經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 崔丹 去年5月，三全食品收購龍鳳食品，國內(nèi)速凍行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局變成三足鼎立。根據(jù)中華商業(yè)聯(lián)合會(huì)的數(shù)據(jù)，三全、思念和灣仔碼頭的市場(chǎng)占有率分別為27%、16%和17%。

三全食品本打算通過補(bǔ)充龍鳳食品在華東地區(qū)的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)資源，以此成功實(shí)現(xiàn)全國化，將三足鼎立變成其預(yù)想中的三全和灣仔碼頭的雙頭壟斷，重現(xiàn)速凍食品版的伊利蒙牛競(jìng)爭(zhēng)格局。但是這只水餃滋味并不像三全食品預(yù)期中那樣好吃，反而成為了盈利累贅，收購后的整合難題困擾住了三全食品。

周一晚間，三全食品發(fā)布2014年半年度業(yè)績預(yù)告修正公告稱，修正后公司預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤6623.31萬元-9934.97萬元，比上年同期下降10%至40%。

此前，公司于今年4月底層預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比變動(dòng)幅度為-20%至10%，盈利區(qū)間為8831.08萬元至1.21億元。

三全食品方面對(duì)此解釋稱，2013年下半年公司并購龍鳳食品，報(bào)告期公司對(duì)龍鳳業(yè)務(wù)的整合仍處于調(diào)整階段；華北基地等新增產(chǎn)能處于開辦期，相關(guān)費(fèi)用較高；結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境，加大了市場(chǎng)費(fèi)用投入。

2013年5月，三全食品全資收購龍鳳食品，當(dāng)年9月30日將其并入報(bào)表。根據(jù)三全2013年年報(bào)，浙江、成都、上海和天津的4家龍鳳食品公司期內(nèi)分別虧損436.91萬元、231.49萬元、1803.1萬元和62.47萬元。

但三全食品方面認(rèn)為整合龍鳳對(duì)其影響僅為短期，三全食品總經(jīng)理陳希日前對(duì)外稱，雖然龍鳳正在影響到公司利潤，但這種影響，有信心在2014年消化完畢。

在收購之初，三全食品認(rèn)為在區(qū)域重點(diǎn)市場(chǎng)上雙方可以形成互補(bǔ)。三全食品在東北、華北、西北等地區(qū)市占率超過40％到50%份額，在大本營河南省占有率高達(dá)60%，但在上海等華東市場(chǎng)，其市場(chǎng)占有率并不高，而華東市場(chǎng)卻是龍鳳的強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)。

隨后，三全食品開始主打三全和龍鳳雙品牌路線，龍鳳突出海派文化，專門針對(duì)華東、華南等沿海市場(chǎng)，三全品牌則全力照顧北方市場(chǎng)，也能更鮮明個(gè)性。目前，除了物流、采購等方面進(jìn)行整合以發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)、品牌、研發(fā)上三全與龍鳳仍保持各自獨(dú)立 。

但是從目前對(duì)龍鳳的整合結(jié)果來看，雙品牌路線并不明智。中國食品研究院研究員朱丹蓬認(rèn)為，“三全食品對(duì)龍鳳的整合太樂觀，近一兩年內(nèi)三全食品不大可能從龍鳳品牌上得到大的投入回報(bào)。雙方銷售、管理團(tuán)隊(duì)上都有很多重合，短期內(nèi)整合起來并不容易。”

并且龍鳳內(nèi)部有原國企團(tuán)隊(duì)及改制后的民企團(tuán)隊(duì)，雙方的整合需要時(shí)間、金錢和智慧。龍鳳一直是美式文化，跟三全食品的民企文化有很大的沖突，如何磨合也是新難題。 

除了整合龍鳳拖后腿外，朱丹蓬認(rèn)為，三全食品去年投入重金力推的高端新品私廚系列，市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，是三全食品公告中未公布的另一影響利潤的原因。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手思念投入重金力推其高端品牌“手打天下”，并且展開各種促銷的方式提升行業(yè)占有率，壓制了三全食品的私廚系列的增長。

但有機(jī)構(gòu)仍看好三全。海通證券7月發(fā)布研究報(bào)告，給予三全食品高估值，其認(rèn)為，“現(xiàn)階段三全第一看重市占率、第二是收入、第三才是利潤。”“龍鳳當(dāng)年發(fā)展過于看重利潤,不肯讓利給商超渠道,錯(cuò)過了商超渠道發(fā)展的黃金階段。”

據(jù)悉，三全食品在兩個(gè)方面繼續(xù)推進(jìn)變革：一是渠道的更加扁平化；二是調(diào)整公司戰(zhàn)略，由此前的“中國速凍食品專家”的戰(zhàn)略定位，調(diào)整為“餐桌服務(wù)的供應(yīng)商”。