2014年暑期夏令營A組 王倩

月末效應(yīng)來襲

    根據(jù)銀率網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，上周（7月21到7月27日）共有710款銀行理財產(chǎn)品發(fā)售，平均預(yù)期收益率為5.17 %,平均投資期限為138天。有32款人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品預(yù)期收益率超6%（包含），占產(chǎn)品總量的4.5%。其中22款產(chǎn)品來自城市商業(yè)銀行，7款產(chǎn)品來自股份制銀行，3款產(chǎn)品來自國有商業(yè)銀行。華夏銀行更有收益率高達(dá)6.6%的超值理財產(chǎn)品面市。銀行理財迎來月末效應(yīng)。

    本周（到記者調(diào)查的7月30日止），月末效應(yīng)愈演愈烈。發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品中的預(yù)期收益率再現(xiàn)集體上浮現(xiàn)象。其中，招商銀行7月28日推出 “焦點聯(lián)動系列之股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動（滬深300指數(shù)期末雙向連續(xù)型帶觸碰條款）非保本理財計劃104482”，預(yù)期最高收益率直沖10.60%，起購金額50,000元，投資期限165天。平安銀行7月25日推出的財富結(jié)構(gòu)類(100%保本掛鉤股票)資產(chǎn)管理類2014年194期人民幣理財產(chǎn)品（TLG140194），保本浮動，起購金額10,0000元，投資期限95天，預(yù)期最高收益率也號稱9.00%。農(nóng)業(yè)銀行、廣發(fā)銀行、華夏銀行等銀行也紛紛推出收益率超6.90%的理財產(chǎn)品。

投資者應(yīng)接不暇

    7月21日、22日，上海銀行間市場各期限的資金拆借利率幾乎全線上漲，而后持續(xù)走高。記者注意到，上海銀行間拆放利率一年期已到5%。從以往經(jīng)驗來看，這應(yīng)該是臨近月末時點，銀行在貨幣市場調(diào)劑資金余缺的正常現(xiàn)象。基于銀行間市場利率定價的穩(wěn)健收益型理財產(chǎn)品，收益率也水漲船高。

    面對收益率全線上漲的各路理財產(chǎn)品，投資者們應(yīng)接不暇。之前一直將錢放在余額寶的李先生看中交行的一款理財產(chǎn)品“薪金理財一個月”，起售金額50,000元，投資期限35天。“收益率5.3%，我一次性把余額寶的錢都轉(zhuǎn)過來了。”李先生告訴記者。

    諸如李先生行為的人不在少數(shù)，還有一部分人因為錢在之前的封閉式理財產(chǎn)品中不能贖回，惋惜自己不能搭這趟“月末快車”大賺一筆。交通銀行北京某支行的理財經(jīng)理林先生稱：“月末這幾天理財產(chǎn)品交易量翻倍。有大媽埋怨我之前沒跟她通氣，沒告訴她月末收益率要上升。”

收益到底多多少

    我們來分析一下。以李先生這款交行的理財產(chǎn)品“薪金理財一個月”為例。

    收益率4.12%，其實是低于余額寶的年化收益率的（7月30日余額寶七日年化收益率為4.1780%）。另外，其一，并未將止息日可能遇到節(jié)假日的情況考慮進(jìn)去；其二，實際收益率最終未必能達(dá)到5.3%。

    通常來說，發(fā)行期限越長的理財產(chǎn)品獲得的預(yù)期收益率越高。銀行理財產(chǎn)品存在典型的“借短投長”、“期限轉(zhuǎn)化”特點，在月末、季末、年末銀行理財產(chǎn)品成為銀行“沖存款”的有力工具，銀行通過發(fā)行高收益的短期理財產(chǎn)品“變相攬儲”。

    對于投資者而言，在短期理財產(chǎn)品的收益計算中，時間成為隱形的利益偷竊者。所以李先生只是空歡喜了一場，收益沒增加反減少。

投資需謹(jǐn)慎

    面對月末、季末、年末高收益理財產(chǎn)品的發(fā)行高峰期。短期高收益率的理財產(chǎn)品未必能能實際獲得更高的收益。理財者們購買理財產(chǎn)品需謹(jǐn)慎。不要被表面的高收益率蒙蔽，計算清楚到底收益如何。

    此外，受互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，銀行理財產(chǎn)品越來越趨向短期化。相關(guān)人士表示，理財產(chǎn)品的天平正在向客戶方向的傾斜，短期銀行理財產(chǎn)品更簡單易行。相比于以前的理財產(chǎn)品來看，7天、14天、30天的短期理財產(chǎn)品越來越多。“期限越短，客戶就越愿意把錢存進(jìn)來，相對于動輒一兩年的理財產(chǎn)品來說，短期的理財產(chǎn)品更受中小投資者的喜愛。”工商銀行的客戶經(jīng)理向記者表示。

    對于月末的收益率上漲，以上工行理財經(jīng)理稱：“這是銀行理財?shù)恼Ｔ履┈F(xiàn)象，手里有閑錢的，或者之前產(chǎn)品到期的市民可以抓住機(jī)會選擇相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行投資。但是，不能盲目為了誘人的高收益率繁更換理財產(chǎn)品，特別是短期的理財產(chǎn)品。”