稿）》發(fā)布，擬定ST股漲幅限制為1%，跌幅限制為5%，ST股應(yīng)聲全線暴跌，市場上更是步步嗆聲。

8月7日，上交所就設(shè)立風(fēng)險警示板等退市相關(guān)的問題表示，將對上述不對稱漲跌方案作相應(yīng)修改和完善，但“抑制績差股的投機(jī)炒作，引導(dǎo)此類股票價值逐步回歸”的主旨不會改變。其中還明確提出，風(fēng)險警示板將計劃于2013年1月1日正式實施，屆時仍未被撤銷風(fēng)險警示的現(xiàn)有*ST公司股票和ST公司股票以及此后新增的退市風(fēng)險警示公司等股票將一并納入風(fēng)險警示板進(jìn)行交易。

換而言之，滬市掛牌交易的*ST公司與ST公司，如果在今年年底前不能成功摘帽，就將進(jìn)入風(fēng)險警示板，面臨限制極多的“全新交易規(guī)則”。

8月22日，福日電子證券部一位人士接受本報采訪時表示：“我們申請兩天就摘帽了，最近滬市摘帽公司很多，主要是為了規(guī)避年底即將推出的風(fēng)險警示板，將ST公司進(jìn)行分類，主營業(yè)務(wù)已經(jīng)正常的公司將獲得放行。”

本報就上述事項聯(lián)系上交所，但截至記者截稿，上交所未就本報的采訪做出答復(fù)。

規(guī)避風(fēng)險警示板

8月21日，ST廊發(fā)展、ST安彩、ST金杯和ST梅雁四家滬市公司集體宣布摘帽，22日，ST精倫（600355.SH）摘帽。其中ST安彩、ST梅雁和ST精倫半年報扣除非經(jīng)常性損益后亦為負(fù)值，他們的情況幾乎就是“前輩”福日電子的翻版。

8月10日披露半年報的ST梅雁，披露，鑒于公司不存在涉及其他風(fēng)險警示的情形，公司于8月17日下午3：30分后正式向上交所提交了關(guān)于股票交易撤銷其他風(fēng)險警示處理的申請。經(jīng)上交所同意，公司的股票簡稱由“ST梅雁”變更為“梅雁水電”。此前，公司于8月10日才披露半年報，摘帽申請的提交可謂神速，且秘而不宣。

同樣，其他幾家公司也是在披露半年報后申請摘帽，而且是等到成功后才透露這一事實的存在。按照慣例，ST公司往往是先公告披露將向交易所申請摘帽，然后再提交材料，進(jìn)入審核流程。這一流程在往日耗時較長，如ST金葉（000587.SZ）5月4日遞交申請，ST金谷源（000408.SZ）5月9日遞交申請，至今仍未摘帽。

另一方面，ST安彩、ST梅雁8月17日遞交摘帽申請，ST廊發(fā)展、ST金杯、ST精倫8月20日遞交。在短短數(shù)日乃至一日時間內(nèi)，上交所就對他們進(jìn)行了核準(zhǔn)。

ST精倫證券事務(wù)代表趙竫告訴本報：“我們是按照2012年新規(guī)進(jìn)行申請的。由于新規(guī)的規(guī)定發(fā)生了一些變化，使得不少公司能夠摘帽，真正有風(fēng)險的公司才會被放入風(fēng)險警示板。”

本報查詢獲知，ST安彩2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤969.29萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為-22344.63萬元。2012年上半年未經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤為-12947.75萬元，扣除非經(jīng)營性損益后的凈利潤為-12980.82萬元。“目前公司生產(chǎn)經(jīng)營活動正常”。但是預(yù)測 2012　年初至2012　年第三季度末的累計凈利潤與上年同期相比將發(fā)生較大幅度降低。

據(jù)悉，ST安彩的主營業(yè)務(wù)構(gòu)成包括光伏玻璃、超白浮法玻璃等，2011年度、2012年上半年主營業(yè)務(wù)收入均實現(xiàn)增長。其他幾家上市公司，也同樣介紹了2011年、2012年上半年的財務(wù)數(shù)據(jù)及主營業(yè)務(wù)情況，力證主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性。可見，上市公司主營業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)正常已成為能否摘帽的一個重要標(biāo)準(zhǔn)。

與之形成反例的是，本報從ST九發(fā)（600180.SH）了解到，目前，公司無主營業(yè)務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營活動，不符合申請撤銷股票交易實施其他風(fēng)險警示的條件。公司2011年主營業(yè)務(wù)收入為0，凈利潤為-348.17萬元，扣非后凈利潤為-348.17萬元。2012年上半年主營業(yè)務(wù)收入為0，凈利潤為-70.43萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-70.43萬元。